Một lây lan là gì?
Một sự lây lan có thể có một số ý nghĩa trong tài chính. Về cơ bản, tuy nhiên, tất cả đều đề cập đến sự khác biệt giữa hai mức giá, tỷ lệ hoặc sản lượng.
Trong một trong những định nghĩa phổ biến nhất, sự chênh lệch là khoảng cách giữa giá thầu và giá hỏi của chứng khoán hoặc tài sản, như cổ phiếu, trái phiếu hoặc hàng hóa. Điều này được gọi là một chênh lệch giá thầu.
Chênh lệch cũng có thể đề cập đến sự khác biệt trong một vị thế giao dịch - khoảng cách giữa một vị thế ngắn (nghĩa là bán) trong một hợp đồng tương lai hoặc tiền tệ và một vị thế dài (nghĩa là mua) ở một vị trí khác. Điều này được chính thức gọi là một giao dịch lan truyền.
Trong bảo lãnh phát hành, chênh lệch có thể có nghĩa là chênh lệch giữa số tiền trả cho nhà phát hành chứng khoán và giá mà nhà đầu tư phải trả cho bảo mật đó, đó là chi phí mà người bảo lãnh trả cho việc mua một vấn đề, so với giá mà bảo lãnh bán nó cho công chúng.
Trong cho vay, chênh lệch cũng có thể đề cập đến giá mà người vay trả cao hơn mức lãi suất chuẩn để được vay. Nếu lãi suất cơ bản là 3%, ví dụ và một người vay được thế chấp tính lãi suất 5%, mức chênh lệch là 2%.
Chìa khóa chính
- Về tài chính, chênh lệch liên quan đến chênh lệch giữa hai mức giá, tỷ giá hoặc sản lượng Một trong những loại phổ biến nhất là chênh lệch giá mua, trong đó đề cập đến khoảng cách giữa giá thầu (từ người mua) và giá hỏi (từ người bán) bảo mật hoặc tài sản Phổ biến cũng có thể đề cập đến sự khác biệt trong một vị thế giao dịch - khoảng cách giữa một vị thế ngắn (nghĩa là bán) trong một hợp đồng tương lai hoặc tiền tệ và một vị thế dài (nghĩa là mua) ở một vị trí khác
Đặt giá thầu
Biên độ chào mua cũng được gọi là chênh lệch chào mua và mua-bán. Loại chênh lệch tài sản này bị ảnh hưởng bởi một số yếu tố:
- Cung hoặc "thả nổi" (tổng số cổ phiếu đang lưu hành có sẵn để giao dịch) Nhu cầu hoặc quan tâm đến một cổ phiếu Hoạt động giao dịch tổng thể của cổ phiếu
Đối với các chứng khoán như hợp đồng tương lai, quyền chọn, cặp tiền tệ và cổ phiếu, chênh lệch chào mua là chênh lệch giữa giá đưa ra cho một đơn đặt hàng ngay lập tức - yêu cầu - và bán ngay lập tức - giá thầu. Đối với một lựa chọn cổ phiếu, chênh lệch sẽ là chênh lệch giữa giá thực hiện và giá trị thị trường.
Một trong những cách sử dụng của chênh lệch giá mua là để đo lường tính thanh khoản của thị trường và quy mô của chi phí giao dịch của cổ phiếu. Ví dụ: vào ngày 8 tháng 1 năm 2019, giá thầu cho Alphabet Inc., công ty mẹ của Google, là $ 1, 073, 60 và giá yêu cầu là $ 1, 074, 41. Mức chênh lệch là 80 xu, tương đương 0, 80 đô la. Điều này chỉ ra rằng Bảng chữ cái là một cổ phiếu có tính thanh khoản cao, với khối lượng giao dịch đáng kể.
Thương mại lây lan
Giao dịch lan truyền còn được gọi là giao dịch giá trị tương đối. Giao dịch lan truyền là hành động mua một bảo mật và bán một bảo mật khác có liên quan như một đơn vị. Thông thường, giao dịch dàn trải được thực hiện với các tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai. Các giao dịch này được thực hiện để tạo ra một giao dịch ròng tổng thể với giá trị dương được gọi là chênh lệch.
Chênh lệch có giá như một đơn vị hoặc theo cặp trong các trao đổi trong tương lai để đảm bảo mua và bán đồng thời một chứng khoán. Làm như vậy sẽ loại bỏ rủi ro thực thi trong đó một phần của cặp thực thi nhưng phần khác không thành công.
Năng suất lây lan
Sự chênh lệch lợi tức cũng được gọi là chênh lệch tín dụng. Biên độ lợi suất cho thấy sự khác biệt giữa tỷ lệ hoàn vốn được trích dẫn giữa hai phương tiện đầu tư khác nhau. Những phương tiện này thường khác nhau về chất lượng tín dụng.
Một số nhà phân tích đề cập đến mức chênh lệch lợi tức là mức chênh lệch lợi tức của X so với Y. Đây Đây thường là tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của một công cụ tài chính trừ đi tỷ lệ hoàn vốn hàng năm của một công ty khác.
Tùy chọn điều chỉnh lây lan
Để giảm giá của chứng khoán và khớp với giá thị trường hiện tại, chênh lệch lợi suất phải được thêm vào đường cong lợi suất chuẩn. Giá điều chỉnh này được gọi là chênh lệch điều chỉnh tùy chọn. Điều này thường được sử dụng cho chứng khoán được thế chấp (MBS), trái phiếu, các công cụ phái sinh lãi suất và quyền chọn.
Đối với chứng khoán có dòng tiền tách biệt với biến động lãi suất trong tương lai, chênh lệch điều chỉnh tùy chọn sẽ giống như chênh lệch Z.
Z-lây lan
Lây lan Z còn được gọi là Z XUÂN, lan truyền đường cong lợi suất và chênh lệch biến động bằng không. Z-lây lan được sử dụng cho chứng khoán được thế chấp. Đó là sự lây lan mà kết quả từ các đường cong lãi suất trái phiếu kho bạc bằng không cần thiết để chiết khấu lịch biểu dòng tiền được xác định trước để đạt được giá thị trường hiện tại. Loại chênh lệch này cũng được sử dụng trong các giao dịch hoán đổi tín dụng mặc định (CDS) để đo lường mức chênh lệch tín dụng.
