Được thành lập vào tháng 2 năm 2010 bởi ProShares, UltraPro Short QQQ (SQQQ) là một quỹ giao dịch trao đổi đòn bẩy ngược (ETF) theo dõi Chỉ số Nasdaq-100. Chỉ số này bao gồm các công ty lớn nhất, cả trong nước và quốc tế, được niêm yết trên thị trường chứng khoán Nasdaq, nhưng không bao gồm các tổ chức tài chính. Nắm giữ công ty được ưu tiên bởi tổng vốn hóa thị trường.
Chìa khóa chính
- ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) là một ETF nghịch đảo có đòn bẩy gấp 3 lần theo dõi Nasdaq 100, có nghĩa là nó sẽ trả về kết quả chính xác của chỉ số Nasdaq 100 lần ba. ETF này theo Nasdaq 100, vốn rất nặng về công nghệ và cổ phiếu viễn thông. SQQQ có nghĩa là được tổ chức trong ngày và không phải là một khoản đầu tư dài hạn, trong đó chi phí và sự phân rã sẽ nhanh chóng ăn vào lợi nhuận.
Chiến lược nghịch đảo cho SQQQ có nghĩa là nó cố gắng tái tạo kết quả đầu tư hàng ngày gần như trái ngược với hiệu suất hàng ngày của chỉ số cơ bản của nó, sau đó nhân các kết quả đó với một yếu tố nhất định. Mục tiêu đã nêu của SQQQ là tăng gấp ba kết quả ngược lại của Nasdaq-100.
Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư vào SQQQ đang chuẩn bị cho thị trường chứng khoán phi tài chính lớn hơn phải vật lộn. Do Nasdaq-100 có xu hướng tập trung nhiều vào các cổ phiếu công nghệ, viễn thông và chăm sóc sức khỏe, nên SQQQ có xu hướng hoạt động tốt khi các lĩnh vực này hoạt động kém.
Tất cả các quỹ đòn bẩy ngược được tạo thành từ các công cụ tài chính phái sinh, và đôi khi thậm chí là các công cụ phái sinh. Để đạt được điều ngược lại với một tài sản cụ thể, các nhà quản lý quỹ phải giao dịch ở các vị trí ngắn và giao dịch hoán đổi, về cơ bản là đặt cược cho bảo mật hoặc đầu tư cơ bản hoạt động kém.
Nét đặc trưng
Nhà cung cấp quỹ cho SQQQ, ProShares, là một "công ty ETF thay thế" tự mô tả. Công ty đã được đưa ra vào năm 2006 và tập trung vào các tổ chức vệ tinh cụ thể, nhắm mục tiêu và tương đối rủi ro. Hầu hết các quỹ ETF của nó đều nhỏ vừa phải hoặc rất nhỏ, và SQQQ cũng không ngoại lệ; tổng tài sản thuộc quyền quản lý, hay AUM, vào cuối năm 2019 là 1, 13 tỷ đô la.
SQQQ mang tỷ lệ chi phí tương đối cao là 1%. Điều này không có gì đáng ngạc nhiên vì chiến lược quỹ yêu cầu thỉnh thoảng hóa lỏng các hợp đồng phái sinh trước thời điểm tối ưu của chúng; các khoản quy đổi bằng hiện vật rất phức tạp đối với các quỹ ETF có đòn bẩy ngược.
Sự phù hợp và khuyến nghị
Điều tối quan trọng là các nhà đầu tư hiểu rằng SQQQ là một quỹ ETF nghịch đảo được nhắm mục tiêu hàng ngày. ProShares đã thiết kế điều này để đạt được lợi ích ngắn hạn, rủi ro cao và phần thưởng cao trong trường hợp Nasdaq-100 phải vật lộn. Quỹ này không phù hợp để nắm giữ lâu dài; các nhà đầu tư mua và nắm giữ SQQQ thấy lợi nhuận của họ bị thiệt hại nặng nề bởi chi phí và sự phân rã.
Một số yếu tố chính ngăn cản SQQQ đóng vai trò là cốt lõi chấp nhận được trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Đầu tiên là trọng tâm ngắn hạn của quỹ; nó không phải là một quỹ mua và giữ. Một lĩnh vực quan tâm khác là quy mô quỹ; Các quỹ ETF nhỏ như SQQQ có thể trải qua các biến động mạnh và luôn gần hoàn toàn đóng cửa.
Giá cổ phiếu cho SQQQ cũng ngân hàng sai lệch so với hiệu suất thị trường lịch sử. Chỉ số Nasdaq-100 không tương quan hoàn hảo với tổng hiệu suất thị trường chứng khoán, nhưng nó chắc chắn là một chỉ số theo chu kỳ. Vì xu hướng chung của Nasdaq là tăng trưởng theo thời gian, triển vọng dài hạn cho một quỹ ETF nghịch đảo gấp 3 lần là ảm đạm nhất.
Trước khi một nhà đầu tư cân nhắc mua SQQQ, anh ta nên phù hợp với một hồ sơ rất được nhắm mục tiêu. Đầu tiên và quan trọng nhất, nhà đầu tư nên có kiến thức và thoải mái với một quỹ ETF có đòn bẩy ngược. Thứ hai, nhà đầu tư phải có khả năng giao dịch nhanh chóng hoặc có một cố vấn / người môi giới có thể làm như vậy, để tránh sâu răng.
Các nhà đầu tư cũng phải thoải mái với sự biến động. SQQQ mang bản beta năm năm kéo dài âm 3.11 và alpha thấp đáng kinh ngạc là 18.8. Tỷ lệ Sharpe của nó là âm 1.4. Mặc dù những điều này được coi là phù hợp với danh mục quỹ, nhưng chúng có rủi ro cao hơn đáng kể so với quỹ ETF trung bình hoặc quỹ tương hỗ.
Có một số lợi thế để có một quỹ ETF được nhắm mục tiêu hàng ngày. Ví dụ, quỹ có tính thanh khoản cao hơn đáng kể so với các quỹ khác có quy mô của nó; khối lượng trung bình hàng ngày vượt quá 13, 6 triệu giao dịch hoặc hơn một phần ba tổng số cổ phiếu đang lưu hành.
Nhìn chung, SQQQ phục vụ tốt nhất như một vệ tinh rất cụ thể và nhỏ trong danh mục đầu tư tích cực của một nhà đầu tư. Nó có lẽ được sử dụng tốt nhất như là một giao dịch mua chu kỳ cho những người tin chắc rằng các cổ phiếu vốn hóa lớn sẽ bị ảnh hưởng trong tương lai rất gần.
