Hoa Kỳ hiện chiếm gần một nửa tổng giá trị thị trường chứng khoán thế giới, nhưng điều đó có thể sẽ giảm trong những năm tới khi nhiều nhà đầu tư tìm đến các thị trường mới nổi như Trung Quốc và Ấn Độ.
Ngày nay, đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài nên là một phần của bất kỳ danh mục đầu tư nào. Nó đa dạng hóa nắm giữ của bạn và cung cấp cơ hội để kiếm lợi từ các xu hướng và phát triển bên ngoài quốc gia của bạn.
Đó là lý do tại sao giao dịch trong các biên lai ký gửi (DR) như ADR và GDR đã trở nên phổ biến trong những năm gần đây. Chúng được thiết kế để giúp các nhà đầu tư mua cổ phiếu nước ngoài dễ dàng hơn.
Dưới đây là tổng quan về các cách dễ dàng nhất để đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài, cho dù bạn sống ở Mỹ hay bất kỳ quốc gia nào khác.
Biên lai lưu ký (DR)
Biên lai lưu ký là một công cụ tài chính có thể thương lượng được phát hành bởi một ngân hàng để đại diện cho một chứng khoán giao dịch công khai của một công ty nước ngoài. Biên lai lưu ký giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán địa phương, chẳng hạn như Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) ở Hoa Kỳ, nhưng thể hiện sự quan tâm đến một công ty có trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ. Một biên lai gửi tiền được giao dịch ở Đức sẽ đại diện cho một công ty không phải của Đức.
Một DR có thể được tài trợ hoặc không được tài trợ. Giống được tài trợ được phát hành với sự hợp tác của các công ty nước ngoài cơ bản. Thỏa thuận thường cung cấp cho các chủ sở hữu nước ngoài của các DR được tài trợ các quyền tương tự, chẳng hạn như quyền biểu quyết, như các cổ đông ở nước sở tại. Một DR không được tài trợ có thể không có ít quyền hơn.
Khi một công ty niêm yết nước ngoài muốn tạo một biên lai lưu ký ở nước ngoài, họ thường thuê một cố vấn tài chính để giúp họ điều hướng các quy định địa phương và một ngân hàng trong nước để làm người giám sát và môi giới tại quốc gia mục tiêu.
Biên lai lưu ký Hoa Kỳ (ADR)
Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) là chứng chỉ có thể thương lượng được phát hành bởi một ngân hàng Hoa Kỳ đại diện cho một số cổ phần trong một cổ phiếu nước ngoài được giao dịch trên một sàn giao dịch Hoa Kỳ. ADR có mệnh giá bằng đô la Mỹ, với sự bảo đảm cơ bản được tổ chức bởi một tổ chức tài chính Hoa Kỳ ở nước ngoài.
ADR giúp giảm chi phí quản lý và nghĩa vụ mà nếu không sẽ phải trả cho mỗi giao dịch.
Điều quan trọng cần lưu ý là bất kỳ ADR nào bạn chọn phải được tài trợ bởi công ty cơ sở. Nếu không, bảo mật có thể được giao dịch qua quầy (OTC), được coi là rủi ro hơn vì có ít yêu cầu quy định hơn.
Dưới đây là cách phân biệt: Trong hầu hết các trường hợp, một công ty nước ngoài giao dịch OTC sẽ có biểu tượng đánh dấu năm chữ cái. Chẳng hạn, Airbus SE giao dịch theo mã ticker của Hoa Kỳ EADSF. Một ADR có thể giao dịch với biểu tượng mã ba chữ cái phổ biến trên NYSE. Công ty ABB Ltd. có trụ sở tại Thụy Sĩ giao dịch với biểu tượng ED ABB trên NYSE.
4 cấp độ của ADR
Biểu đồ dưới đây làm rõ sự khác biệt giữa các ADR được tài trợ và không được tài trợ cũng như các mức độ khác nhau của các ADR được tài trợ và các yêu cầu báo cáo của Ủy ban Giao dịch và Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC).
Bạn có thể thấy rằng các giao dịch đa dạng không được tài trợ qua quầy, điều này khiến nhà đầu tư làm việc nhiều hơn để xác định xem các quyền biểu quyết có giống nhau không. Những cổ phiếu này cũng có thể có ít thanh khoản.
Để xác định mức độ mà một công ty giao dịch tại, một nhà đầu tư có thể kiểm tra các biểu mẫu đã được nộp với SEC tại trang web của mình, sec.gov. Cách khác, trang web của ngân hàng lưu ký hoặc ADR.com có thể được sử dụng để kiểm tra trạng thái nộp đơn của công ty.
|
Loại chương trình |
Sự miêu tả |
Yêu cầu nộp hồ sơ |
Huy động vốn |
|
Không được tài trợ |
ADR được giao dịch trên thị trường OTC Hoa Kỳ bằng cách sử dụng cổ phiếu hiện có; không có mối quan hệ hợp đồng với công ty |
Mẫu F-6 (nộp bởi ngân hàng lưu ký), miễn 12g3-2 (b) |
Không |
|
Tài trợ cấp I |
ADR được giao dịch trên thị trường OTC Hoa Kỳ bằng cách sử dụng cổ phiếu hiện có; công ty hình thành mối quan hệ hợp đồng với ngân hàng tiền gửi duy nhất |
Mẫu F-6 (nộp bởi ngân hàng lưu ký và công ty), Miễn 12g3-2 (b) |
Không |
|
Tài trợ cấp II |
ADR được liệt kê trên một sàn giao dịch được công nhận của Hoa Kỳ (NYSE hoặc NASDAQ) bằng cách sử dụng cổ phiếu hiện có |
Mẫu F-6, Mẫu 20-F |
Không |
|
Tài trợ cấp III |
ADR ban đầu được đặt với các nhà đầu tư Hoa Kỳ và được niêm yết trên sàn giao dịch Hoa Kỳ được công nhận (NYSE hoặc NASDAQ) |
Mẫu F-6, Mẫu 20-F, Mẫu F-1 |
Đúng |
ADR, giống như chứng khoán nội địa Hoa Kỳ, phải đáp ứng một số yêu cầu nộp đơn của SEC. Báo cáo thường niên của ADR được gọi là hồ sơ 20-F và tương tự như hồ sơ 10-K mà các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ nộp mỗi năm.
20-F cung cấp thông tin chi tiết và hữu ích về một công ty, bao gồm cả báo cáo tài chính tại quốc gia của họ có thể khác nhau như thế nào khi sử dụng kế toán GAAP của Hoa Kỳ. Nó làm cho một so sánh táo với táo thay vì táo với cam.
Một công ty nước ngoài giao dịch trạng thái OTC thường sẽ không phải nộp cho SEC, nhưng tài chính từ nước sở tại sẽ có sẵn để phân tích. Biểu đồ trên giúp làm rõ các yêu cầu báo cáo.
Một lưu ký thường đề cập đến một công ty, ngân hàng hoặc tổ chức nắm giữ và tạo điều kiện trao đổi chứng khoán. Khi nói đến ADR, các khoản ký gửi lớn bao gồm JPMorgan Chase (JPM) và BNY Mellon (BK).
JPMorgan sở hữu và vận hành trang web ADR.com, nơi chứa rất nhiều thông tin về ADR.
Bạn nên biết rằng thuật ngữ cổ phiếu lưu ký của Mỹ (ADS) thường được sử dụng song song với thuật ngữ ADR. ADS được phát hành bởi một ngân hàng lưu ký tại Mỹ theo thỏa thuận với công ty phát hành nước ngoài. Toàn bộ đợt phát hành được gọi là Biên nhận lưu ký Hoa Kỳ (ADR) và cổ phần riêng lẻ được gọi là ADS.
Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR)
Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là loại thứ hai của DR. Nó đại diện cho một chứng chỉ ngân hàng được phát hành tại nhiều quốc gia cho các cổ phần trong một công ty nước ngoài.
Trong trường hợp này, cổ phiếu được nắm giữ bởi một chi nhánh nước ngoài của một ngân hàng quốc tế. Các cổ phiếu giao dịch như cổ phiếu trong nước nhưng được chào bán trên toàn cầu thông qua các chi nhánh ngân hàng của nó.
Thuật ngữ GDR được sử dụng trên toàn thế giới và chỉ định bất kỳ công ty nước ngoài nào giao dịch trên một sàn giao dịch bên ngoài quốc gia của mình.
Giao dịch GDR trên thị trường quốc tế có xu hướng có chi phí liên kết thấp hơn so với một số cơ chế khác có thể được sử dụng để giao dịch chứng khoán nước ngoài.
Các loại DR khác
Có các loại GDR khác được định nghĩa hẹp hơn. Ví dụ, một Biên nhận lưu ký Trung Quốc (CDR), giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Trung Quốc.
Tổng quát hơn, biên lai lưu ký quốc tế (IDR) được phát hành bởi một ngân hàng lưu ký và thể hiện quyền sở hữu trong cổ phiếu của một công ty nước ngoài do ngân hàng nắm giữ. IDR được gọi là ADR ở Hoa Kỳ.
Cách đầu tư vào DR
Một DR được thiết kế để giúp nhà đầu tư nước ngoài dễ dàng đầu tư vào một quốc gia khác.
ADR được tài trợ có thể mang lại cho nhà đầu tư lợi ích kinh tế và quyền biểu quyết giống như nhà đầu tư trong nước. Dưới đây là một số cách để mua DR.
- Powershares: Các quỹ giao dịch trao đổi này cung cấp nhiều giỏ hóa đơn ký gửi được liệt kê (BLDRS). Một ví dụ là BLDR Asia 50 ADR Index Fund (ADRA), một quỹ ETF có vốn hóa được thiết kế để theo dõi hiệu suất của 50 DR dựa trên thị trường châu Á. Nó cung cấp đa dạng hóa rộng rãi cho một phần của thế giới dự kiến sẽ phát triển mạnh mẽ. BLDRS Phát triển thị trường Quỹ chỉ số ADR (ADRD) và BLDRS thị trường mới nổi 50 Quỹ chỉ số ADR (ADRE) tương tự nhau. Bạn có thể đầu tư trực tiếp vào các công ty nước ngoài giao dịch trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ như Sony Corporation (SNE) và Toyota Motor Corporation (TM) Trong khi các cổ phiếu không kê đơn (OTC) như Samsung (SSNLF) cung cấp cơ hội đầu tư xuyên biên giới, họ sẽ không đến với báo cáo thu nhập của mình như ADR.
Điểm mấu chốt
Hoa Kỳ hiện đại diện cho thị trường nhận tiền gửi thanh khoản và mạnh mẽ nhất trên thế giới. Các quốc gia khác tiếp tục phát triển thị trường DR của họ. Thị trường DR đã sẵn sàng để tăng trưởng và mạnh mẽ, với chi phí thấp hơn, thực hiện nhanh hơn và quyền bình đẳng cho các cổ đông bất kể nước họ là gì.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Giới thiệu về Biên lai lưu ký
Đầu tư thiết yếu
Biên lai lưu ký toàn cầu so với Mỹ: Sự khác biệt là gì?
Thị trường quốc tế
6 cách đầu tư vào cổ phiếu nước ngoài
Thị trường quốc tế
ADR so với ADS: Sự khác biệt là gì?
Ngân hàng
Các ngân hàng lưu ký được hưởng lợi như thế nào khi phát hành ADR
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu hàng đầu Ấn Độ cho các nhà đầu tư Mỹ
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Biên lai lưu ký: Những gì mọi người nên biết Biên lai lưu ký (DR) là một công cụ tài chính có thể thương lượng được phát hành bởi một ngân hàng để đại diện cho một chứng khoán giao dịch công khai của một công ty nước ngoài. Thêm Biên lai lưu ký Hoa Kỳ - ADRs: Cách tốt để đi toàn cầu Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) là chứng chỉ do USbank cấp, đại diện cho cổ phiếu trong một cổ phiếu nước ngoài để giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. thêm Biên nhận lưu ký toàn cầu (GDR) Biên lai lưu ký toàn cầu (GDR) là một công cụ tài chính đại diện cho cổ phần trong một công ty nước ngoài. thêm ADR không được tài trợ Một ADR không được tài trợ là một biên lai gửi tiền của Mỹ (ADR) mà một ngân hàng lưu ký phát hành mà không có sự tham gia, tham gia - hoặc thậm chí là sự đồng ý - của nhà phát hành nước ngoài có cổ phiếu làm cơ sở cho ADR. thêm Chia sẻ đăng ký toàn cầu (GRS) Cổ phần đã đăng ký toàn cầu (GRS hoặc Chia sẻ toàn cầu) là một bảo mật có thể được giao dịch trên nhiều quốc gia, bằng nhiều loại tiền tệ. thêm Cổ phiếu lưu ký Hoa Kỳ (ADS) Định nghĩa Cổ phiếu lưu ký của Mỹ (ADS) là cổ phần vốn bằng đô la Mỹ của một công ty có trụ sở nước ngoài có sẵn trên sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. hơn