Di chuyển chính
Vào thứ Sáu, chúng tôi đã biết rằng phái đoàn thương mại Trung Quốc sẽ kéo dài chuyến thăm tới Washington DC, được hiểu là một dấu hiệu cho thấy tiến trình đang được thực hiện đối với một thỏa thuận thương mại mới giữa Hoa Kỳ / Trung Quốc. Các chỉ số chứng khoán chính hoạt động tốt, với công nghệ và công nghiệp dẫn đầu.
Sự lạc quan của tôi đang tăng lên rằng các ngành công nghiệp, công nghệ và hàng hóa sẽ tiếp tục tăng khi các nhà đầu tư định giá nhiều khả năng Tổng thống Trump sẽ không áp dụng một đợt thuế quan mới đối với các doanh nghiệp Mỹ nhập khẩu hàng hóa và sản phẩm từ Trung Quốc.
Phần lớn là do sự tăng trưởng trong lĩnh vực năng lượng, các chỉ số hàng hóa rộng đã xác nhận các tín hiệu kỹ thuật tăng lên. Ví dụ, mặc dù đã có một số retracment ngày hôm nay, iShares S & P GSCI Commodity ETF (GSG) đã tiếp tục thoát ra khỏi mô hình đầu và vai đảo ngược đã được xác nhận của nó.
S & P 500
S & P 500 cũng tiếp tục tăng và kết thúc tuần tăng thứ tư liên tiếp vào cuối ngày hôm nay. Tôi vẫn còn một chút lo ngại rằng thị trường đang trở nên quá mua và là do hợp nhất, nhưng đặt cược chống lại xu hướng dường như không khôn ngoan mà không có bất kỳ thay đổi nào trong các nguyên tắc cơ bản cơ bản.
Từ góc độ kỹ thuật, tôi đề nghị theo dõi 2.800 trên S & P 500 để tìm dấu hiệu kháng thuốc. Với các cuộc đàm phán thuế quan tiếp tục vào tuần tới, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy các nhà đầu tư phòng ngừa trước sự đổ vỡ tiềm năng trong các cuộc đàm phán. Sẽ không bình thường khi thấy chỉ số từ bỏ 50 điểm trở lên trong khi các nhà giao dịch chờ đợi một thỏa thuận được công bố.
:
Mô hình đầu và vai ngược là gì?
Các chỉ số tốt nhất để xác định cổ phiếu mua quá mức và bán quá mức là gì?
Tại sao Apple cần mua lại Mega để giữ cổ phiếu tăng giá
Các chỉ số rủi ro - Hoạt động M & A
Tôi thường tập trung vào các chỉ số rủi ro thị trường khi đánh giá tình cảm. Tuy nhiên, hôm nay tôi muốn tập trung vào một mẹo mà tôi đã khuyến nghị nhiều lần cho các nhà đầu tư đang tìm kiếm các cổ phiếu riêng lẻ có thể có xu hướng giảm giá. Kỹ thuật này có thể hữu ích để tránh các cổ phiếu rủi ro hoặc khi tìm kiếm cơ hội giảm giá.
Lợi nhuận điều chỉnh rủi ro dài hạn trung bình cho các công ty lớn đã hoàn thành một vụ sáp nhập hoặc mua lại lớn là một trong những điều tồi tệ nhất (bên cạnh công nghệ sinh học) trên thị trường. Chúng tôi đã thấy một ví dụ tuyệt vời cho lý do tại sao đó là trường hợp ngày hôm nay với sự sụp đổ của Công ty Kraft Heinz (KHC).
Vấn đề là hoạt động M & A thường được định giá cao tại thời điểm thỏa thuận được hoàn thành. Nếu bạn nghĩ về các vai trò riêng lẻ ở mỗi bên của giao dịch, sẽ có lý do tại sao ngay cả trường hợp tốt nhất là lợi nhuận bằng 0 cho sự kết hợp kinh doanh giữa các công ty lớn trưởng thành.
Hãy tưởng tượng rằng bạn chịu trách nhiệm về Công ty A muốn mua Công ty T, có vốn hóa thị trường hiện tại là 1 triệu đô la. Bạn muốn làm điều này bởi vì bạn tin rằng việc kết hợp A và T sẽ tạo ra 1, 3 triệu đô la giá trị. Bây giờ chuyển địa điểm và cho rằng bạn chịu trách nhiệm về Công ty-T và bạn có quyền truy cập vào cùng loại thông tin mà Công ty A có. Bạn nên biết rằng công ty của bạn cũng trị giá 1, 3 triệu đô la cho Công ty A.
Các nhà đầu tư hiếm khi hỏi tại sao Công ty-T nên sẵn sàng bán mình cho Công ty A với giá thấp hơn những gì họ biết nó có giá trị? Nếu chúng tôi cho rằng các nhóm quản lý của A và T đều là các đại lý hợp lý, thì chúng tôi phải giả định rằng không có giá trị vượt quá có sẵn từ việc sáp nhập vì các cổ đông của Công ty-T sẽ khăng khăng thanh toán toàn bộ giá trị cho công ty.
Vấn đề này đã lặp đi lặp lại nhiều lần và phản ứng của thị trường đối với việc viết ra 15, 4 tỷ đô la tài sản của Kraft Heinz hôm nay là một ví dụ điển hình khác. Việc sáp nhập Kraft Heinz phần lớn được bán cho các nhà đầu tư như một cách để tiết kiệm chi phí - điều này đã được thực hiện ở một mức độ nào đó nhưng với sự hy sinh của việc thực sự quản lý chặt chẽ trong khi thị trường thực phẩm bán lẻ thay đổi.
Các nhà đầu tư có kinh nghiệm thường sử dụng hoạt động M & A như một dấu hiệu cho thấy chính thị trường này rất mạnh bởi vì các giao dịch này thường rất cam chịu và rủi ro vô cùng. Mọi thứ phải đi đúng để họ làm việc tốt cho các cổ đông, vì vậy hoạt động M & A tăng lên được coi là một dấu hiệu cho thấy các nhà quản lý sẵn sàng chấp nhận rủi ro (ngay cả khi không cân nhắc).
Khuyến nghị của tôi là sử dụng hoạt động M & A như một cách để xây dựng danh sách theo dõi các cổ phiếu rủi ro hoặc để đầu cơ giảm giá khi thị trường yếu, hoặc chỉ để tránh vì chúng có hồ sơ rủi ro / phần thưởng không tương xứng trong lịch sử sau khi sáp nhập.
:
Sự khác biệt giữa viết tắt và viết là gì?
Roku phẫu thuật lên cao trong 3 tháng sau khi nâng cao hướng dẫn
Cổ phiếu của Kraft Heinz rơi tự do sau cơn ác mộng
Tóm lại: Một tuần kinh tế lớn trước mắt
Ngoài các cuộc đàm phán thương mại, tuần tới sẽ thú vị từ góc độ kinh tế. Con số niềm tin của người tiêu dùng sẽ được công bố vào thứ ba, điều này có thể tạo ra một số biến động nếu con số giảm như doanh số bán lẻ đã làm vào thứ Tư tuần trước. Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng sẽ làm chứng cho cả hai quốc hội vào thứ ba và thứ tư tới, mà tôi mong đợi sẽ được theo dõi chặt chẽ các dấu hiệu cho thấy ông quan tâm đến tăng trưởng hơn so với ủy ban đã tiết lộ trong biên bản FOMC. Cuối cùng, số GDP tạm ứng trong quý đầu tiên sẽ được công bố vào thứ Năm, bao gồm dữ liệu lạm phát mới. Sẽ là một tuần tốt để linh hoạt và tập trung vào kiểm soát rủi ro.
