Lewis Ranieri là ai?
Lewis Ranieri (sinh năm 1947) là một cựu giao dịch viên trái phiếu và cựu phó chủ tịch của Salomon Brothers, người có công trong việc phổ biến khái niệm chứng khoán hóa cho thế giới tài chính. Cuộc cách mạng chứng khoán hóa của Ranieri cho phép tất cả các loại dòng tiền từ các khoản nợ (như thẻ tín dụng, thế chấp, v.v.) được gộp lại và cuộn thành trái phiếu.
Chìa khóa chính
- Lewis Ranieri là một nhà giao dịch trái phiếu thành công và sau đó là giám đốc điều hành của ngân hàng đầu tư toàn cầu Salomon Brothers trong những năm 1970 và 1980. Trong nhiệm kỳ của mình, Ranieri đã phổ biến và phát triển các sản phẩm tài chính khác nhau dựa trên chứng khoán hóa dòng tiền và nghĩa vụ nợ. từ các công cụ tương tự và gộp chúng thành các chứng khoán giống như trái phiếu có thể bán cho các nhà đầu tư, chẳng hạn như chứng khoán được thế chấp (MBS). Bởi vì dòng tiền đến từ các khoản vay hoặc người vay khác nhau, bất kỳ sự mặc định nào cũng không thành vấn đề trong tổng thể danh mục đầu tư, do đó giảm rủi ro. Cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, tuy nhiên, cho thấy đây là một sai lầm.
Hiểu Lewis Ranieri và chứng khoán hóa
Vào năm 1977, các ngân hàng tiết kiệm và cho vay đã cảm thấy những khó khăn tài chính liên quan đến việc tài trợ tiền gửi ngắn hạn, lãi suất cao hơn với các khoản thế chấp dài hạn, lãi suất thấp. Do đó, các ngân hàng không muốn giữ quá nhiều khoản thế chấp. Điều này hạn chế phát hành thế chấp và đàn áp thị trường nhà ở. Lewis Ranieri đã đưa ra một giải pháp mới, nơi ông đã tạo ra trái phiếu năm và 10 năm từ các khoản thế chấp 30 năm. Các chứng khoán mới được thế chấp (MBS) này đã giúp Ranieri thu hút được một lượng lớn các nhà đầu tư, loại bỏ các khoản thế chấp khỏi sổ sách của ngân hàng và cho phép họ phát hành các khoản thế chấp mới khi các khoản hiện có bị cắt và bán.
Lewis Ranieri không phải là người duy nhất đứng sau việc tạo ra bảo đảm được thế chấp, nhưng ông là nhà vô địch vĩ đại nhất khi đảm bảo rằng khoản đầu tư mới phát triển thịnh vượng. Ngoài MBS, Ranieri đóng vai trò trong việc tạo ra nghĩa vụ thế chấp tài sản thế chấp (CMO), một cách đóng gói lại nợ phức tạp khác.
Tuy nhiên, thực tế chứng khoán hóa, một khi đã được khớp nối, lan truyền như ngọn lửa trong thế giới tài chính. Cho đến ngày nay, chứng khoán hóa đóng một vai trò quan trọng trong mọi thứ, từ nợ thẻ tín dụng đến nợ quốc gia của các quốc gia đang phát triển. Ranieri rời Salomon Brothers để thành lập Hyperion Partners trước khi thành lập liên doanh hiện tại của mình, Ranieri Partners, một cố vấn và quản lý đầu tư tư nhân.
Ban đầu, MBS chỉ được một số quốc gia thừa nhận là đầu tư hợp pháp, nhưng cuối cùng hành động của Ranieri đã dẫn đến các biện pháp của chính phủ liên bang hỗ trợ các chứng khoán này như một loại tài sản đầu tư hợp lệ, dẫn đến sự phát triển của thị trường trái phiếu. Vì lý do này, Ranieri được coi là cha đẻ của chứng khoán hóa.
Vai trò của Lewis Ranieri trong The Big Short
Lewis Ranieri nổi tiếng trong giới tài chính vì sự đổi mới chính của chứng khoán hóa và những nỗ lực vận động hành lang đã biến MBS trở thành công cụ tài chính quan trọng cho thị trường bất động sản, nhưng ông không được biết đến công khai cho đến khi bộ phim The Big Short (dựa trên Cuốn sách cùng tên của Micahel Lewis, không liên quan) đã nêu bật sự đổi mới tài chính của ông và vai trò của nó trong cuộc khủng hoảng thế chấp. Ranieri phản ánh sự đổ lỗi cho vai trò của mình trong cuộc khủng hoảng trở lại ở Phố Wall và những người cho vay vì lạm dụng hệ thống chứng khoán hóa để tạo ra các khoản cho vay dưới chuẩn và lãi suất trêu ghẹo mà gần như đảm bảo chủ nhà sẽ vỡ nợ lâu dài.
