Thị trường tăng giá không thể tồn tại mãi mãi và các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho thị trường gấu tiếp theo bằng cách tăng tiền mặt và cân bằng lại danh mục đầu tư của họ theo hướng nắm giữ ít rủi ro hơn, báo cáo của tờ Wall Street. Những bóng ma của lạm phát gia tăng, lãi suất tăng và xung đột thương mại quốc tế có nguy cơ chấm dứt cái gọi là nền kinh tế Goldilocks đang đẩy giá cổ phiếu lên cao. "Cho đến nay, việc mở rộng được coi là một trong những điều có thể tiếp tục mà không có bất kỳ dấu hiệu lạm phát giá nào và hiện đang bị nghi ngờ", như Larry Hatheway, nhà kinh tế trưởng tại công ty quản lý tài sản có trụ sở tại Zurich, GAM, giám sát 163 tỷ đô la tài sản của khách hàng, nói với Tạp chí.
Hiệu suất phá vỡ kỷ lục
Từ đầu năm 2017 đến hết ngày 13 tháng 3, Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng 23, 5%. Trong năm 2017, phong vũ biểu thị trường được theo dõi rộng rãi đã ghi nhận 62 lần đóng cửa cao kỷ lục, chỉ đứng sau 77 vào năm 1995, theo MarketWatch, trích dẫn nghiên cứu từ Nhóm dữ liệu thị trường WSJ. Mức đóng cao nhất kỷ lục trong tháng 1 là 11, được thiết lập vào năm 1964. Kỷ lục đó đã bị vượt qua vào ngày 23 tháng 1 năm 2018, trên cùng một nguồn, và tiếp theo là hai lần đóng cao kỷ lục khác, lần cuối vào ngày 26 tháng 1, tổng cộng 14. (Để biết thêm, xem thêm: 5 yếu tố sẽ quyết định tương lai của thị trường chứng khoán .)
Sự trở lại của biến động
Tuy nhiên, tâm trạng phấn khích đã bị phá vỡ bởi một sự điều chỉnh quá hạn kéo dài khiến S & P 500 giảm 10, 2% giữa các lần đóng cửa vào ngày 26 tháng 1 và ngày 8 tháng 2. Kể từ mức cao kỷ lục mọi thời đại của nó được thiết lập vào cuối ngày 26 tháng 1, chỉ số này đã giảm bằng 3, 7% khi đóng cửa vào ngày 13 tháng 3.
Trong khi đó, sự biến động của thị trường chứng khoán, được đo bằng Chỉ số biến động CBOE (VIX), tăng vọt trong quá trình điều chỉnh, và đã ổn định ở mức gần 50% so với mức đọc trung bình bất thường của nó trong hầu hết năm 2017. Điều này đã làm cho nhiều nhà đầu tư tự mãn trước đây lo lắng, và là một yếu tố trong mức độ lo lắng cao về thị trường chứng khoán trong số hàng triệu độc giả của chúng tôi trên toàn thế giới, được đo bằng Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI). (Để biết thêm, xem thêm: Chiến lược biến động - Chứng minh danh mục đầu tư của bạn .)
Tin tốt là tin xấu
Như đã từng xảy ra ở nhiều thời điểm khác trong quá khứ, tin tức kinh tế tốt thường được coi là tin xấu cho cổ phiếu ngay bây giờ, Tạp chí cho biết. Ví dụ, các báo cáo về tiền lương tăng, thất nghiệp giảm và GDP tăng đang làm dấy lên lo ngại về áp lực lạm phát, từ đó sẽ làm tăng chi phí doanh nghiệp, cắt giảm lợi nhuận và tăng lãi suất, giảm giá cổ phiếu và trái phiếu. (Để biết thêm, xem thêm: Nhà đầu tư chứng khoán nên tăng 40%: JPMorgan .)
Goldilocks đã rời khỏi tòa nhà
"Lãi suất tăng và xung đột thương mại leo thang đã chấm dứt môi trường 'Goldilocks' năm 2017", như Goldman Sachs Group Inc. cho biết trong báo cáo Kickstart hàng tuần gần đây nhất của Mỹ, ngày 9 tháng 3. "Lịch sử cho thấy lợi nhuận của S & P 500 có thể vẫn tích cực nếu Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng với tốc độ hàng tháng chậm hơn 20 bp và mức lãi suất vẫn dưới 4%. Chúng tôi dự báo lợi suất trái phiếu sẽ đạt 3, 25% vào cuối năm nay ", họ tiếp tục. Nhà kinh tế kỳ cựu và theo dõi thị trường Ed Yardeni cũng hy vọng tỷ lệ sẽ vẫn ở mức dưới 4%. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao thị trường Bull này không thể dừng lại .)
Thuế quan mới đối với thép và nhôm nhập khẩu, Goldman nói, sẽ có tác động hạn chế đến lợi nhuận của công ty, vì chúng chỉ chiếm 1% doanh thu của công ty Mỹ. Tuy nhiên, tỷ suất lợi nhuận có thể sẽ bị ép trong số những người sử dụng các kim loại nặng này, đặc biệt là trong số các nhà sản xuất ô tô và máy móc. Mối nguy hiểm lớn nhất đối với lợi nhuận của công ty Mỹ, Goldman cảnh báo, là triển vọng về thuế quan trả đũa trên diện rộng và hạn chế nhập khẩu được ban hành bởi các quốc gia khác. (Để biết thêm, xem thêm: 7 cổ phiếu sẽ thắng trong cuộc chiến thương mại toàn cầu .)
Biện pháp phòng thủ
Trong cuộc khảo sát gần đây nhất về các nhà quản lý quỹ, Bank of America Merrill Lynch nhận thấy mức tăng kỷ lục hàng tháng về tỷ lệ phần trăm của họ đang chống lại sự sụt giảm mạnh của giá cổ phiếu trong ba tháng tới, Tạp chí báo cáo. GAM Holding đang áp dụng các chiến lược ngắn hạn nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ cả giá tài sản tăng và giảm, và đang mua nợ thị trường mới nổi để đa dạng hóa, theo Tạp chí. Giám đốc đầu tư (CIO) tại ngân hàng tư nhân Thụy Sĩ Julius Baer Group, Yves Bonzon, nói với Tạp chí, "Mua và giữ sẽ không hoạt động nữa." Ông chỉ ra rằng công ty của mình, công ty quản lý 410 tỷ đô la, đang thanh lý cổ phiếu và xây dựng số dư tiền mặt.
