Chống lại sự không chắc chắn về địa chính trị gia tăng do các vấn đề như chiến tranh thương mại Mỹ-Trung và Brexit, sự thay đổi của lợi nhuận giữa các cổ phiếu riêng lẻ lớn hơn sự thay đổi của lợi nhuận giữa các lĩnh vực thị trường chứng khoán trong quý đầu tiên của năm 2019, theo phân tích của Bank of America Merrill Lynch, theo báo cáo của Tạp chí Phố Wall. Trong hầu hết giai đoạn từ 2012 đến 2018, điều ngược lại là đúng, khiến việc lựa chọn chỉ số hoặc lĩnh vực có tầm quan trọng tối quan trọng đối với nhiều nhà đầu tư. Bây giờ thủy triều đã quay.
"Bạn thường kiếm được nhiều tiền hơn trong các lĩnh vực phù hợp hơn so với các cổ phiếu phù hợp nói chung, như là Savita Subramanian, người đứng đầu công ty Hoa Kỳ và chiến lược định lượng tại Bank of America Merrill Lynch, nói với Tạp chí. một cổ phiếu hoặc ngắn khác, "cô nói thêm. Bảng dưới đây tóm tắt sự quay vòng giữa các nhà đầu tư cá nhân là khách hàng của bộ phận quản lý tài sản của BofAML. Họ cùng nhau có khoảng 2, 8 nghìn tỷ đô la tiền gửi tại công ty.
Khách hàng Merrill Lynch hiện đang mua cổ phiếu riêng lẻ
(Hoạt động giữa các khách hàng quản lý tài sản)
- Họ là những người bán ròng của các cổ phiếu riêng lẻ, 2008-2017Made mua ròng 22, 3 tỷ đô la trong năm 2018Net mua 15 tỷ đô la Singapore 2019 đến 17 tháng 5 tỷ lệ chạy 40 tỷ đô la cho năm 2019 (+ 79% từ năm 2018) Phân bổ cho các cổ phiếu riêng lẻ hiện 40% (là 37% % trong năm 2018) Các quỹ tương hỗ và nắm giữ quỹ ETF đều giảm
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trải nghiệm của BofAML không phải là duy nhất. Ví dụ, theo Tạp chí, khách hàng của các công ty môi giới giảm giá trực tuyến E * TRADING Financial Corp và TD Ameritrade cũng đã mua ròng cổ phiếu riêng lẻ vào năm 2019. Trước đây, các cổ phiếu trong dịch vụ truyền thông, công nghệ thông tin và năng lượng đã được yêu thích năm nay. Sau đó, khách hàng là người mua ròng vào tháng 1 và tháng 3, nhưng người bán ròng vào tháng 2 và tháng 4. Tuy nhiên, bài báo cho biết thêm, ngành công nghiệp thiếu dữ liệu toàn diện về các nhà đầu tư chuyển vào và ra khỏi các cổ phiếu riêng lẻ tương đương với dữ liệu thu thập và báo cáo về các quỹ tương hỗ và quỹ ETF.
Năm 2018, các cổ phiếu thể hiện mức độ tương quan cao, tăng hoặc giảm phần lớn để đáp ứng với tin tức và thay đổi kỳ vọng về các lực lượng vĩ mô như lãi suất và tăng trưởng GDP, thay vì kết quả cụ thể của công ty, Subramanian nói. Như đã lưu ý ở trên, các cổ phiếu riêng lẻ bắt đầu di chuyển độc lập hơn trong quý 1 năm 2019, và điều này, cộng với việc định giá thấp sau đợt bán tháo tháng 12 năm 2018, đã góp phần vào sự gia tăng phổ biến của việc chọn cổ phiếu giữa các nhà đầu tư cá nhân, bà lưu ý.
Goldman Sachs đã khuyến khích khách hàng của mình đầu tư vào các cổ phiếu riêng lẻ, đặc biệt là các công ty đã di chuyển độc lập trên toàn thị trường, trong đó có Twitter Inc. (TWTR), Ulta Beauty Inc. (ULTA) và Monster Juice Corp (MNST), Tạp chí chỉ ra. Mức tăng từ đầu năm đến ngày 28 tháng 5 năm 2019 của các cổ phiếu này lần lượt là 29, 7%, 36, 8% và 26, 5% so với 11, 8% của Chỉ số S & P 500 (SPX).
Nhìn về phía trước
Các quỹ tương hỗ vốn hóa lớn được quản lý tích cực đang tận hưởng hiệu suất tăng trong năm 2019, với 42% vượt qua điểm chuẩn của họ, so với mức trung bình 10 năm là 34%, theo phân tích của Goldman Sachs. Điểm nổi bật là đa số vẫn thất bại trong việc đánh bại các lựa chọn thay thế được quản lý thụ động.
Trong bốn năm qua, các quỹ được quản lý tích cực đã thấy số tiền rút ròng là 855 tỷ đô la, trong khi các quỹ thụ động đã hưởng dòng tiền ròng 2 nghìn tỷ đô la, mỗi dữ liệu từ Morningstar được trích dẫn bởi Tạp chí. Có vẻ như các nhà quản lý hoạt động kém cũng đang mất tài sản cho các nhà đầu tư cá nhân, những người dường như cảm thấy rằng họ không thể làm tồi tệ hơn.
