Di chuyển chính
Tôi đã đề cập trong Biểu đồ cố vấn ngày hôm qua rằng, mặc dù có nhiều tiêu đề ngược lại, doanh số bán lẻ vẫn trông rất tốt ở Hoa Kỳ. Chi tiêu tự nhiên tăng và chảy, nhưng người tiêu dùng Mỹ vẫn có vẻ tương đối mạnh mẽ. Tôi cũng nói rằng chúng tôi có thể nhận được một số xác nhận tốt cho giả định đó từ báo cáo thu nhập của Walmart Inc. (WMT) sáng nay.
Walmart báo cáo rằng tổng doanh số đã tăng trong quý đầu tiên và doanh số bán hàng cùng cửa hàng tăng 3, 4% so với cùng kỳ năm trước. Công ty là một đại diện tốt cho hành vi của người tiêu dùng vì vị trí thống trị của nó trên toàn quốc và đặc biệt nhạy cảm với các vấn đề lạm phát hoặc thị trường việc làm suy yếu.
Một số hoạt động tích cực của Walmart là kết quả của sự tăng trưởng trong bán hàng trực tuyến bao gồm các tính năng giao hàng và nhận hàng từ các địa điểm thực tế. Điều này đã cho phép công ty xâm lấn sâu hơn vào thị phần của các nhà bán lẻ khác, nhưng nó không đủ quan trọng để che giấu sự thiếu tăng trưởng hoặc yếu kém đáng kể trong người tiêu dùng. Tôi nghĩ rằng đây là sự xác nhận chắc chắn rằng chi tiêu của người tiêu dùng vẫn hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế ở Mỹ
Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, cổ phiếu Walmart đã bật lên khỏi mức hỗ trợ trục 100 đô la sau khi phát hành. Theo quan điểm của tôi, một trong những tiêu cực trong báo cáo (thu nhập hoạt động giảm) sẽ làm tăng tỷ lệ cược rằng cổ phiếu dừng ở mức kháng cự gần $ 104 mỗi cổ phiếu. Báo cáo của Walmart là đại diện cho những gì chúng ta đã thấy rất nhiều trong mùa thu nhập này; doanh số hàng đầu đang tăng, nhưng tăng trưởng lợi nhuận đã bắt đầu giảm.
S & P 500
S & P 500 tiếp tục thoát khỏi hỗ trợ gần 2.820 và đã phục hồi tất cả các khoản lỗ của ngày thứ Hai, điều này không gây ngạc nhiên nhiều nếu chúng ta nhìn vào lịch sử. Đã có 72 ngày kể từ khi thị trường tăng giá bắt đầu vào năm 2009, S & P 500 đã giảm 2% trở lên. Gần 72% thời gian, thị trường cao hơn 30 ngày sau những lần giảm giá đó so với ngày giảm.
Mặc dù tôi có xu hướng tăng chung, nhưng vẫn có đủ những điều chưa biết để đảm bảo một số thận trọng khi S & P 500 đạt đến mức kháng cự của mức cao trước đó gần 2.940. Ví dụ, Trung Quốc cảnh báo ngày hôm nay rằng động thái của chính quyền Trump nhằm trừng phạt Huawei Technologies có thể làm hỏng các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra. Công ty viễn thông Trung Quốc bị cấm mua công nghệ từ các công ty Mỹ mà không có sự chấp thuận đặc biệt của chính phủ, khiến cổ phiếu bán dẫn của Mỹ thấp hơn. Qualcomm Incorporated (QCOM) đã giảm hơn 4% và Micron Technology, Inc. (MU) đã giảm hơn 3% tại một thời điểm hôm nay.
:
Micron Stock Test Hỗ trợ chính trong bối cảnh Huawei lo ngại
Vật liệu được áp dụng Giữ trung bình di chuyển vào thu nhập
Chiến tranh thương mại ảnh hưởng đến bạn như thế nào
Các chỉ số rủi ro - Cảnh báo tín hiệu bằng đô la và lãi suất
Từ góc độ rủi ro, hầu hết các chỉ số đều được cải thiện hoặc duy trì ổn định cho đến ngày hôm nay, ngoại trừ một: đồng đô la Mỹ đang tăng trở lại. Bên cạnh việc đồng đô la tăng lên làm tăng trưởng thu nhập và xuất khẩu của Hoa Kỳ, tôi có thêm một mối lo ngại về lợi nhuận của đồng đô la ngày hôm nay.
Các chiến lược bảo hộ như thuế quan có xu hướng làm tăng giá trị của tiền tệ của quốc gia nhập khẩu ròng. Trong trường hợp này, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư đã phản ứng với cuộc chiến thương mại bằng cách thúc đẩy giá trị của đồng đô la. Điều nhảy ra với tôi là các nhà đầu tư đang mua đồng đô la mặc dù hoạt động tích cực trên thị trường chứng khoán.
Các nhà giao dịch tiền tệ có lo lắng hơn về việc hồi sinh căng thẳng thương mại vào ngày mai hoặc tuần tới so với các nhà đầu tư chứng khoán? Một sự khác biệt như thế đã xảy ra trước đây. Sự sụt giảm lớn trong S & P 500 vào tháng 10 năm 2018 đã xảy ra trước sự mua sắm nhanh chóng bằng đồng đô la bắt đầu vào cuối tháng 9.
Điều khiến tôi an tâm hơn sẽ là sự xác nhận rằng lãi suất dài hạn đang tăng với cổ phiếu. Thông thường, lãi suất dài hạn tăng khi cổ phiếu làm vì cả hai đều bị thúc đẩy bởi cùng các yếu tố cơ bản cơ bản. Tuy nhiên, kể từ khi thị trường chứng khoán bắt đầu tăng điểm vào ngày 24 tháng 12 năm 2018, mối tương quan đó đã bị phá vỡ.
Lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm tăng với thị trường hiện nay, nhưng nó vẫn cực kỳ thấp. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau, lợi suất 10 năm là mức hỗ trợ tiềm năng nhưng dưới độ sâu mà nó đã giảm xuống sau khi thị trường gấu tháng 12 năm ngoái. Sức mạnh của đồng đô la và lãi suất dài hạn thấp là cả hai lý do để thực hiện thận trọng ngay bây giờ.
:
Điều khoản làm đồng đô la yếu và đô la mạnh có nghĩa là gì?
Đồng bạc xanh ảnh hưởng đến nền kinh tế như thế nào
Hiểu lãi suất, lạm phát và trái phiếu
Tóm lại - Đó là một thị trường chứng khoán
Tôi hiểu rằng cách tôi đã mô tả các điều kiện thị trường gần đây có thể đi ra như một chút mâu thuẫn. Thị trường tăng trưởng vẫn còn nguyên vẹn, chi tiêu tích cực và tăng trưởng hàng đầu vẫn mạnh mẽ. Nhưng mặt khác, rủi ro chiến tranh thương mại rất cao, các nền kinh tế mới nổi đang chậm lại và lãi suất đang giảm.
Theo kinh nghiệm của tôi, lợi ích của việc giao dịch trong một thị trường phân chia như thế này là nó ủng hộ các cổ phiếu có xu hướng tăng trưởng cơ bản mạnh mẽ. Đôi khi được gọi là "thị trường của người chọn cổ phiếu", sẽ dễ dàng hơn để xác định các cổ phiếu có khả năng vượt trội hơn khi các nhà đầu tư phải chú ý nhiều hơn đến các yếu tố cơ bản vì thị trường sẽ không tiếp tục "nâng tất cả các thuyền" như khi rủi ro rất thấp.
Loại thị trường này cung cấp một lợi thế cho những nhà đầu tư hiểu giá trị và tại sao các nguyên tắc cơ bản có thể cải thiện phân tích biểu đồ của họ.
