Straddle vs a Strangle: Tổng quan
Dây đai và dây đeo là cả hai chiến lược quyền chọn cho phép nhà đầu tư được hưởng lợi từ những động thái quan trọng trong giá cổ phiếu, cho dù cổ phiếu tăng hay giảm. Cả hai phương pháp đều bao gồm mua một số lượng cuộc gọi bằng nhau và đặt các tùy chọn có cùng ngày hết hạn. Sự khác biệt là siết cổ có hai mức giá đình công khác nhau, trong khi giá đỡ có giá thực hiện chung.
Tùy chọn là một loại bảo mật phái sinh, có nghĩa là giá của các tùy chọn thực chất được liên kết với giá của một thứ khác. Nếu bạn mua một hợp đồng quyền chọn, bạn có quyền, nhưng không có nghĩa vụ phải mua hoặc bán một tài sản cơ bản ở một mức giá định sẵn vào hoặc trước một ngày cụ thể. Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho nhà đầu tư quyền mua cổ phiếu và, tùy chọn đặt cho nhà đầu tư quyền bán cổ phiếu. Giá thực hiện của hợp đồng quyền chọn là giá mà tại đó một cổ phiếu cơ sở có thể được mua hoặc bán. Các cổ phiếu phải tăng trên mức giá này cho các cuộc gọi hoặc giảm xuống dưới để đặt trước khi một vị trí có thể được thực hiện để kiếm lợi nhuận.
Chìa khóa chính
- Dây đai và dây đeo là những lựa chọn mà các nhà đầu tư sử dụng để hưởng lợi từ những biến động đáng kể trong giá cổ phiếu, bất kể hướng nào. Các chốt có ích khi không rõ giá cổ phiếu có thể di chuyển theo hướng nào, do đó, nhà đầu tư được bảo vệ, bất kể kết quả như thế nào.Strangles rất hữu ích khi nhà đầu tư nghĩ rằng có khả năng cổ phiếu sẽ di chuyển theo cách này hay cách khác nhưng muốn được bảo vệ chỉ trong trường hợp. Có những luật thuế phức tạp mà các nhà đầu tư cần hiểu về cách hạch toán lãi và lỗ do kết quả của giao dịch quyền chọn.
Dây đai
Giao dịch mua hàng là một cách để một nhà giao dịch kiếm lợi nhuận từ sự biến động giá của một tài sản cơ bản. Giả sử một công ty dự kiến sẽ công bố kết quả thu nhập mới nhất của mình sau ba tuần nữa, nhưng bạn không biết liệu tin tức sẽ tốt hay xấu. Những tuần trước khi phát hành tin tức sẽ là thời điểm tốt để tham gia vào một nhóm vì khi kết quả được phát hành, cổ phiếu có khả năng tăng mạnh hơn hoặc thấp hơn.
Giả sử cổ phiếu đang giao dịch ở mức 15 đô la trong tháng tư. Giả sử tùy chọn cuộc gọi 15 đô la cho tháng 6 có giá 2 đô la, trong khi giá của tùy chọn đặt 15 đô la cho tháng 6 là 1 đô la. Một nhóm được thực hiện bằng cách mua cả cuộc gọi và cuộc gọi với tổng số $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 cổ phiếu cho mỗi hợp đồng quyền chọn = $ 300. Các đai sẽ tăng giá trị nếu cổ phiếu di chuyển cao hơn (vì tùy chọn cuộc gọi dài) hoặc nếu cổ phiếu xuống thấp hơn (vì tùy chọn đặt dài). Lợi nhuận sẽ được thực hiện miễn là giá của cổ phiếu di chuyển hơn $ 3 mỗi cổ phiếu theo một trong hai hướng.
Siết cổ
Một cách tiếp cận khác để lựa chọn là vị trí bóp nghẹt. Mặc dù một cái đai không có sự thiên lệch về hướng, một siết cổ được sử dụng khi nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu có cơ hội tốt hơn để di chuyển theo một hướng nhất định, nhưng vẫn muốn được bảo vệ trong trường hợp di chuyển tiêu cực.
Ví dụ: giả sử bạn tin rằng kết quả của một công ty sẽ khả quan, nghĩa là bạn cần ít sự bảo vệ hơn. Thay vì mua tùy chọn đặt với giá thực hiện là 15 đô la cho 1 đô la, có thể bạn xem việc mua cuộc đình công 12, 50 đô la có giá 0, 25 đô la. Giao dịch này sẽ có giá thấp hơn so với giá đỡ và cũng cần ít động thái tăng để bạn hòa vốn. Sử dụng tùy chọn đặt đòn đánh thấp hơn trong siết cổ này vẫn sẽ bảo vệ bạn trước nhược điểm cực đoan, đồng thời đặt bạn vào vị trí tốt hơn để đạt được từ một thông báo tích cực.
4 lựa chọn chiến lược cần biết
Cân nhắc đặc biệt
Hiểu những gì thuế phải được trả cho các tùy chọn luôn luôn phức tạp và bất kỳ nhà đầu tư nào sử dụng các chiến lược này cần phải làm quen với các luật để báo cáo lãi và lỗ.
Quán rượu IRS. 550: Lãi và lỗ vốn: Straddles cung cấp một cái nhìn tổng quan. Cụ thể, các nhà đầu tư sẽ muốn xem hướng dẫn về "vị trí bù đắp" mà chính phủ mô tả là "vị trí giúp giảm đáng kể mọi rủi ro mất mát mà bạn có thể có khi nắm giữ một vị trí khác.
Tại một thời điểm, một số nhà giao dịch quyền chọn sẽ thao túng các lỗ hổng thuế để trì hoãn việc trả thuế lãi vốn, một chiến lược không còn được cho phép. Trước đây, các nhà giao dịch sẽ tham gia vào các vị thế bù đắp và đóng cửa bên thua lỗ vào cuối năm để hưởng lợi từ việc báo cáo mất thuế; đồng thời, họ sẽ để cho bên chiến thắng của giao dịch mở cửa cho đến năm sau, do đó trì hoãn việc trả thuế cho bất kỳ khoản lãi nào.
Bởi vì các quy tắc thuế rất phức tạp, bất kỳ nhà đầu tư nào kinh doanh các lựa chọn cần phải làm việc với các chuyên gia thuế, những người hiểu rõ các luật phức tạp tại chỗ.
"Quy tắc trì hoãn mất" hiện tại trong Pub. 550 nói rằng một cá nhân có thể khấu trừ một khoản lỗ vào một vị trí chỉ trong chừng mực tổn thất nhiều hơn bất kỳ khoản lãi nào không được công nhận mà người đó đã mở cho các vị trí bù đắp. Bất kỳ "tổn thất không sử dụng nào đều được coi là duy trì trong năm tính thuế tiếp theo.
Có nhiều quy tắc hơn về việc bù đắp các vị trí, và chúng rất phức tạp và đôi khi được áp dụng không nhất quán. Các nhà giao dịch quyền chọn cũng cần xem xét các quy định về việc trì hoãn giảm giá bán, điều này cũng sẽ áp dụng cho các thương nhân sử dụng yên và siết cổ.
Các quy tắc đã được IRS thiết lập như được nêu trong IRS Pub. 550: Lãi và lỗ vốn: Rửa Sales Sales để ngăn cản các nhà đầu tư cố gắng khấu trừ thuế từ một giao dịch được bán trong một giao dịch rửa. Bán giảm giá xảy ra khi một người bán hoặc giao dịch thua lỗ và sau đó, 30 ngày trước hoặc sau khi bán, mua một cổ phiếu hoặc chứng khoán "giống hệt nhau", hoặc mua một hợp đồng hoặc tùy chọn để mua cổ phiếu hoặc chứng khoán. Việc bán rửa cũng xảy ra khi một cá nhân bán nắm giữ, và sau đó vợ / chồng hoặc một công ty do cá nhân đó điều hành mua một cổ phiếu hoặc chứng khoán "giống hệt nhau".
