Giá chuyển đổi là gì?
Giá chuyển đổi là giá trên mỗi cổ phiếu mà tại đó chứng khoán có thể chuyển đổi, chẳng hạn như trái phiếu doanh nghiệp hoặc cổ phiếu ưu đãi, có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Giá chuyển đổi được đặt khi tỷ lệ chuyển đổi được quyết định cho bảo mật chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi có thể được tìm thấy trong giao dịch trái phiếu (trong trường hợp trái phiếu chuyển đổi) hoặc trong bản cáo bạch bảo mật (trong trường hợp cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi).
Hiểu giá chuyển đổi
Giá chuyển đổi có hiệu lực khi các công ty đang cố gắng tăng vốn. Họ có thể tăng vốn thông qua nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Nợ phải được trả lại cho người cho vay, nhưng nó có xu hướng chi phí thấp hơn vốn chủ sở hữu do lợi thế về thuế liên quan đến việc trả lãi. Vốn chủ sở hữu có thể tốn nhiều hơn để tăng hơn nợ, nhưng nó không cần phải trả lại.
Từ quan điểm của nhà đầu tư, trái phiếu an toàn hơn, nhưng họ có lợi nhuận hạn chế. Vốn chủ sở hữu cung cấp một cơ hội để tăng giá cổ phiếu, nhưng không bảo vệ trong trường hợp công ty vỡ nợ. Trái phiếu chuyển đổi, ưu tiên và ghi nợ cung cấp một tùy chọn lai cho các công ty và nhà đầu tư. Các công ty sẵn sàng trả nhiều hơn một chút và các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận ít hơn một chút, cho tùy chọn chuyển đổi nhúng cho phép người nắm giữ chứng khoán chuyển đổi chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông nếu giá cổ phiếu phổ thông đạt giá chuyển đổi.
Tầm quan trọng của giá chuyển đổi
Giá chuyển đổi là một phần của việc xác định số lượng cổ phiếu sẽ nhận được khi chuyển đổi. Nếu cổ phiếu không bao giờ đóng trên giá chuyển đổi, trái phiếu chuyển đổi không bao giờ được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông. Thông thường, giá chuyển đổi được đặt ở mức cao hơn đáng kể so với giá hiện tại của cổ phiếu phổ thông để thực hiện chuyển đổi chỉ mong muốn nếu cổ phiếu phổ thông của công ty trải qua sự gia tăng đáng kể về giá trị. Giá chuyển đổi được đặt bởi ban quản lý như một phần của tỷ lệ chuyển đổi trước khi chuyển đổi được phát hành ra công chúng. Tỷ lệ chuyển đổi là mệnh giá của bảo mật chuyển đổi chia cho giá chuyển đổi.
Cách tính giá chuyển đổi
Ví dụ, một trái phiếu có tỷ lệ chuyển đổi là 5, có nghĩa là nhà đầu tư có thể giao dịch một trái phiếu cho năm cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông. Giá chuyển đổi của chứng khoán chuyển đổi là giá của trái phiếu chia cho tỷ lệ chuyển đổi. Nếu mệnh giá trái phiếu là 1000 đô la, giá chuyển đổi được tính bằng cách chia 1000 đô la cho 5 hoặc 200 đô la. Nếu tỷ lệ chuyển đổi là 10, giá chuyển đổi giảm xuống 100 đô la. Vì vậy, giá thị trường phải bắt kịp với giá chuyển đổi để bảo mật được chuyển đổi. Tỷ lệ chuyển đổi cao hơn dẫn đến giá chuyển đổi thấp hơn, giống như tỷ lệ chuyển đổi thấp hơn dẫn đến giá chuyển đổi cao hơn.
