Cục Dự trữ Liên bang đã bỏ phiếu vào tháng 6 năm 2018 để phê duyệt tăng lãi suất - lần thứ hai trong năm nay - và chỉ ra hai lần tăng nữa sẽ đến trước cuối năm nay. Tất nhiên, có một số suy đoán rằng việc tăng lần thứ tư vào tháng 12 sẽ không xảy ra, một phần vì Fed sẽ có ít chỗ để di chuyển do lập trường ôn hòa của nhiều đối tác toàn cầu. Cũng có những lo ngại rằng một ngân hàng trung ương diều hâu có thể đảo ngược đường cong lãi suất trái phiếu chính phủ, báo hiệu một cuộc suy thoái.
Cho dù có một hoặc hai lần tăng nữa trong năm nay, bất cứ khi nào có tỷ lệ tăng đều tạo ra rủi ro cho các nhà đầu tư. May mắn thay, có một số chiến lược được thử nghiệm theo thời gian có thể giúp các nhà đầu tư bảo vệ danh mục đầu tư của họ - và thậm chí lợi nhuận - trong một môi trường lãi suất tăng.
Giao dịch một số trái phiếu lấy tiền mặt
Các nhà đầu tư có thể bán một số nắm giữ trái phiếu của họ và đặt số tiền thu được vào các quỹ thị trường tiền tệ, chứng chỉ tiền gửi (CD) và các tài khoản tiền mặt có lãi khác có khả năng hưởng lợi từ lãi suất tăng. Chiến lược này hoạt động vì khi lãi suất tăng, thì thu nhập trên bất kỳ công cụ thị trường tiền mặt hoặc tiền nào cũng vậy. Đây là chiến lược đơn giản nhất (và cực đoan nhất) mà một nhà đầu tư có thể sử dụng khi chơi với tỷ lệ tăng.
Chuyển sang trái phiếu ngắn hạn
Một cách chơi khác là giảm tiếp xúc trái phiếu dài hạn trong khi chuyển sang trái phiếu ngắn hạn và trung hạn. Trái phiếu ngắn hạn ít nhạy cảm hơn với việc tăng lãi suất và hầu như chúng luôn trả lãi suất cao hơn tiền mặt hoặc tài khoản thị trường tiền tệ - nhưng chúng cung cấp tiềm năng thu nhập ít hơn so với trái phiếu có kỳ hạn dài hơn.
Để giải quyết vấn đề này, các nhà đầu tư có thể ghép nối trái phiếu ngắn hạn với các công cụ khác như Chứng khoán bảo vệ lạm phát Kho bạc (TIPS), vốn ít nhạy cảm với lãi suất tăng so với các công cụ lãi suất cố định khác - chúng được điều chỉnh hai lần một năm để đáp ứng với Hoa Kỳ Chỉ số giá tiêu dùng (CPI). TIPS được nhiều người coi là hoạt động như một danh mục đầu tư. Một số quỹ ETF cung cấp quyền truy cập dễ dàng, thuận tiện vào TIPS, bao gồm iShares TIPS Bond ETF (TIP), Pimco 1-5 Year TIPS Index ETF (STPZ), Schwab US TIPS ETF (SCHP) và Chứng khoán bảo vệ lạm phát ngắn hạn Vanguard (VTIP).
Sử dụng thang trái phiếu
Một chiến lược đầu tư phổ biến là một thang trái phiếu. Với một bậc thang trái phiếu, một nhà đầu tư mua một loạt trái phiếu kho bạc, munis hoặc trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư đáo hạn đều đặn trong vài tháng hoặc vài năm. Lý do chính để sử dụng thang trái phiếu là để tránh bị khóa vào một trái phiếu cụ thể trong một thời gian dài - điều gì đó sẽ gây bất lợi trong thời gian lãi suất tăng. Thay vào đó, khi mỗi trái phiếu trong các kỳ hạn đáo hạn, số tiền thu được được chuyển thành một trái phiếu mới ở xa hơn trên thang trái phiếu - lý tưởng nhất là ở tốc độ mới, cao hơn.
Đừng quên về cổ phiếu
Lãi suất tăng có thể là một rủi ro cho các trái chủ, nhưng chúng cũng có thể gây rắc rối cho các nhà đầu tư chứng khoán. Tỷ lệ tăng có xu hướng ảnh hưởng tiêu cực đến giá cổ phiếu, một phần là do chi phí tăng của các công ty vốn phải đối mặt khi tỷ giá tăng. Tuy nhiên, có một số lĩnh vực trong không gian vốn chủ sở hữu thường được hưởng lợi từ lãi suất tăng - và đây là những lĩnh vực tốt để khách hàng tập trung vào bây giờ. Lĩnh vực tài chính, bao gồm ngân hàng, công ty bảo hiểm, quỹ đầu tư và công ty bất động sản, được hưởng lợi từ tỷ lệ tăng. Đó là bởi vì tỷ lệ tăng báo hiệu một nền kinh tế tăng cường.
Đối với các ngân hàng và những người cho vay khác, điều đó có nghĩa là người vay có nhiều khả năng thực hiện thanh toán khoản vay - có nghĩa là ít tài sản không hoạt động (NPA) cho ngân hàng. Đối với các công ty đầu tư, đó là tin tốt vì một nền kinh tế lành mạnh có nghĩa là nhiều người đầu tư nhiều tiền hơn. Các công ty bảo hiểm có thể thấy sự tăng trưởng trong kinh doanh kể từ khi cải thiện tình cảm của người tiêu dùng có nghĩa là mua nhiều hơn - như nhà và xe hơi - dẫn đến việc viết nhiều chính sách hơn.
Các lĩnh vực khác có lợi bao gồm tùy ý người tiêu dùng, mặt hàng chủ lực tiêu dùng, công nghiệp và bất động sản. Ngoài ra, do giá nguyên liệu có xu hướng ổn định hoặc giảm khi lãi suất tăng, các công ty sử dụng các nguyên liệu thô này để sản xuất hàng hóa thành phẩm có thể thấy lợi nhuận tăng tương ứng khi chi phí giảm. Bởi vì điều này, các công ty sử dụng nguyên liệu thô - hoặc để sản xuất hàng hóa hoàn thành hoặc trong hoạt động hàng ngày của họ - có thể đầu tư tốt trong thời gian lãi suất tăng.
Khóa trong thế chấp, hoặc tái cấp vốn
Vì một ngôi nhà thường là khoản đầu tư lớn nhất mà một người từng thực hiện, nên có ý nghĩa tài chính để chú ý đến lãi suất thế chấp và tái cấp vốn khi Fed là diều hâu. Những người đang suy nghĩ về việc mua một ngôi nhà - hoặc đã có một thế chấp có lãi suất thay đổi hoặc lãi suất có thể điều chỉnh - nên xem xét việc khóa thế chấp hoặc tái cấp vốn trước khi lãi suất tăng thêm. Điều này không có nghĩa là đã đến lúc nhấn nút hoảng loạn và giải quyết cho bất kỳ ngôi nhà nào chỉ để thế chấp, hoặc lựa chọn tái cấp vốn mà không thực hiện phân tích lợi ích chi phí kỹ lưỡng. Tuy nhiên, ngay cả những thay đổi lãi suất nhỏ cũng ảnh hưởng mạnh đến chi phí mua nhà, do đó, phải trả tiền để nhận thức được tỷ lệ tăng và lên kế hoạch phù hợp.
