Strike Width là gì?
Độ rộng đình công là chênh lệch giữa giá thực hiện của các quyền chọn được sử dụng trong giao dịch chênh lệch. Độ rộng đình công thường được kết hợp nhất với các chiến lược tùy chọn bao gồm chênh lệch, chẳng hạn như chênh lệch tín dụng hoặc dây dẫn sắt.
Làm thế nào Strike Width hoạt động
Vấn đề chiều rộng đình công trong các chiến lược giao dịch quyền chọn dựa trên mức chênh lệch, chẳng hạn như chênh lệch tín dụng hoặc dây dẫn sắt. Chiều rộng đình công càng lớn, càng có nhiều rủi ro mà người bán quyền chọn đang thực hiện. Đối với người mua, tiềm năng cho lợi nhuận lớn hơn tồn tại với chiều rộng đình công lớn hơn so với chiều rộng nhỏ hơn. Tăng chiều rộng đình công có thể cải thiện tiềm năng tăng giá của nhà đầu tư, mặc dù nhìn chung điều này có nghĩa là có nhiều chi phí trả trước cho chênh lệch.
Giá của một quyền chọn phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm giá của tài sản cơ sở, mức độ biến động ngụ ý của quyền chọn, thời gian cho đến khi hết hạn và lãi suất. Giá thực hiện của tùy chọn thể hiện mức giá mà tại đó tùy chọn đặt hoặc gọi có thể được thực hiện tại. Các nhà đầu tư bán quyền chọn muốn đảm bảo rằng giá thực hiện mà họ chọn sẽ tối đa hóa xác suất lợi nhuận của họ.
Ví dụ chiều rộng Strike
Giả sử một nhà đầu tư muốn bán một cuộc gọi lan truyền trong MSFT, giao dịch ở mức 100 đô la. Nhà giao dịch quyết định bán 1 cuộc gọi đình công 100 tháng 3 MSFT và mua 1 cuộc gọi đình công 110 tháng 3 MSFT. Độ rộng đình công là 10, được tính là 110 - 100. Đối với giao dịch này, nhà đầu tư sẽ nhận được tín dụng vì cuộc gọi được bán là bằng tiền và do đó có nhiều giá trị hơn so với tùy chọn tiền được mua.
Bây giờ hãy xem xét nếu thương nhân bán cuộc gọi 100 và mua một cuộc gọi 130. Độ rộng của cuộc đình công là 30. Giả sử cùng một số tùy chọn được giao dịch (như trong kịch bản một), tín dụng nhận được sẽ tăng đáng kể, vì cuộc gọi đã mua thậm chí còn hết tiền và chi phí thấp hơn tùy chọn đình công 110. Rủi ro trong giao dịch cũng tăng đáng kể cho người bán trong kịch bản thứ hai. Rủi ro tối đa trong cả hai kịch bản là độ rộng của chênh lệch trừ đi khoản tín dụng nhận được.
Trong kịch bản thứ hai, phí bảo hiểm nhận được lớn hơn, do đó lợi nhuận tiềm năng lớn hơn lần đầu tiên, nhưng rủi ro sẽ lớn hơn nếu cổ phiếu tiếp tục tăng cao hơn. Kịch bản đầu tiên có phí bảo hiểm nhỏ hơn nhận được so với kịch bản thứ hai, nhưng rủi ro sẽ thấp hơn nếu giao dịch không thành công.
Khi giao dịch quyền chọn chênh lệch, các nhà giao dịch cần tìm sự cân bằng giữa tín dụng nhận được và rủi ro mà họ đang thực hiện.
