Nợ cấp dưới so với Nợ cao cấp: Tổng quan
Sự khác biệt giữa nợ cấp dưới và nợ cao cấp là ưu tiên trong đó các khoản nợ được trả bởi một công ty trong việc phá sản hoặc thanh lý. Nếu một công ty có cả nợ cấp dưới và nợ cao cấp và phải nộp đơn xin phá sản hoặc đối mặt với việc thanh lý, khoản nợ cao cấp sẽ được trả lại trước khi nợ cấp dưới. Sau khi khoản nợ cao cấp được trả lại hoàn toàn, công ty sẽ hoàn trả khoản nợ cấp dưới.
Chìa khóa chính
- Nợ cấp dưới và nợ cao cấp khác nhau về mức độ ưu tiên của chúng trong trường hợp các khoản nợ được trả bởi một công ty phải đối mặt với phá sản hoặc thanh lý. Nợ phải trả, hoặc nợ cơ sở, ít ưu tiên hơn nợ cao, về khả năng trả nợ Nợ cao hơn thường được bảo đảm và do đó nhiều khả năng được trả lại, trong khi nợ cấp dưới không được bảo đảm và do đó có nhiều rủi ro hơn.
Nợ trực thuộc
Với nợ cấp dưới, có một rủi ro là một công ty không có khả năng trả lại nợ cấp dưới, hoặc thiếu niên, nếu họ sử dụng số tiền mà họ có trong quá trình thanh lý để trả cho các chủ nợ cao cấp. Do đó, việc người cho vay sở hữu một yêu cầu đối với khoản nợ cao cấp của công ty thường được coi là thuận lợi hơn so với nợ cấp dưới.
Nợ cấp cao
Nợ cao cấp thường được bảo đảm. Nợ có bảo đảm là khoản nợ được bảo đảm bằng tài sản hoặc tài sản thế chấp khác của công ty và có thể bao gồm việc có các khoản thế chấp và khiếu nại đối với một số tài sản nhất định.
Khi một công ty nộp đơn xin phá sản, các công ty phát hành nợ cao cấp, thường là các trái chủ hoặc ngân hàng đã phát hành các dòng tín dụng quay vòng, có cơ hội tốt nhất để được trả nợ. Sau họ, tiếp theo là chủ nợ thứ cấp, cổ đông ưu tiên và cổ đông phổ thông, trong một số trường hợp bằng cách bán tài sản thế chấp đã được giữ để trả nợ.
Ví dụ nợ cấp dưới so với nợ cao cấp
Nếu một công ty nộp đơn xin phá sản, tòa án phá sản sẽ ưu tiên các khoản nợ tồn đọng trong đó tài sản thanh lý của công ty được sử dụng để trả nợ.
Bất kỳ khoản nợ nào có mức độ ưu tiên thấp hơn các hình thức nợ khác được coi là nợ cấp dưới. Bất kỳ khoản nợ nào có mức độ ưu tiên cao hơn các hình thức nợ khác được coi là nợ cao cấp.
Ví dụ: một công ty có khoản nợ A tổng cộng là 1 triệu đô la và khoản nợ B có tổng trị giá 500.000 đô la. Nợ A là nợ cao cấp và nợ B là nợ cấp dưới. Nếu công ty cần nộp đơn xin phá sản, cần phải thanh lý tất cả tài sản của mình để trả nợ. Nếu tài sản của công ty được thanh lý với giá 1, 25 triệu đô la, trước tiên, họ cần phải trả hết số tiền 1 triệu đô la của khoản nợ cao cấp A. Khoản nợ B còn lại chỉ được trả một nửa do thiếu tiền.
Sự khác biệt chính
Nợ cao cấp có mức độ ưu tiên cao nhất và do đó rủi ro thấp nhất. Do đó, loại nợ này thường mang hoặc cung cấp lãi suất thấp hơn. Trong khi đó, nợ cấp dưới mang lãi suất cao hơn với mức độ ưu tiên thấp hơn trong quá trình hoàn vốn.
Nợ cao cấp thường được tài trợ bởi các ngân hàng. Các ngân hàng có tình trạng cao cấp có rủi ro thấp hơn trong lệnh trả nợ vì nhìn chung họ có thể chấp nhận mức lãi suất thấp hơn do nguồn tài trợ chi phí thấp từ tài khoản tiền gửi và tiết kiệm. Ngoài ra, các nhà quản lý ủng hộ các ngân hàng để duy trì một danh mục cho vay rủi ro thấp hơn.
Nợ cấp dưới là bất kỳ khoản nợ nào rơi vào, hoặc phía sau, nợ cao cấp. Tuy nhiên, nợ cấp dưới không được ưu tiên hơn vốn chủ sở hữu chung và ưu tiên. Ví dụ về nợ cấp dưới bao gồm nợ lửng, đây là khoản nợ cũng bao gồm một khoản đầu tư. Ngoài ra, chứng khoán được hỗ trợ bằng tài sản thường có một tính năng phụ, trong đó một số chi nhánh được coi là cấp dưới của các chi nhánh cao cấp. Chứng khoán bảo đảm bằng tài sản là chứng khoán tài chính được thế chấp bằng một nhóm tài sản bao gồm các khoản vay, cho thuê, nợ thẻ tín dụng, tiền bản quyền hoặc các khoản phải thu. Tranches là một phần của nợ hoặc chứng khoán được thiết kế để phân chia rủi ro hoặc đặc điểm nhóm để chúng có thể được bán cho các nhà đầu tư khác nhau.
Cân nhắc đặc biệt
Một trong những nhà hảo tâm của nợ cấp dưới là ngân hàng. Các ngân hàng thường tăng nợ cấp dưới khi lãi suất cho các khoản vay này thấp hơn các hình thức huy động vốn khác. Điều này xảy ra khi nhiều ngân hàng được coi là có rủi ro thấp, do sự giám sát pháp lý gia tăng kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 20082002009. Nợ dưới quyền đã trở thành một cách tương đối dễ dàng để các ngân hàng đáp ứng yêu cầu về vốn mà không phải làm loãng cơ sở cổ đông của họ bằng cách tăng vốn.
