Sức mạnh tổng hợp là gì?
Synergy là khái niệm rằng giá trị kết hợp và hiệu suất của hai công ty sẽ lớn hơn tổng của các phần riêng biệt. Synergy là một thuật ngữ được sử dụng phổ biến nhất trong bối cảnh sáp nhập và mua lại (M & A). Sức mạnh tổng hợp, hoặc lợi ích tài chính tiềm năng đạt được thông qua việc kết hợp các công ty, thường là một động lực đằng sau việc sáp nhập.
Chìa khóa chính
- Synergy là khái niệm rằng giá trị và hiệu suất của hai công ty cộng lại sẽ lớn hơn tổng của các bộ phận riêng biệt. Nếu hai công ty có thể hợp nhất để tạo ra hiệu quả hoặc quy mô lớn hơn, kết quả đôi khi được gọi là hợp nhất tổng hợp. Sức mạnh tổng hợp dự kiến đạt được thông qua sáp nhập có thể được quy cho các yếu tố khác nhau, chẳng hạn như tăng doanh thu, tài năng kết hợp và công nghệ hoặc giảm chi phí.
Sức mạnh tổng hợp
Hiểu về sức mạnh tổng hợp
Sáp nhập và mua lại (M & A) được thực hiện với mục tiêu cải thiện hiệu quả tài chính của công ty cho các cổ đông. Hai doanh nghiệp có thể hợp nhất để tạo thành một công ty có khả năng tạo ra nhiều doanh thu hơn khả năng độc lập hoặc tạo ra một công ty có thể loại bỏ hoặc hợp lý hóa các quy trình dư thừa, giúp giảm chi phí đáng kể. Vì nguyên tắc này, sức mạnh tổng hợp tiềm năng được kiểm tra trong quá trình M & A. Nếu hai công ty có thể hợp nhất để tạo ra hiệu quả hoặc quy mô lớn hơn, kết quả là những gì đôi khi được gọi là hợp nhất tổng hợp.
Các cổ đông sẽ được hưởng lợi nếu giá cổ phiếu sau sáp nhập của một công ty tăng lên do hiệu ứng hiệp đồng của thỏa thuận. Sức mạnh tổng hợp dự kiến đạt được thông qua việc sáp nhập có thể được quy cho các yếu tố khác nhau, chẳng hạn như tăng doanh thu, tài năng kết hợp và công nghệ hoặc giảm chi phí.
Ví dụ, khi Công ty Proctor & Gamble mua lại Gillette vào năm 2005, một bản tin P & G đã trích dẫn rằng "sự gia tăng các mục tiêu tăng trưởng của công ty được thúc đẩy bởi các cơ hội hợp tác đã được xác định từ tổ hợp P & G / Gillette. Công ty tiếp tục mong đợi sự hợp lực chi phí $ 1 đến 1, 2 tỷ USD và tăng tỷ lệ doanh số hàng năm khoảng 750 triệu đô la vào năm 2008 ". Trong cùng một thông cáo báo chí, sau đó, chủ tịch, chủ tịch và giám đốc điều hành của P & G, AG Lafley tuyên bố: "Tập chúng tôi đều là những người dẫn đầu ngành, và chúng tôi sẽ còn mạnh mẽ hơn và thậm chí tốt hơn cùng nhau." Đây là ý tưởng đằng sau sức mạnh tổng hợp mà bằng cách kết hợp hai công ty, kết quả tài chính lớn hơn những gì có thể đạt được một mình.
Ngoài việc sáp nhập với một công ty khác, một công ty cũng có thể cố gắng tạo ra sức mạnh tổng hợp bằng cách kết hợp các sản phẩm hoặc thị trường. Ví dụ: một doanh nghiệp bán lẻ bán quần áo có thể quyết định bán chéo sản phẩm bằng cách cung cấp các phụ kiện, chẳng hạn như trang sức hoặc thắt lưng, để tăng doanh thu.
Một công ty cũng có thể đạt được sức mạnh tổng hợp bằng cách thiết lập các nhóm làm việc liên ngành, trong đó mỗi thành viên trong nhóm mang theo một bộ kỹ năng hoặc kinh nghiệm độc đáo. Ví dụ, một nhóm phát triển sản phẩm có thể bao gồm các nhà tiếp thị, nhà phân tích và chuyên gia R & D. Sự hình thành nhóm này có thể dẫn đến tăng công suất và quy trình làm việc và cuối cùng, một sản phẩm tốt hơn tất cả các thành viên trong nhóm có thể sản xuất nếu họ làm việc riêng.
Sức mạnh tổng hợp cũng có thể là tiêu cực. Sức mạnh tổng hợp âm có nguồn gốc khi giá trị của các thực thể kết hợp nhỏ hơn giá trị của mỗi thực thể nếu nó hoạt động một mình. Điều này có thể dẫn đến nếu các công ty bị sáp nhập gặp phải vấn đề gây ra bởi phong cách lãnh đạo và văn hóa công ty rất khác nhau.
Sức mạnh tổng hợp được phản ánh trên bảng cân đối kế toán của công ty thông qua tài khoản thiện chí của công ty. Thiện chí là một tài sản vô hình đại diện cho phần giá trị kinh doanh không thể quy cho các tài sản kinh doanh khác. Synergies có thể không nhất thiết phải có giá trị tiền tệ nhưng có thể làm giảm chi phí bán hàng và tăng tỷ suất lợi nhuận hoặc tăng trưởng trong tương lai. Để sức mạnh tổng hợp có ảnh hưởng đến giá trị, nó phải tạo ra dòng tiền cao hơn từ tài sản hiện có, tốc độ tăng trưởng dự kiến cao hơn, thời gian tăng trưởng dài hơn hoặc chi phí vốn thấp hơn.
