Các nhà sản xuất thiết bị sản xuất và chế biến chất bán dẫn đã thấy cổ phiếu của họ chịu áp lực do nhu cầu giảm nhẹ chip nhớ và cuộc xung đột thương mại Mỹ-Trung kéo dài. Micron Technology Inc. (MU), nhà sản xuất chip nhớ lớn nhất có trụ sở tại Hoa Kỳ, gần đây đã tuyên bố cắt giảm kế hoạch chi tiêu vốn, và các công ty bộ nhớ DRAM và NAND khác không thể bổ sung công suất trong bối cảnh nhu cầu không chắc chắn, như Thomas Diffely, một nghiên cứu cao cấp nhà phân tích tập trung vào thiết bị vốn bán dẫn và phần mềm thiết kế kỹ thuật tại DA Davidson & Co., được quan sát trong một báo cáo gần đây được trích dẫn bởi Barron's.
Diffely đã hạ xếp hạng của mình đối với 5 công ty sản xuất thiết bị bán dẫn để trung lập mua, bao gồm: Advanced Energy Industries Inc. (AEIS), Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT), Ichor Holdings Ltd. (ICHR), Kulicke & Soffa Industries Inc. (KLIC) và Lam Research Corp (LRCX). Ông đã cắt giảm các mục tiêu giá của mình trên tất cả các cổ phiếu này, cộng với 7 cổ phiếu khác, trên mỗi Barron.
Bảng dưới đây tóm tắt những thách thức phải đối mặt với các cổ phiếu này.
Chìa khóa chính
- Các nhà sản xuất thiết bị bán dẫn phải đối mặt với doanh thu bán hàng giảm mạnh. Các nhà sản xuất đang cắt giảm đầu tư vốn do nhu cầu yếu. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang làm tăng thêm sự không chắc chắn ở thị trường này.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cảnh báo khác nhau rằng việc giảm chi tiêu vốn của các nhà sản xuất chất bán dẫn có thể tạo ra lỗ hổng doanh thu cho các nhà cung cấp thiết bị sản xuất chip. "Có một sự không chắc chắn đáng kể về thời gian và cường độ của sự phục hồi thiết bị fab wafer… tên các thiết bị sẽ phần lớn vang lên cho đến khi một số sự rõ ràng trở lại, " ông viết.
"Việc phục hồi bộ nhớ hết sức quan trọng tiếp tục tụt hậu so với kỳ vọng và luồng dữ liệu trong thời gian ngắn có thể sẽ vẫn âm", Diffely viết. Để làm cho vấn đề tồi tệ hơn, bất ổn địa chính trị ở Trung Quốc đã tạo ra sự không chắc chắn và làm giảm nhu cầu từ cơ sở khách hàng bán dẫn quan trọng này ", ông nói thêm. Theo hướng này, ông đã tham khảo các lệnh trừng phạt gần đây của Hoa Kỳ đối với các công ty viễn thông Trung Quốc Huawei Technologies và ZTE.
Huawei chi khoảng 20 tỷ đô la hàng năm cho chất bán dẫn, theo nghiên cứu của công ty ngân hàng đầu tư Evercore ISI được trích dẫn trong một báo cáo của CNBC. Tổng số nguồn từ các nhà sản xuất chip có trụ sở tại Hoa Kỳ là gần 11 tỷ đô la vào năm 2018, theo Bank of America Merrill Lynch.
Trong số các nhà sản xuất chip lớn có trụ sở tại Hoa Kỳ đã ngừng bán cho Huawei sau khi nó bị Bộ Thương mại Hoa Kỳ đưa vào danh sách đen là Qualcomm Inc. (QCOM), Broadcom Inc. (AVGO), Intel Corp (INTC) và Xilinx (XLNX). Việc họ có thể tin tưởng vào sự nới lỏng gần đây của lệnh cấm của Mỹ không chỉ là tạm thời là rất không chắc chắn. BofAML cảnh báo: "Chúng tôi lưu ý rằng tình trạng hạn chế của Huawei vẫn còn thay đổi và có thể số phận của công ty vẫn là một phần của các cuộc đàm phán thương mại Mỹ / Trung Quốc đang diễn ra".
Nhìn về phía trước
Lam Research dự kiến báo cáo thu nhập 2Q 2019 vào ngày 31 tháng 7, tiếp theo là Kulicke & Soffa vào ngày 1 tháng 8, Năng lượng nâng cao vào ngày 2 tháng 8, Ichor vào ngày 6 tháng 8 và Tài liệu Ứng dụng đôi khi trong khung thời gian 14-19 tháng 8, mỗi Tài chính yahoo.
Ước tính đồng thuận cho tất cả 5 cổ phiếu dự đoán mức giảm đáng kể so với năm trước (YOY) trong cả doanh thu bán hàng và EPS, cũng theo Yahoo Finance, dựa trên dữ liệu vào ngày 18 tháng 7. Nghiên cứu của Lam: doanh số giảm 24%, EPS giảm 36%. Kulicke & Soffa: doanh số giảm 52%, EPS giảm 92%. Năng lượng tiên tiến: doanh số giảm 31%, EPS giảm 73%. Ichor: doanh số giảm 45%, EPS giảm 76%. Vật liệu ứng dụng: doanh số giảm 21%, EPS giảm 42%.
