Giá trị Takeout là gì?
Giá trị Takeout là giá trị ước tính của một công ty nếu nó mang tính riêng tư hoặc được mua lại. Giá trị thanh toán của một công ty xem xét các số liệu khác nhau, bao gồm dòng tiền, tài sản, thu nhập và bội số được sử dụng trong các lần tiếp quản tương tự. Môi trường mua bán và sáp nhập hiện tại cũng có thể ảnh hưởng đến giá trị thanh toán của một công ty.
Không có một công thức chính xác nào cho việc định giá mang đi vì nhiều số liệu, chẳng hạn như bội số EBIDTA, tỷ lệ P / E và thậm chí thông tin cụ thể của công ty, có thể được tính đến.
Hiểu giá trị mang đi
Giá trị mang đi được sử dụng bởi cả các nhà phân tích tài chính và cổ đông. Các nhà phân tích sẽ sử dụng định giá để xác định một loạt các mức giá có thể cho giá thầu tiếp quản, trong khi các cổ đông có thể ước tính lợi nhuận họ có thể nhận được nếu mua cổ phần của họ. Sự khác biệt giữa giá trị thực ước tính của một công ty và giá thực tế phải trả để có được nó được gọi là phí mua lại. Phí mua lại thường đại diện cho chi phí gia tăng của việc mua một công ty mục tiêu trong quá trình sáp nhập và mua lại. Không có yêu cầu rằng một công ty trả phí để mua công ty khác; tùy thuộc vào tình hình, nó thậm chí có thể được giảm giá.
Ví dụ tính toán giá trị Takeout
Định giá Takeout sử dụng các số liệu của công ty mục tiêu và so sánh chúng với bội số được sử dụng trong các giao dịch tiếp quản tương tự. Ví dụ, một vụ tiếp quản trong quá khứ đã chứng kiến một công ty có thu nhập 5 triệu đô la được mua lại với giá 22, 5 triệu đô la. Điều này hàm ý bội số thu nhập là 4, 5 ($ 22, 5 triệu / $ 5 triệu). Một công ty tương tự có thu nhập 3 triệu đô la hiện đang được coi là mục tiêu tiếp quản. Giá trị thanh toán của công ty mới sẽ là 13, 5 triệu đô la (3 triệu đô la × 4, 5). Một nhà đầu tư hoặc công ty mua lại có thể sử dụng các thước đo định giá mua lại khác nhau để xác định giá thầu. Ví dụ, người mua có thể sử dụng giá trị doanh nghiệp hoặc giá cổ phiếu để định giá một công ty.
Nếu các nhà đầu tư nghe tin đồn rằng một công ty đang khám phá việc bán hàng, thương nhân có thể trả giá cổ phiếu của công ty. Ví dụ, khi có thông tin vào năm 2016 rằng công ty phần mềm Marketo đang xem xét việc bán, giá cổ phiếu của nó đã tăng gần 25% trong ngày lên 26, 77 đô la. Sau khi thị trường đóng cửa trong ngày, ngân hàng đầu tư Credit Suisse đã đưa ra một lưu ý ước tính giá trị thanh toán Marketo có thể có. Sử dụng các thương vụ mua lại của các công ty tương tự trong 12 tháng trước, Credit Suisse ước tính giá bán có thể có trong khoảng từ 37, 03 đến 51, 67 đô la một cổ phiếu.
