Dừng lại là gì?
Điểm dừng là hành động cung cấp hỗ trợ hoặc bảo mật cuối cùng trong đợt chào bán chứng khoán cho phần cổ phiếu chưa đăng ký. Một công ty cố gắng huy động vốn thông qua một đợt phát hành, và để đảm bảo số tiền nhận được thông qua vấn đề này, công ty sẽ dừng lại từ một công ty bảo lãnh hoặc cổ đông lớn (như ngân hàng đầu tư) để mua bất kỳ cổ phiếu nào chưa đăng ký.
Hiểu về Dừng lại
Một điểm dừng lại có chức năng như một hình thức bảo hiểm. Nó cung cấp một đại lộ để đảm bảo rằng một số lượng nhất định của đợt chào bán sẽ được mua bởi các tổ chức cụ thể, thường là các công ty ngân hàng đầu tư, nếu một phần của đợt chào bán không được bán trên thị trường mở. Các nhà bảo lãnh phụ đại diện cho công ty đầu tư tham gia vào một thỏa thuận được gọi là một thỏa thuận hoặc hợp đồng bảo lãnh cam kết của công ty.
Các hợp đồng này cung cấp hỗ trợ chung cho việc chào bán bằng cách cam kết mua một số lượng cổ phiếu chưa bán cụ thể. Nếu tất cả các ưu đãi được mua thông qua các phương tiện đầu tư thông thường, hợp đồng bắt buộc tổ chức phải mua bất kỳ cổ phiếu chưa bán nào sẽ bị vô hiệu, vì các điều kiện xung quanh lời hứa mua sẽ không còn tồn tại.
Hợp đồng giữa một tổ chức phát hành và tổ chức bảo lãnh phát hành có thể có nhiều hình thức khác nhau. Ví dụ, tổ chức bảo lãnh phát hành có thể cung cấp cho nhà phát hành khoản vay tín dụng quay vòng để tăng xếp hạng tín dụng cho công ty phát hành. Hoặc họ có thể phát hành thư tín dụng như một sự đảm bảo cho đơn vị huy động vốn thông qua các dịch vụ.
Chìa khóa chính
- Dừng lại được sử dụng để cung cấp hỗ trợ hoặc bảo mật trong đợt chào bán chứng khoán cho các cổ phiếu chưa đăng ký. Dừng dừng hoạt động như bảo hiểm và hỗ trợ cho đợt chào bán tổng thể, đảm bảo rằng đợt chào bán không thất bại nếu tất cả các cổ phiếu không được đăng ký.
Dừng lại như bảo hiểm
Mặc dù không phải là một gói bảo hiểm thực tế, một điểm dừng cung cấp bảo mật thông qua việc đảm bảo rằng một lượng cổ phiếu cụ thể sẽ được mua nếu thị trường mở không sản xuất đủ nhà đầu tư. Bằng cách tham gia vào một thỏa thuận bảo lãnh cam kết chắc chắn, tổ chức liên kết đã nhận trách nhiệm hoàn toàn về số lượng cổ phiếu được chỉ định nếu ban đầu họ không bán được, và hứa sẽ cung cấp vốn liên kết để đổi lấy cổ phiếu có sẵn. Điều này mang lại sự đảm bảo cho nhà phát hành rằng vốn tối thiểu có thể được huy động bất kể hoạt động của thị trường mở. Ngoài ra, tất cả rủi ro liên quan đến các cổ phiếu được chỉ định sẽ được chuyển giao một cách hiệu quả cho tổ chức bảo lãnh phát hành.
Chia sẻ quyền sở hữu
Nếu tổ chức bảo lãnh phát hành sở hữu bất kỳ cổ phiếu nào, như được quy định trong thỏa thuận, cổ phiếu thuộc về tổ chức để quản lý khi thấy phù hợp và được đối xử giống như bất kỳ khoản đầu tư nào khác được mua thông qua hoạt động thị trường bình thường. Công ty phát hành có thể áp đặt không hạn chế về cách cổ phiếu được giao dịch. Tổ chức bảo lãnh phát hành có thể nắm giữ hoặc bán các chứng khoán liên quan theo các quy định chi phối toàn bộ hoạt động.
Ví dụ về Dừng lại
Trong đợt chào bán quyền, bạn có thể nghe thấy "Công ty ABC sẽ cung cấp mức dừng lại 100% lên tới 100 triệu đô la cho bất kỳ phần nào chưa được đăng ký trong đợt chào bán quyền của Công ty XYZ." Nếu XYZ đang cố gắng huy động 200 triệu đô la nhưng chỉ tăng 100 triệu đô la thông qua các nhà đầu tư, thì Công ty ABC sẽ mua phần còn lại.
