Mục tiêu

Mục lục

• Quỹ mục tiêu là gì?
• Cách thức hoạt động của Quỹ mục tiêu
• Chấp nhận rủi ro
• Ưu điểm
• Ví dụ thực tế

Quỹ mục tiêu là gì?

Quỹ ngày đích là một quỹ được cung cấp bởi một công ty đầu tư nhằm tìm cách tăng trưởng tài sản trong một khoảng thời gian xác định. Cấu trúc của các quỹ này giải quyết nhu cầu vốn của nhà đầu tư vào một ngày nào đó trong tương lai, do đó, tên "ngày mục tiêu". Thông thường, các nhà đầu tư sẽ sử dụng quỹ ngày đích để áp dụng cho việc nghỉ hưu của họ. Tuy nhiên, các quỹ tương hỗ này có thể tìm thấy việc sử dụng trong nhiều danh mục đầu tư cần xác định quỹ cho một sự kiện trong tương lai, chẳng hạn như một đứa trẻ vào đại học.

Chìa khóa chính

• Quỹ ngày đích là một quỹ là một loại quỹ tương hỗ cân bằng lại trọng số của loại tài sản theo thời gian để nó bắt đầu nặng hơn đối với cổ phiếu khi bạn trẻ hơn và nặng hơn đối với trái phiếu khi bạn già đi. dần dần trở nên thận trọng hơn khi ngày mục tiêu gần kề và khả năng chịu rủi ro giảm. Các quỹ ngày nhắm mục tiêu mang đến cho các nhà đầu tư sự tiện lợi khi đưa các hoạt động đầu tư của họ lên xe tự lái trong một chiếc xe, nhưng điều đó có thể không phù hợp với việc thay đổi mục tiêu và nhu cầu.

Ai thực sự được hưởng lợi từ các quỹ mục tiêu?

Cách thức hoạt động của Quỹ mục tiêu

Quỹ ngày đích sử dụng phương pháp quản lý danh mục đầu tư truyền thống để phân bổ tài sản theo thời hạn của quỹ để đáp ứng mục tiêu hoàn vốn đầu tư. Được đặt tên theo năm mà nhà đầu tư dự định bắt đầu sử dụng tài sản, quỹ ngày đích được coi là khoản đầu tư cực kỳ dài hạn. Chẳng hạn, vào tháng 7 năm 2017, Vanguard đã ra mắt sản phẩm Target Hưu trí 2065. Cho rằng các quỹ có ngày sử dụng mục tiêu là 2065, mang lại cho họ một khoảng thời gian 48 năm.

Các nhà quản lý danh mục đầu tư của quỹ sử dụng khoảng thời gian định trước này để thực hiện chiến lược đầu tư của họ, thường dựa trên các mô hình phân bổ tài sản truyền thống. Các nhà quản lý quỹ cũng sử dụng ngày mục tiêu để xác định mức độ rủi ro mà quỹ sẵn sàng thực hiện. Các nhà quản lý danh mục đầu tư mục tiêu thường điều chỉnh mức rủi ro danh mục đầu tư hàng năm.

Cân nhắc đặc biệt

Sau khi ra mắt ban đầu, một quỹ ngày đích có khả năng chấp nhận rủi ro cao và do đó, trọng số lớn hơn đối với các tài sản có hiệu suất cao nhưng có tính đầu cơ. Tại cuộc điều chỉnh hàng năm, các nhà quản lý danh mục đầu tư sẽ thiết lập lại việc phân bổ các hạng mục đầu tư.

Danh mục đầu tư của quỹ mục tiêu kết hợp tài sản và mức độ rủi ro trở nên thận trọng hơn khi nó tiến gần đến mục tiêu mục tiêu. Đầu tư danh mục rủi ro cao hơn thường bao gồm cổ phiếu trong nước và toàn cầu. Các phần rủi ro thấp hơn của danh mục đầu tư mục tiêu thường bao gồm các khoản đầu tư có thu nhập cố định như trái phiếu và các khoản tương đương tiền.

Hầu hết các tài liệu tiếp thị quỹ cho thấy con đường trượt phân bổ, đó là sự dịch chuyển của tài sản trên toàn bộ thời gian đầu tư. Các quỹ cấu trúc tỷ lệ trượt của họ để đạt được phân bổ bảo thủ nhất ngay tại ngày mục tiêu được chỉ định.

Một số quỹ ngày đích, được gọi là quỹ thông qua quỹ (Đến quỹ) cũng sẽ quản lý tiền theo phân bổ tài sản được chỉ định trước ngày mục tiêu. Trong những năm sau ngày mục tiêu, phân bổ có trọng số lớn hơn đối với các khoản đầu tư thu nhập cố định, có rủi ro thấp.

Ưu điểm và nhược điểm của quỹ mục tiêu

Ưu điểm

Các quỹ ngày đích là phổ biến với các nhà đầu tư kế hoạch 401 (k). Thay vì phải chọn một số khoản đầu tư để tạo ra một danh mục đầu tư giúp họ đạt được mục tiêu nghỉ hưu, các nhà đầu tư chọn một quỹ mục tiêu duy nhất để phù hợp với thời gian của họ. Ví dụ, một công nhân trẻ tuổi hy vọng nghỉ hưu vào năm 2065 sẽ chọn một quỹ mục tiêu vào năm 2065, trong khi một công nhân lớn tuổi hy vọng nghỉ hưu vào năm 2025 sẽ chọn một quỹ mục tiêu vào năm 2025.

Những quỹ này giảm thiểu sự cần thiết cho các tài sản khác. Một số chuyên gia tài chính khuyên rằng nếu bạn đầu tư vào một, thì đó nên là khoản đầu tư duy nhất trong kế hoạch của bạn. Cách tiếp cận một lần này là vì các khoản đầu tư bổ sung có thể làm lệch phân bổ danh mục đầu tư tổng thể của bạn. Tuy nhiên, sau khi bạn chọn một quỹ, bạn có khoản đầu tư cuối cùng được thiết lập và quên nó.

Nhược điểm

Tất nhiên, bản chất tự động của các quỹ ngày đích có thể cắt giảm cả hai cách. Sự thay đổi được xác định trước của tài sản danh mục đầu tư có thể không phù hợp với mục tiêu và nhu cầu thay đổi của một cá nhân. Con người phát triển và thay đổi, và nhu cầu của họ cũng vậy.

Điều gì sẽ xảy ra nếu bạn phải nghỉ hưu sớm hơn so với ngày mục tiêu, hoặc quyết định bạn muốn tiếp tục làm việc lâu hơn? Ngoài ra, không có gì đảm bảo rằng thu nhập của quỹ sẽ theo kịp lạm phát. Trên thực tế, không có gì đảm bảo rằng quỹ sẽ tạo ra một khoản thu nhập hoặc lợi nhuận nhất định. Một quỹ ngày đích là một khoản đầu tư, không phải là một niên kim. Như với tất cả các khoản đầu tư, các quỹ này phải chịu rủi ro và hoạt động kém.

Hơn nữa, khi đầu tư đi, quỹ ngày đích có thể tốn kém. Về mặt kỹ thuật, chúng là một quỹ của quỹ (foF) Quỹ đầu tư vào các quỹ tương hỗ khác hoặc các quỹ giao dịch trao đổi, có nghĩa là bạn phải trả các tỷ lệ chi phí của các tài sản cơ bản đó, cũng như các khoản phí của quỹ ngày đích.

Tất nhiên, số lượng quỹ ngày càng tăng là không tải, và nói chung, mức phí đã giảm. Tuy nhiên, đây là điều cần chú ý, đặc biệt nếu quỹ của bạn đầu tư vào rất nhiều phương tiện được quản lý thụ động. Tại sao phải trả phí gấp đôi cho các quỹ chỉ số, khi bạn có thể tự mua và giữ chúng?

Ngoài ra, điều đáng ghi nhớ là các quỹ ngày đích được đặt tên tương tự không giống nhau hoặc cụ thể hơn, tài sản của họ không giống nhau. Có, tất cả các quỹ đầu tư mục tiêu vào năm 2045 sẽ có trọng số lớn đối với cổ phiếu, nhưng một số có thể lựa chọn cổ phiếu trong nước, trong khi những người khác tìm đến chứng khoán quốc tế. Một số có thể sử dụng trái phiếu cấp đầu tư và một số khác chọn các công cụ nợ cấp thấp, năng suất cao. Hãy chắc chắn rằng danh mục tài sản của quỹ phù hợp với mức độ thoải mái của bạn và khao khát rủi ro.

Ưu

• Cách đầu tư tự động cuối cùng

• Xe cộ tất cả trong một không cần tài sản khác

• Danh mục đầu tư đa dạng

Nhược điểm

• Chi phí cao hơn các khoản đầu tư thụ động khác

• Thu nhập không đảm bảo

• Có thể không đủ hàng rào lạm phát

• Ít phòng để thay đổi mục tiêu, nhu cầu của nhà đầu tư

Ví dụ về các quỹ ngày đích

Vanguard là một nhà quản lý đầu tư cung cấp một loạt các quỹ ngày đích. Dưới đây chúng tôi so sánh các đặc điểm của quỹ Vanguard 2065 (VLXVX) với các đặc điểm của quỹ Vanguard 2025.

Quỹ Hưu trí Mục tiêu 2065 của Vanguard có tỷ lệ chi phí là 0, 15%. Tính đến ngày 20 tháng 1 năm 2020, phân bổ danh mục đầu tư là 89, 98% cổ phiếu, 10, 01% trái phiếu và 0, 01% dự trữ ngắn hạn. Nó đã đầu tư 54% vào Chỉ số thị trường chứng khoán Vanguard, 36% đầu tư vào Quỹ chỉ số chứng khoán quốc tế Vanguard Total, 7% đầu tư vào Quỹ chỉ số Vanguard Total Bond Market II và 4% đầu tư vào Quỹ chỉ số trái phiếu quốc tế Vanguard Total.

Quỹ Hưu trí Mục tiêu 2025 của Vanguard (VTTVX) có tỷ lệ chi phí là 0, 13%. Danh mục đầu tư có trọng số 60, 91% trong cổ phiếu và 39, 09% trong trái phiếu. Nó đã phân bổ 36, 4% tài sản cho Quỹ chỉ số thị trường chứng khoán Vanguard, 27, 8% cho Quỹ chỉ số Vanguard Total Bond Market II, 24, 5% cho Quỹ chỉ số chứng khoán quốc tế Vanguard Total và 11, 3% cho Quỹ chỉ số trái phiếu quốc tế Vanguard.

Cả hai quỹ đầu tư vào cùng một tài sản. Tuy nhiên, Quỹ 2065 có trọng số lớn hơn đối với cổ phiếu, với tỷ lệ trái phiếu và tương đương tiền tương đối nhỏ hơn. Quỹ 2025 có trọng lượng lớn hơn trong thu nhập cố định và ít cổ phiếu hơn, do đó, nó ít biến động hơn và có nhiều khả năng chứa các tài sản mà nhà đầu tư cần để bắt đầu rút tiền vào năm 2025.

Trong những năm sau ngày mục tiêu, cả hai quỹ ngày đích của Vanguard đều báo cáo tỷ lệ phân bổ tài sản khoảng 20% ​​vào cổ phiếu Hoa Kỳ, 10% cho cổ phiếu quốc tế, 40% vào trái phiếu Mỹ, 10% vào trái phiếu quốc tế và khoảng 20% ​​trong trái phiếu quốc tế TIPS ngắn hạn.