Các cổ phiếu công nghệ thông tin được xem là đánh giá nguy hiểm một năm trước, nhưng họ đang có năm tốt nhất kể từ năm 2009, tăng 40% từ đầu năm đến ngày 20 tháng 11 năm 2019, so với 24% cho S & P 500. Đây là nơi tăng trưởng trong thời gian dài, vì vậy bạn sẽ luôn nhận được giá thầu khá tốt cho các cổ phiếu công nghệ, như Katie Nixon, giám đốc đầu tư (CIO) của Công ty quản lý tài sản miền Bắc, nói với tờ The Wall Street Journal trong một báo cáo chi tiết được tóm tắt dưới đây.
Cổ phiếu công nghệ đã vượt trội gần đây ngay cả khi cổ phiếu giá trị đã bắt đầu tăng trở lại. Hơn nữa, các cổ phiếu công nghệ có mức tăng đặc biệt lớn là một nhóm đa dạng. Một số ví dụ, với mức tăng YTD của họ là: các thành viên FAAMG Apple Inc. (AAPL), + 67% và Microsoft Corp (MSFT), + 47%, đại gia thẻ tín dụng Visa Inc. (V), + 38% và Mastercard Inc. (MA), + 51%, cũng như Ứng dụng Vật liệu Inc. (AMAT), + 82%, ASML Holding NV (ASML), + 73% và Lam Research Corp (LRCX), + 101%, tất cả ba trong số đó sản xuất các thiết bị vốn được sử dụng bởi các nhà sản xuất chất bán dẫn.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu công nghệ đang dẫn đầu thị trường với biên độ rộng trong năm 2019. Tuy nhiên, công nghệ là một trong những ngành tồi tệ nhất đối với thu nhập quý 3 năm 2019. Đánh giá vẫn cao, làm tăng thêm rủi ro.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Eric Wiegand, giám đốc danh mục đầu tư trong bộ phận tài sản tư nhân của Ngân hàng Mỹ cho biết: "Đây là môi trường mà chúng tôi đang tìm kiếm cơ hội.
Trong số các cổ phiếu FAANG, lưu ý rằng Facebook Inc. (FB), Netflix Inc. (NFLX) và Google Parent Alphabet Inc. (GOOGL) đã được chuyển đổi vào năm 2018 từ lĩnh vực công nghệ thông tin sang lĩnh vực dịch vụ truyền thông mới, tăng 27 % YTD. Amazon.com Inc. (AMZN) thuộc lĩnh vực tùy ý người tiêu dùng, cho rằng bán lẻ là hoạt động cốt lõi.
Cổ phiếu công nghệ đang tăng vọt mặc dù có dấu hiệu cảnh báo lớn. Trong số 11 lĩnh vực trong S & P 500, công nghệ thông tin có mức tăng trưởng lợi nhuận quý 3 năm 2019 (YOY) yếu hơn so với 8 lĩnh vực khác, với mức giảm 5, 4% trên mỗi Hệ thống nghiên cứu Factset. Tuy nhiên, điều này thể hiện sự cải thiện từ những kỳ vọng thậm chí thấp hơn được các nhà phân tích lên tiếng vào ngày 30 tháng 6, khi sự đồng thuận kêu gọi giảm 9, 4%.
Các dịch vụ truyền thông đang đi đúng hướng để báo cáo thu nhập quý 3 gần bằng YY, trong khi thu nhập cho người tiêu dùng tùy ý giảm khoảng 2%. Đối với S & P 500 nói chung, mức giảm thu nhập quý 3 đang có xu hướng là 2, 3%.
Một vấn đề khác là một số tên tuổi lớn nhất trong công nghệ, được định nghĩa rộng rãi, đang cho thấy đà giảm. Amazon.com đã công bố thu nhập hàng quý đầu tiên giảm trong hơn hai năm, trong khi Netflix thất bại trong quý thứ hai liên tiếp để đáp ứng mục tiêu tăng trưởng thuê bao.
Trong số các cổ phiếu FAANG, chỉ có Apple và Bảng chữ cái, + 25% YTD, đã đạt mức cao mới trong những tháng gần đây. Amazon là một công ty tụt hậu thị trường, với mức tăng 14% YTD, cũng như Netflix, + 13%. Facebook, trong khi đó, tăng 51% mặc dù là tâm điểm của sự giám sát mạnh mẽ ở Washington.
Nhìn về phía trước
Cổ phiếu công nghệ vẫn còn giá. Tỷ lệ P / E chuyển tiếp cho lĩnh vực công nghệ thông tin là khoảng 21 lần thu nhập dự kiến trong 12 tháng, so với tỷ lệ 18 lần cho S & P 500 nói chung, trên Factset. Dịch vụ truyền thông cũng được định giá khoảng 18 lần dự kiến thu nhập 12 tháng tiếp theo. Phí bảo hiểm định giá như vậy cho công nghệ thông tin ngụ ý kỳ vọng rằng tăng trưởng lợi nhuận sẽ tiếp tục. Nếu điều đó không xảy ra trong tương lai gần, khu vực này có thể sẽ đi cho một mùa thu.
