Mục lục
- Cấu trúc của các công ty phần mềm
- Định giá doanh nghiệp phần mềm
- # 1. Hồ sơ khách hàng
- # 2. Hồ sơ đối tác
- # 3. Vòng đời gắn kết của khách hàng
- #4. Kinh doanh giới thiệu
- # 5. Khả năng mở rộng
- # 6. Áp dụng công nghệ mới
- # 7. Mở rộng tên miền kinh doanh mới
- #số 8. Thương hiệu và giá trị
- # 9. Quản lý hàng đầu
- # 10. Tầm nhìn và dự đoán
- Điểm mấu chốt
Cấu trúc của các công ty phần mềm
Các công ty phần mềm ngày nay hoạt động trên nhiều mô hình kinh doanh khác nhau và cung cấp một loạt các sản phẩm và dịch vụ. Chúng bao gồm bán giấy phép phần mềm, dịch vụ bảo trì, phí thuê bao và các dịch vụ hỗ trợ khác. Các công ty đang ngày càng chuyển sang mô hình dịch vụ phần mềm (SaaS) nơi khách hàng không bao giờ sở hữu hoặc cài đặt phần mềm. Thay vào đó, khách hàng phải trả phí đăng ký để truy cập phần mềm qua Internet trên máy chủ của nhà cung cấp.
Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng sự thay đổi xảy ra nhanh chóng trong ngành công nghiệp phần mềm. Những tiến bộ nhanh chóng trong công nghệ có thể cho phép một người mới tham gia vượt qua đối thủ cạnh tranh đã được thiết lập trong vòng vài tuần. Các công ty phần mềm truyền thống như Microsoft đang phải đối mặt với những thách thức từ các dịch vụ chỉ dành cho Internet (như Google Docs) hoặc các sản phẩm thay thế nguồn mở miễn phí (như OpenOffice). Ngay cả các công ty phần mềm được thành lập đã dẫn đầu ngành trong nhiều thập kỷ - nghĩ rằng Microsoft, Oracle, Symantec và EMC - có các tỷ lệ giá trên doanh thu khác nhau không có phạm vi tiêu chuẩn áp dụng cho định giá. (Liên quan: 10 công ty phần mềm hàng đầu thế giới)
Định giá doanh nghiệp phần mềm
Cố gắng định giá một công ty phần mềm bằng các yếu tố tiêu chuẩn không cho kết quả đáng tin cậy. Sự không chắc chắn trong việc dự đoán dòng tiền trong tương lai và do đó phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) vẫn là thách thức lớn đối với việc định giá các doanh nghiệp phần mềm, vì các số truyền thống trong báo cáo tài chính có thể không truyền tải nhiều.
Tuy nhiên, có những yếu tố khác mà doanh thu và lợi nhuận kinh doanh phần mềm thực sự phụ thuộc. Ngoài các yếu tố định giá tiêu chuẩn, các nhà đầu tư cũng nên xem xét các yếu tố sau, top 10, các yếu tố ẩn khi phân tích hoặc đầu tư vào ngành công nghiệp phần mềm.
# 1. Hồ sơ khách hàng
Hồ sơ khách hàng bao gồm các chi tiết cụ thể của khách hàng như đặc điểm địa lý, nhân khẩu học và tâm lý, cùng với mô hình mua hàng, nhu cầu kinh doanh, phần mềm chi tiêu ước tính và lịch sử mua hàng. Nó có thể tác động đến doanh thu và lợi nhuận đáng kể cho một công ty phần mềm. Một công ty có số lượng khách hàng lớn đóng góp phần lớn doanh thu có thể tập trung vào dịch vụ khách hàng. Tuy nhiên, một cơ sở khách hàng như vậy cũng mang đến rủi ro vì việc mất chỉ một khách hàng có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi nhuận của công ty.
Ở một thái cực khác là các công ty tạo ra doanh thu nhỏ từ hàng triệu khách hàng. Điều này có thể bao gồm một nhà cung cấp dịch vụ lưu trữ email và ứng dụng như RackSpace cung cấp các dịch vụ kinh tế như email bắt đầu từ $ 2, 00 / hộp thư / tháng cho mỗi hàng triệu khách hàng của mình. Các công ty như vậy có thể thêm khách hàng vào nhóm nhưng sau đó đấu tranh để giữ họ tham gia và mất họ nhanh như vậy.
Một khách hàng lớn có thể nghĩ hai lần về việc chuyển từ sản phẩm phần mềm trị giá 1, 2 triệu đô la sang sản phẩm 1 triệu đô la. Tuy nhiên, khách hàng sẽ không ngần ngại chuyển từ dịch vụ thư $ 2 sang $ 4 nếu sản phẩm tốt hơn hoặc các đồng nghiệp đã thực hiện chuyển đổi. Do đó, luôn luôn xem xét hồ sơ khách hàng khi đánh giá doanh thu trong tương lai của một công ty phần mềm.
# 2. Hồ sơ đối tác
Một đối tác (như nhà cung cấp phần cứng cho việc cung cấp phần mềm tùy chỉnh) hoặc nguồn phụ thuộc (như bảng xếp hạng công cụ tìm kiếm cho doanh nghiệp trực tuyến) có thể ảnh hưởng đến doanh thu phần mềm kinh doanh. Ví dụ: một số phiên bản nhất định của hệ điều hành Linux chỉ có thể chạy trên một số phần cứng nhất định hoặc máy tính xách tay Google Chromebook có thể cần phần cứng cụ thể từ một công ty cụ thể.
Bất kỳ xung đột trực tiếp hoặc gián tiếp nào trong mô hình kinh doanh, cơ sở hạ tầng và doanh thu giữa hai công ty phụ thuộc đều có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến doanh nghiệp. Nhận thức được những phụ thuộc này có thể giúp đánh giá rủi ro tốt hơn cho khoản đầu tư của bạn.
# 3. Vòng đời gắn kết của khách hàng
Một thước đo quan trọng về khả năng dự đoán kinh doanh phần mềm nằm ở việc công ty có thể giữ khách hàng bị khóa trong bao lâu để có doanh thu định kỳ. Các yếu tố xác định bao gồm chi phí của khách hàng để chuyển sang đối thủ cạnh tranh, thách thức hoạt động trong việc chuyển đổi về sự phụ thuộc vào quy trình, con người và công nghệ, dịch vụ mới từ đối thủ cạnh tranh (bao gồm cả dịch vụ miễn phí) và thời hạn của giấy phép hoặc hợp đồng dịch vụ.
Vòng đời gắn kết dài với chi phí và thách thức cao trong chuyển đổi là lý tưởng và giúp các nhà đầu tư đưa ra dự đoán chính xác về doanh thu phần mềm trong tương lai.
#4. Kinh doanh giới thiệu và tác động mạng
Bộ phim năm 2010 Mạng xã hội bắt nguồn từ sự trỗi dậy của Facebook. Một dòng đáng nhớ từ bộ phim giải thích:
Người dùng được kết nối với nhau, đó là toàn bộ điểm. Trẻ em học đại học đang trực tuyến vì bạn bè của chúng đang trực tuyến, và nếu một domino đi, các domino khác sẽ đi.
Khách hàng thường bắt đầu sử dụng Facebook, WhatsApp, Venmo hoặc bất kỳ ứng dụng nào khác vì bạn bè của họ đang sử dụng nó. Người dùng mang lại nhiều người dùng hơn, trong khi người bỏ cuộc hoặc người di cư đến các ứng dụng khác sẽ đưa người dùng đi cùng. Nguyên tắc tương tự áp dụng cho các khách hàng doanh nghiệp lớn. Một phần mềm ngân hàng mới có thể nhanh chóng chiếm ưu thế sau khi có được một vài khách hàng doanh nghiệp lớn.
# 5. Khả năng mở rộng
Làm thế nào khả năng mở rộng là sản phẩm phần mềm của công ty? Microsoft là một ví dụ tuyệt vời về một công ty tiên phong và gặt hái những lợi ích của việc bán nhiều bản sao của cùng một phần mềm ở quy mô lớn hơn, mang lại lợi nhuận mà không phải trả thêm chi phí. Một công ty phần mềm tài chính bán dữ liệu thị trường thông qua các tệp hàng ngày vào cuối ngày có thể nhân doanh thu mà không phải trả thêm bất kỳ chi phí nào. Nói chung, tăng doanh thu / bán phần mềm dẫn đến tăng lợi nhuận với ít hoặc không mất thêm chi phí. Đánh giá tiềm năng khả năng mở rộng là một tham số quan trọng trong việc đánh giá một doanh nghiệp phần mềm.
# 6. Áp dụng công nghệ mới
Mô hình truyền thống bán phần mềm trên đĩa CD và để khách hàng chịu trách nhiệm cài đặt, tự học và sử dụng đang mờ dần. Các công ty phần mềm mới hơn đang ở trên nền tảng đám mây, di động và xã hội. Họ bán phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) với phí thuê bao tiếp tục thay vì phần mềm như một tiện ích cho thanh toán một lần.
Các công ty cũ như Microsoft đã phải vật lộn để chuyển sang nền tảng đám mây và đưa phí bản quyền hệ thống về 0 (hoặc tối thiểu) cho phần mềm hệ điều hành máy chủ truyền thống của mình. Oracle cũng đã ở dưới máy quét về cách nó sẽ cạnh tranh với các đối thủ cạnh tranh dựa trên đám mây như Salesforce.com. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ sự cởi mở của công ty để thích ứng với các xu hướng kinh doanh mới nổi.
# 7. Mở rộng tên miền kinh doanh mới
Trong nhiều năm, Microsoft tiếp tục tập trung vào máy tính để bàn và máy tính xách tay ngay cả khi khách hàng đổ xô đến các thiết bị di động. Khi Microsoft cuối cùng đã cung cấp các thiết bị di động chạy trên hệ điều hành Windows, nó có một thông điệp rõ ràng là làm cho nó tương thích với nhu cầu của thế giới đang thay đổi. Một khách hàng trên điện thoại Windows có thể dẫn đến lưu lượng tìm kiếm Bing nhiều hơn, từ đó có thể cung cấp thêm doanh thu quảng cáo từ Microsoft.
Việc mua lại phần mềm HANA của SAP là một sự mở rộng tương tự. HANA đã tăng cường danh mục đầu tư đám mây của SAP bằng cách cung cấp cơ sở dữ liệu tốc độ cao cho phép khách hàng lưu trữ, phân tích và truy cập thông tin mà không thực sự dựa vào lưu trữ dựa trên đĩa truyền thống. Tính linh hoạt và tăng trưởng trong các lĩnh vực sản phẩm mới có thể tăng thêm doanh thu đáng kể cho các công ty phần mềm.
#số 8. Thương hiệu và giá trị
Linux, Solaris, Ubuntu, Chrome và các hệ điều hành di động khác nhau tồn tại, nhưng Windows tiếp tục là hệ điều hành thống trị. Một đánh giá về giá trị thương hiệu và tính độc đáo của sản phẩm và dịch vụ phần mềm được cung cấp có thể cung cấp những hiểu biết sâu sắc về tương lai kinh doanh và doanh thu liên quan.
# 9. Quản lý hàng đầu
Sự ổn định, hướng dẫn lái xe về định hướng trong tương lai, ra quyết định và chiến lược cho các khoản đầu tư trong tương lai là một số năng lực cốt lõi cần tìm kiếm trong quản lý bậc nhất của một công ty phần mềm. Symantec đã sa thải CEO Steve Bennett và giá cổ phiếu của nó giảm 10%. Những phát triển như vậy không chỉ ảnh hưởng đến giá cổ phiếu mà còn ảnh hưởng đến hình ảnh doanh nghiệp mà sau này có thể ảnh hưởng đến doanh thu.
# 10. Tầm nhìn và dự đoán
Bất kỳ nhà đầu tư nào cũng tìm kiếm các ước tính rõ ràng về thu nhập trong tương lai và điều tương tự cũng áp dụng cho các công ty phần mềm. Ngoài ra, các nhà đầu tư nên tìm kiếm những điều sau đây để đánh giá doanh thu trong tương lai:
- Công ty có bằng sáng chế công nghệ để bảo vệ chống lại đối thủ không? Xu hướng chung trong ngành là gì? Ví dụ, thị trường phần mềm y tế có thể được dự đoán sẽ mở rộng trong 5 năm tới, nhưng sự gia nhập của nhiều đối thủ cạnh tranh mới có thể chia thị phần. Kế hoạch tương lai của công ty là gì? Nếu công ty đang ngồi trên hàng núi tiền mặt, liệu công ty sẽ sử dụng nó để mở rộng kinh doanh hay trả lại cho các cổ đông?
Điểm mấu chốt
Định giá bất kỳ doanh nghiệp nào là một nhiệm vụ khó khăn, nhưng đánh giá một công ty phần mềm là một thách thức đặc biệt. Ngoài số tài chính tiêu chuẩn, nhà đầu tư nên xem xét một loạt các yếu tố khác như cơ sở khách hàng, mô hình kinh doanh, khả năng mở rộng và khả năng hiển thị trước khi đầu tư vào một công ty phần mềm.
