Phân tích từ trên xuống là gì?
Phân tích từ trên xuống nhìn vào "bức tranh lớn" trước tiên cho ý tưởng đầu tư hoặc lựa chọn cổ phiếu. Sau khi cổ phiếu được xác định là lý tưởng để hưởng lợi từ xu hướng toàn cầu, thì nhà phân tích sẽ xem xét chi tiết thực tế và bảng cân đối của tập hợp con này để đưa ra quyết định đầu tư cuối cùng.
Hiểu phân tích từ trên xuống
Một nhà đầu tư sử dụng phân tích từ trên xuống thường bắt đầu bằng cách phân tích nền kinh tế toàn cầu. Sau đó, họ đánh giá các xu hướng vĩ mô trong các nền kinh tế mà họ tin rằng có cơ hội tốt nhất. Các ngành đã sẵn sàng để tận dụng các xu hướng vĩ mô đó sẽ được đánh giá. Cuối cùng, cổ phiếu riêng lẻ trong các lĩnh vực thuận lợi được lựa chọn.
Chìa khóa chính
- Phân tích từ trên xuống bắt đầu với lăng kính phân tích rộng nhất thay vì bắt đầu với cổ phiếu. Phân tích từ trên xuống thường liên quan đến phân tích toàn cầu, phân tích xu hướng vĩ mô, phân tích ngành và sau đó là phân tích chứng khoán riêng lẻ. Phân tích từ trên xuống cũng được sử dụng trong phân tích kỹ thuật để chỉ phân tích xu hướng trên các khung thời gian dài hơn trước khi thu hẹp thành các biểu đồ khung thời gian ngắn hơn.
Các yếu tố của phân tích chứng khoán từ trên xuống: Phân tích toàn cầu
Một nhà đầu tư đăng ký phân tích từ trên xuống thường sẽ bắt đầu bằng phân tích toàn cầu. Các nhà đầu tư có thể đánh giá sức khỏe của nền kinh tế toàn cầu bằng cách phân tích tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của cả thị trường phát triển và mới nổi. Các nhà đầu tư cũng nên xem xét các rủi ro địa chính trị của một quốc gia để đảm bảo an toàn khi đầu tư. Tăng trưởng GDP mạnh mẽ trong vài năm thường là một dấu hiệu cho thấy một nền kinh tế đang hoạt động tốt. Nếu một nhà đầu tư có một khu vực cụ thể trong tâm trí, thì phân tích toàn cầu có thể chỉ đơn giản được sử dụng để thu hẹp giữa các quốc gia trong khu vực đó.
Ví dụ, một nhà đầu tư nhìn vào châu Á có thể sử dụng bộ lọc tăng trưởng GDP và GDP để tìm các quốc gia ở châu Á có hai năm tăng trưởng GDP nhưng tổng GDP ở dưới 20 cho khu vực để tìm cổ phiếu thị trường mới nổi. Hoặc một nhà đầu tư có thể chỉ đơn giản là tìm kiếm nền kinh tế lớn nhất châu Á đang đăng tải mức tăng trưởng GDP mạnh nhất - mà năm 2019 sẽ là Trung Quốc.
Các yếu tố của phân tích chứng khoán từ trên xuống: Phân tích xu hướng vĩ mô và phân tích ngành
Các bước phổ biến tiếp theo là xu hướng vĩ mô và phân tích ngành. Xu hướng vĩ mô có thể được xác định bằng cách xem xét các lĩnh vực cụ thể của nền kinh tế của một quốc gia đang có dấu hiệu tăng trưởng mạnh mẽ. Tiếp nối ví dụ về Trung Quốc, tầng lớp trung lưu đang lên ở Trung Quốc đã khiến nước này trở thành một trong những nhà nhập khẩu thực phẩm lớn nhất thế giới. Để phân tích xu hướng vĩ mô hơn nữa, các nhà đầu tư có thể xem xét các loại thực phẩm cụ thể đang được nhập khẩu, so sánh các mặt hàng chủ lực như thịt bò, thịt lợn, sữa, ngũ cốc và các sản phẩm hạt giống dầu.
Khi các nhà đầu tư đã xác định xu hướng vĩ mô đầy hứa hẹn, họ có thể phân tích các lĩnh vực được định vị tốt để tận dụng lợi thế. Ví dụ, sau khi xác định nhu cầu ngày càng tăng đối với thịt bò và thực phẩm từ sữa ở Trung Quốc, nhà đầu tư sẽ phân tích lĩnh vực hàng tiêu dùng, cụ thể là thực phẩm chế biến và đóng gói, các sản phẩm thịt và nông sản. Một nhà đầu tư có thể chọn di chuyển sớm trong chuỗi giá trị, tập trung vào các nhà nhập khẩu hàng hóa và thậm chí các công ty nước ngoài cung cấp cho họ. Ngoài ra, một nhà đầu tư có thể chọn tiến lên chuỗi giá trị và trau dồi vào các nhà chế biến thực phẩm trong nước, những người nhìn thấy lợi nhuận trong việc biến hàng hóa thành sản phẩm cho thị trường Trung Quốc. Lợi nhuận và các chỉ số hiệu suất cấp ngành có thể được sử dụng bởi một nhà đầu tư để đánh giá nơi tiếp tục đào.
Bắt đầu xuống cấp chứng khoán trong phân tích chứng khoán từ trên xuống
Sau khi thu hẹp tìm kiếm xuống một lĩnh vực cụ thể trong một khu vực nhất định, các nhà đầu tư sử dụng phân tích từ trên xuống cuối cùng cũng có thể xem xét các cổ phiếu cụ thể trong các phân ngành có tiềm năng nhất. Trong ví dụ này, nhà đầu tư muốn tìm các công ty sẽ có vị trí lý tưởng để sinh lợi trong khi đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng đối với các sản phẩm thực phẩm tại Trung Quốc. Một kết hợp của phân tích cơ bản và kỹ thuật có thể giúp quyết định mua cổ phiếu nào. Chẳng hạn, các Nhà đầu tư, có thể tìm kiếm các cổ phiếu trong phân ngành hàng tiêu dùng thịt có vốn hóa thị trường trên 1 tỷ USD và gần đây đã vượt qua mức trung bình 200 ngày. Nếu có nhiều công ty đáp ứng tiêu chí này, thì phân tích cơ bản về bảng cân đối kế toán của họ có thể tìm ra điều tốt nhất trong nhóm về lợi tức của vốn đầu tư (ROIC) hoặc một số biện pháp khác.
Phân tích từ trên xuống trong phân tích kỹ thuật
Phân tích từ trên xuống có một sắc thái hơi khác nhau trong phân tích kỹ thuật. Nó được sử dụng để có được cái nhìn toàn diện hơn về hành động giá của bảo mật bằng cách chuyển từ các khung thời gian rộng hơn sang các khung hẹp hơn. Trước tiên, một người giao dịch có thể phân tích biểu đồ hàng ngày hoặc hàng tuần để xác định xu hướng dài hạn của bảo mật cũng như mức hỗ trợ và kháng cự đáng kể của nó, sau đó chuyển sang khung thời gian nhỏ hơn để thiết lập điểm vào tốt. Ví dụ: nếu bảo mật có xu hướng cao hơn trên biểu đồ hàng ngày và có đà tăng trên biểu đồ hàng giờ, một nhà giao dịch đang sử dụng phân tích từ trên xuống có thể chuyển sang biểu đồ 15 phút và tìm điểm vào tốt cho cô ấy vị trí dài.
