Mua ủy thác đầu tư bất động sản (REITs) khi lãi suất giảm - dù sao đó cũng là "trí tuệ thị trường". REITs rất nhạy cảm với lãi suất giảm vì lợi suất của chúng bắt đầu trông tương đối hấp dẫn hơn khi so sánh với các lựa chọn thay thế thu nhập cố định như trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp.
Các nhà đầu tư đã thực sự mua REIT kể từ khi Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang lập trường ôn hòa hơn về chính sách tiền tệ vào đầu năm 2019. Không chỉ ngành này cung cấp lợi suất hấp dẫn, nó còn cung cấp một mức độ cách nhiệt chống lại thiệt hại tài sản thế chấp từ thuế quan thương mại do Washington áp đặt và Bắc Kinh trong tranh chấp thương mại đang diễn ra giữa hai siêu cường kinh tế. Những yếu tố này giúp giải thích lý do tại sao REIT vốn hóa trung bình lớn đã vượt trội so với S & P 500 khoảng 5% cho đến nay.
Thật thú vị, khi thị trường chuẩn bị giảm lãi suất có thể vào cuối tháng này và cuộc chiến thương mại tiếp tục sôi sục, hành động giá gần đây trong các quỹ giao dịch bất động sản (ETF) cho thấy động thái tiếp theo có thể giảm, không tăng. Hãy bắt đầu bằng cách xem xét một trong những quỹ lớn nhất của ngành và sau đó xem xét hai quỹ ETF được thiết kế đặc biệt để kiếm lợi từ việc giảm giá REIT.
iShares Quỹ bất động sản Hoa Kỳ (IYR)
Được tạo ra cách đây 19 năm, quỹ ETF bất động sản iShares US (IYR) tìm cách cung cấp kết quả đầu tư tương ứng với Chỉ số bất động sản của Dow Jones US. Điểm chuẩn của quỹ bao gồm các công ty bất động sản niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Mỹ. Nắm giữ chính trong giỏ của ETF gồm khoảng 115 công ty bao gồm Tập đoàn American Tower (AMT), Crown Castle International Corp (CCI) và Prologis, Inc. (PLD). Doanh thu hàng ngày của quỹ hơn 6, 5 triệu cổ phiếu và mức chênh lệch trung bình mỏng như dao động chỉ 0, 01% khiến chi phí giao dịch ở mức thấp, mặc dù những người có kế hoạch nắm giữ vị thế ngắn phải xem xét chi phí vay cổ phiếu. IYR kiểm soát một cơ sở tài sản khổng lồ 4, 71 tỷ đô la, phát hành tỷ lệ cổ tức 2, 90% và đã trả lại 22, 52% cho đến nay (YTD) kể từ ngày 12 tháng 7 năm 2019.
Giá cổ phiếu IYR dường như đang hình thành một đỉnh kép - một mô hình cho thấy sự đảo ngược nhược điểm. Mặc dù sự hình thành không được xác nhận, sự phân kỳ giảm giá giữa giá của quỹ và chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) cho thấy đà tăng của người mua. Hơn nữa, một mô hình nến ba thanh được gọi là em bé bị bỏ rơi giảm giá tạo nên đỉnh đầu tiên, với một mô hình tương tự cũng tạo nên đỉnh thứ hai. Các thương nhân nên dự đoán việc chuyển xuống mức 84 đô la, trong đó giá gặp phải sự hỗ trợ từ mức tăng cao trong tháng 2 và tháng 4 thấp. Những người thực hiện bán khống có thể bảo vệ vốn giao dịch bằng cách đặt lệnh dừng lỗ trên mức cao nhất ngày 10 tháng 7 ở mức 91, 22 đô la.
Bất động sản ProShares UltraShort (SRS)
Được hình thành vào đêm trước của cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn vào năm 2007, ProShares UltraShort Real Real (SRS) đặt mục tiêu trả lại hai lần hiệu suất hàng ngày nghịch đảo của Chỉ số Bất động sản Mỹ của Dow Jones. Chỉ số cơ bản chủ yếu bao gồm REITs (91, 36%), mặc dù nó cũng bao gồm một số công ty bất động sản không phải REIT. SRS tính phí quản lý cao 0, 95%, nhưng điều đó không làm phiền các nhà giao dịch ngắn hạn, những người sẽ đánh giá cao mức chênh lệch trung bình 0, 07% của ETF và thanh khoản khối lượng đô la lớn hơn 1 triệu đô la trong hầu hết các ngày. Tính đến ngày 12 tháng 7 năm 2019, quỹ có tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) là 20, 58 triệu đô la, cung cấp tỷ lệ cổ tức 1, 48% và giảm 33, 23% so với đầu năm.
Như dự đoán, hành động giá trên biểu đồ SRS trông gần như hoàn toàn ngược lại với IYR do nhiệm vụ chiến thuật nghịch đảo của nó. Một đáy đôi có thể, cùng với một đứa trẻ bị bỏ rơi tăng giá và sự phân kỳ kỹ thuật tăng giá giữa giá và chỉ báo RSI, chỉ ra một sự đảo ngược trở lại sự tăng giá trong các phiên giao dịch tiếp theo. Những người tham gia ở cấp độ hiện tại nên dừng lại một chút dưới số tròn $ 20 tâm lý. Xem xét lấy lợi nhuận ở mức 24 đô la, trong đó giá có thể chạm ngưỡng kháng cự trên đường từ đường xu hướng ngang.
Direxion Daily MSCI Bất động sản chịu cổ phiếu 3X (DRV)
Với AUM gần 20 triệu đô la, Direxion Daily MSCI Bear 3X Shares (DRV) có mục tiêu mang lại lợi nhuận gấp ba lần hàng ngày của Chỉ số REIT của Mỹ. Quỹ sử dụng kết hợp các thỏa thuận hoán đổi, hợp đồng tương lai và các vị trí ngắn để đạt được sự tiếp xúc có đòn bẩy. DRV cân bằng lại hàng ngày, có thể làm cho lợi nhuận dài hạn không thể đoán trước do ảnh hưởng của lãi kép. Tỷ trọng hàng đầu của ngành bao gồm REIT chuyên ngành ở mức 18, 70%, REITs bán lẻ ở mức 18, 06% và REITs dân cư ở mức 17, 67%. Các nhà giao dịch nên cân nhắc sử dụng các đơn đặt hàng giới hạn được đưa ra với mức chênh lệch giá / yêu cầu đôi khi rộng của ETF và thanh khoản khối lượng cổ phiếu khiêm tốn. Tính đến ngày 12 tháng 7 năm 2019, DRV đã giảm gần 40% so với đầu năm và chỉ cao hơn 4, 3% so với mức thấp nhất trong 52 tuần là 29, 24 đô la vào ngày 10 tháng 7. Nhà đầu tư nhận được tỷ lệ cổ tức 1, 24%.
Giá đảo chiều ngày hôm qua trở lại trên mức thấp trong tháng 6 làm tăng cơ hội rằng máng gần đây nhất trên biểu đồ có thể tạo ra mô hình đáy đôi. Giống như SRS, một phân kỳ tăng tồn tại, chỉ ra rằng những con gấu đã mất mojo của chúng. Chỉ số RSI dưới 50 cho phép giá của quỹ rất cao để chạy cao hơn và kiểm tra mức kháng cự quan trọng ở mức $ 37, 50. Quản lý rủi ro giảm giá bằng cách chịu một khoản lỗ nhỏ nếu giá không thể giữ trên mức thấp nhất trong 52 tuần. Thương nhân có thể quyết định tăng lệnh dừng đến điểm hòa vốn nếu giá di chuyển trên mức trung bình di chuyển đơn giản 50 ngày.
StockCharts.com
