Di chuyển chính
Căng thẳng giữa Mỹ và Iran sau các cuộc tấn công vào tàu chở dầu ở eo biển Hormuz và sự sụp đổ của một máy bay không người lái của quân đội Mỹ tuần trước đã khiến các thương nhân đứng ngoài cuộc. Các triệu chứng của sự không chắc chắn này là sự gia tăng các tài sản trú ẩn an toàn như đồng franc Thụy Sĩ, đồng yên Nhật và trái phiếu kho bạc Mỹ, bên cạnh việc tăng giá dầu.
Tổng thống Trump đã áp đặt các biện pháp trừng phạt tiếp theo đối với Iran nhắm mục tiêu cụ thể vào việc nắm giữ tài chính của nhà lãnh đạo tối cao của Iran, Ayatollah Ali Khamenei và tám nhà lãnh đạo quân sự khác. Tuy nhiên, vì các biện pháp trừng phạt trước đây rất rộng, hiệu ứng cận biên của các hình phạt tiếp theo dường như không thể tạo ra đủ áp lực để chính phủ Iran thay đổi lập trường về sàng lọc hạt nhân. Điều đó nói rằng, các biện pháp bổ sung có thể đủ để làm cho cả hai bên bắt đầu nói chuyện năng suất hơn.
Rủi ro địa chính trị như thế này thường dẫn đến sự gia tăng giá dầu vì các nhà đầu tư tính đến khả năng gián đoạn nguồn cung toàn cầu. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên rất cẩn thận khi cho rằng sự tăng giá của năng lượng sẽ tiếp tục và không chỉ giảm trở lại sau khi đạt được một nghị quyết.
Giá dầu cũng bị ảnh hưởng bởi giá trị của đồng đô la. Nếu đồng đô la giảm giá trị và mọi thứ khác vẫn giữ nguyên, giá dầu sẽ tăng vì nó đòi hỏi nhiều đô la yếu hơn để mua một thùng dầu. Điều tương tự cũng đúng ngược lại khi mua một thùng dầu tốn ít đô la mạnh hơn.
Tác động của đồng đô la đối với giá dầu có thể được đưa vào quan điểm bằng cách so sánh giá dầu tương lai tính bằng đô la so với tương lai dầu khi được định giá bằng euro. Ví dụ, khi được định giá bằng đô la, dầu đã tăng hơn 12% kể từ khi đóng cửa vào ngày 12 tháng 6. Tuy nhiên, khi được định giá bằng euro, giá dầu chỉ tăng 5%.
Theo quan điểm của tôi, cho rằng phần lớn sự tăng giá dầu là do sự yếu kém tạm thời của đồng đô la và căng thẳng địa chính trị, mức tăng giá này có thể sẽ đảo ngược. Đồng đô la đã vô cùng mạnh mẽ trong năm nay, và xu hướng dài hạn dường như không thể thay đổi. Từ góc độ kỹ thuật, tương lai của West Texas Middle (WTI) đang tăng so với mức kháng cự hợp nhất của tháng Hai, dường như có thể giữ trong ngắn hạn mà không có bất kỳ thay đổi cơ bản nào về nhu cầu.
S & P 500 so với Russell 2000
S & P 500 đã phá vỡ cờ hợp nhất ngắn hạn vào ngày 18 tháng 6 sau khi Tổng thống Trump tuyên bố rằng ông sẽ gặp Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình tại các cuộc họp G-20 trong tuần này. Cuộc biểu tình tiếp tục thông qua thông báo của Fed vào thứ Tư để đưa S & P 500 lên mức cao nhất kể từ thứ Năm tuần trước.
Mặc dù đây là một chuyến tham quan hợp lệ vượt ra khỏi ngưỡng kháng cự của mức cao trước đó đối với chỉ số vốn hóa lớn, tôi vẫn duy trì một triển vọng thận trọng trong khi chúng tôi chờ xác nhận từ các chỉ số khác. Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã suy giảm kể từ thứ Năm sau khi không thể đạt được bất kỳ nơi nào gần mức cao trước đó. Như bạn có thể thấy trong biểu đồ sau của Russell 2000, mức tăng đóng cửa vào thứ Năm tuần trước đã hoàn toàn đảo ngược trong chỉ số vốn hóa nhỏ. Giá cao hơn trong các cổ phiếu nhỏ sẽ là một xác nhận hợp lệ của cuộc biểu tình, thay vào đó là dấu hiệu cho thấy sự yếu kém vốn có trên thị trường.
:
Giới thiệu về giao dịch tương lai dầu
Hiểu về cổ phiếu nhỏ và lớn
3 quỹ ETF để chơi nền kinh tế lâu dài
Các chỉ số rủi ro - Hoạt động M & A từ chối
Tôi đã đề cập trong các vấn đề về Biểu đồ trước đây rằng các nghiên cứu dài hạn về hoạt động sáp nhập và mua lại (M & A) giữa các công ty vốn hóa lớn có lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro kém. Bạn có thể thấy lý do của tôi trong vấn đề vào ngày 22 tháng 2 tại đây.
Sự suy giảm giá trị kỳ vọng của Celgene Corporation (CELG) và Công ty sáp nhập Bristol-Myers Squibb (BMY) là một điểm khác có lợi cho lập luận của tôi. Bristol-Myers Squibb có kế hoạch thoái vốn khỏi một trong những loại thuốc trị bệnh vẩy nến thành công của Celgene để có được sự chấp thuận của cơ quan quản lý đối với việc sáp nhập, điều này càng làm suy yếu triển vọng thành công của họ như là một thực thể kết hợp. Cả hai cổ phiếu đều giảm đáng kể trên các tin tức.
Mặc dù có bằng chứng lịch sử chống lại giá trị của các thương vụ M & A lớn, các nhà phân tích chỉ ra hoạt động này là một dấu hiệu của sự tự tin bởi vì việc mua lại rất rủi ro và tốn kém. Logic là các đội quản lý sẽ không tìm cách theo đuổi sáp nhập mà không tin rằng nó sẽ được đền đáp trong thời gian dài được hỗ trợ bởi một thị trường mạnh.
Có một số bằng chứng cho thấy hoạt động M & A ít nhất tương quan với giá cả tăng và việc giảm hoạt động M & A đôi khi dẫn đến sự điều chỉnh về giá cả thị trường, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư nên thận trọng trong năm nay. Ngay cả khi có thông báo bổ sung ngày hôm nay của Caesars Entertainment Corporation (CZR) được mua lại bởi Eldorado Resorts, Inc. (ERI) và Del Frisco's Restaurant Group, Inc. (DFRG) mua lại bởi một công ty cổ phần tư nhân, hoạt động M & A đang đi đúng hướng bỏ lỡ các số của năm 2018 bởi một biên độ rộng.
Bạn có thể có được một số quan điểm lịch sử cho hoạt động M & A trong biểu đồ sau. Như bạn có thể thấy, sau khi sự điên cuồng của hoạt động M & A lên đến đỉnh điểm, thị trường đã sẵn sàng giảm vào năm 2001 và 2008. Theo tôi, dòng giao dịch hiện tại trông giống như những gì tôi dự kiến sẽ thấy trước khi thị trường bị san phẳng hoặc điều chỉnh.
:
Sáp nhập và mua lại - M & A
Chiến lược của Microsoft để trở thành 'Netflix cho trò chơi'
Sự trở lại của việc mua ETF là một tín hiệu Bullish
Tóm lại - Tìm kiếm các dấu hiệu từ cổ phiếu vận tải
Ngoài các tin tức thương mại tiềm năng từ G-20, đây là một tuần quan trọng đối với các thông báo của công ty. Tôi nghĩ rằng báo cáo thu nhập của FedEx Corporation (FDX) sẽ đi một chặng đường dài trong việc xác định hướng đi của thị trường vào tháng Bảy. Công ty vận chuyển báo cáo thu nhập vào ngày mai sau khi thị trường đóng cửa và là điểm tựa cho hoạt động công nghiệp và chi tiêu bán lẻ. Là một trong số ít các thành phần chính của S & P 500 được báo cáo trước khi kết thúc quý dương lịch, FedEx là một chỉ số thị trường quan trọng cần theo dõi.
