Halliburton Co. (NYSE: HAL) và Schlumberger, Ltd. (NYSE: SLB) đều thuộc ngành dịch vụ thiết bị dầu khí. Như vậy, có một số điểm tương đồng giữa các công ty. Họ cung cấp các dịch vụ mỏ dầu tương tự, có vốn hóa thị trường lớn và kiếm được hàng tỷ doanh thu hàng năm. Tuy nhiên, vẫn có những khác biệt chính giữa các công ty, bao gồm quy mô, số tiền doanh thu, lãi suất ngắn, tỷ suất cổ tức và tiếp xúc địa lý. Một cân nhắc quan trọng khác là Halliburton tuyên bố sáp nhập đề xuất với Baker Hughes Incorporated vào tháng 11 năm 2014 trong một thỏa thuận ước tính trị giá 34, 6 tỷ đô la.
Quy mô công ty
Schlumberger là công ty lớn hơn của cả hai, với mức vốn hóa thị trường là 95, 4 tỷ đô la so với 32 tỷ đô la cho Halliburton. Schlumberger có khoảng 1, 265 tỷ cổ phiếu đang lưu hành so với 854, 75 triệu cổ phiếu cho công ty Schlumberger. Schlumberger cũng có tổng vốn chủ sở hữu lớn hơn 37, 85 tỷ USD so với 16, 27 tỷ USD cho Halliburton.
Sự khác biệt về doanh thu
Schlumberger có doanh thu lớn hơn Halliburton. Nó có doanh thu ròng 48, 58 tỷ đô la trong năm 2014, trong khi Halliburton có doanh thu 32, 87 tỷ đô la trong thời gian này. Schlumberger nhận ra thu nhập ròng 5, 44 tỷ đô la so với 3, 5 tỷ đô la cho Halliburton trong năm 2014. Schlumberger có tiềm năng thu nhập doanh thu lớn hơn.
Cổ phiếu đang lưu hành và lãi ngắn
Halliburton có lãi suất ngắn đáng kể cao hơn so với Schlumberger tính đến năm 2015. Nó có 854 triệu cổ phiếu đang lưu hành, với tỷ lệ thả nổi ngắn 6, 46%. Schlumberger có lượng cổ phiếu lưu hành lớn hơn ở mức 1, 27 tỷ nhưng chỉ có tỷ lệ thả nổi ngắn là 1, 16%.
Thị trường có cái nhìn kém tích cực hơn về triển vọng của Halliburton so với Schlumberger do lãi suất ngắn cao hơn. Tuy nhiên, người bán ngắn có thể sai và lãi suất ngắn cao hơn không nhất thiết là dự đoán về hiệu suất trong tương lai. Halliburton cũng có tỷ lệ ngắn cao hơn 3, 96 so với 1, 61 đối với Schlumberger.
Lợi tức cổ tức
Schlumberger trả tỷ lệ cổ tức hàng năm cao hơn 2, 65% vào năm 2015. Điều này so với tỷ lệ cổ tức là 1, 89% cho Halliburton. Đây không phải là một sự khác biệt lớn trong sản lượng. Tuy nhiên, lợi suất có thể tăng lên theo thời gian cho các nhà đầu tư dài hạn. Tỷ suất cổ tức cũng dao động với giá cổ phiếu. Sự khác biệt trong thay đổi năng suất với các phong trào. Hơn nữa, các công ty có thể cắt giảm hoặc tăng cổ tức dựa trên hiệu suất hàng quý. Cổ tức không được đảm bảo và có thể thay đổi bất cứ lúc nào.
Tiếp xúc địa lý
Mặc dù cả hai công ty đều có hoạt động trên toàn thế giới, nhưng Schlumberger có sự tiếp xúc quốc tế lớn hơn. Sự khác biệt về đa dạng địa lý này có thể bảo vệ chống lại sự suy thoái ở một khu vực cụ thể. Công ty có trụ sở tại Pháp. Schlumberger có doanh thu quốc tế 32 tỷ đô la trong năm 2014. Halliburton không nhận ra phần lớn doanh thu từ các hoạt động quốc tế của mình. Điều này có thể quan trọng vì giá hàng hóa có thể thấp ở các khu vực địa lý nhất định. Một ví dụ, giá khí đốt tự nhiên ở Bắc Mỹ đã thấp do nguồn cung lớn từ các hoạt động fracking trong khi họ vẫn ổn định ở châu Âu. Do đó, Schlumberger ít tiếp xúc với những khác biệt về giá cả hàng hóa.
Đề xuất sáp nhập Baker Hughes
Việc sáp nhập đề xuất giữa Halliburton và Baker Hughes sẽ tạo ra một công ty có vẻ ngoài khác biệt nếu được chấp thuận. Một công ty bị sáp nhập có thể nhận ra tiết kiệm đáng kể chi phí khi đối mặt với giá dầu thấp. Halliburton cũng có thể đạt được từ một danh mục đầu tư công nghệ mạnh mẽ từ Baker Hughes.
Kể từ tháng 8 năm 2015, Bộ Tư pháp (DOJ) đang xem xét thỏa thuận cho các mối quan tâm chống độc quyền có thể. Halliburton cho biết họ có kế hoạch bán tài sản tạo ra khoảng 7, 5 tỷ đô la doanh thu hàng năm để giải quyết những lo ngại này. Nếu thỏa thuận không vượt qua đánh giá chống độc quyền, Halliburton phải trả cho Baker Hughes 3, 5 tỷ đô la như một khoản phí chia tay. Cổ phiếu của Halliburton rất biến động khi thị trường chờ đợi quyết định từ DOJ.
