Có lẽ sự lặp lại lâu đời nhất của các quỹ beta thông minh là các chiến lược có trọng số tương đương. Như tên của nó, một quỹ có trọng số bằng nhau áp dụng cùng một trọng số cho tất cả các thành phần của nó, trong khi đó quỹ có trọng số quy định trọng số lớn nhất cho cổ phiếu có giá trị thị trường lớn nhất, v.v. Ví dụ, một quỹ giao dịch trao đổi cân bằng (ETF) có 100 cổ phiếu, trong hầu hết các trường hợp, sẽ chỉ định trọng số khoảng 1% cho mỗi lần nắm giữ khi quỹ đó cân bằng lại.
Ngày nay, có hàng trăm giao dịch ETF có trọng lượng tương đương ở Mỹ, nhưng tên chiếm ưu thế trong số các sản phẩm đó vẫn là Guggenheim S & P 500 Equal weight ETF (RSP). RSP trị giá 15, 6 tỷ USD, được ra mắt vào tháng 4 năm 2003, được Morningstar đánh giá "dựa trên lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro, 3 sao trong 3 năm, 3 sao trong 5 năm, 4 sao trong 10 năm và 4 sao Nhìn chung trong tổng số 1217, 1079, 800 và 1217 quỹ Blend lớn, tương ứng, "theo Guggenheim.
Trong những năm qua, các quỹ cân bằng đã thu hút sự theo dõi của các nhà đầu tư bởi vì, trong lịch sử, một số lượng nhỏ lợi nhuận thị trường chứng khoán trong bất kỳ năm nào và đi vào bất kỳ năm nào, không ai biết các cổ phiếu hàng đầu sẽ là gì. "Điểm đầu tiên - sự sai lệch của lợi nhuận thị trường - là rõ ràng trong dữ liệu lịch sử", chỉ số S & P Dow Jones nói. "Trong 23 trên 27 năm qua, cổ phiếu trung bình trong S & P 500 đã đánh giá thấp sự trở lại của cổ phiếu trung bình. Chúng tôi thấy kết quả tương tự ở các thị trường khác. Và nếu điểm thứ hai là không đúng, chúng tôi sẽ không quan sát thấy sự kém hiệu quả nhất quán từ quản lý tích cực."
Kể từ khi thành lập, RSP đã trả lại 386, 2%, bao gồm cả cổ tức được trả, trong khi SPDR S & P 500 ETF (SPY) có trọng số vốn hóa đã trả lại 292%. Các nhà phê bình thường khẳng định rằng bất kỳ sự vượt trội nào được cung cấp bởi các chiến lược beta thông minh đều được quy cho các yếu tố kích thước hoặc giá trị. Trong trường hợp của RSP, đó sẽ là yếu tố kích thước bởi vì, với tư cách là một quỹ ETF có trọng số tương đương, quỹ đặt tầm quan trọng đối với các cổ phiếu nhỏ hơn so với phiên bản có trọng số của S & P 500. (Để biết thêm, hãy xem: S & P 500 ETFs: Trọng lượng thị trường so với trọng lượng tương đương .)
Tăng cường nhấn mạnh vào các cổ phiếu nhỏ có thể ngụ ý sự biến động tăng lên, nhưng biến động hàng năm của RSP kể từ khi thành lập chỉ cao hơn 170 điểm cơ bản so với SPY. "Để chắc chắn, trọng số bằng nhau không phải lúc nào cũng dẫn đến thành công, " Chỉ số S & P Dow Jones nói. "Ví dụ, năm 2017 là một ngoại lệ, vì S & P 500, được điều khiển bởi một số ít cổ phiếu công nghệ lớn, vượt trội so với S & P 500 Equal weight. Nhưng chỉ số có trọng số tương đương đã vượt trội so với 16 trong 28 năm qua, với tỷ lệ trung bình là 1, 5% mỗi năm. Một lý do cho hồ sơ này là khả năng của các chỉ số có trọng số tương đương để tận dụng lợi thế của độ lệch dương trong lợi nhuận của thị trường chứng khoán."
Từ năm 2012 đến 2017, RSP đã theo dõi SPY chỉ hai lần - trong năm 2015 và 2017. (Để đọc thêm, hãy xem: Một quỹ ETF cân bằng với mức phí thấp hơn .)
