Giá thanh toán là gì?
Giá thanh toán, thường được sử dụng trong các thị trường phái sinh, là giá được sử dụng để xác định lãi hoặc lỗ trong ngày, cũng như các yêu cầu ký quỹ. Giá thanh toán là giá trung bình mà tại đó hợp đồng giao dịch, được tính ở cả thời điểm mở và đóng của mỗi ngày giao dịch, và điều này rất quan trọng vì nó quyết định liệu một nhà giao dịch có bắt buộc phải đăng thêm lợi nhuận hay không. Nó thường được thiết lập bởi các thủ tục được xác định khác nhau một chút tùy thuộc vào trao đổi và công cụ được giao dịch.
Giá thanh toán cũng có thể đề cập đến giá cuối cùng mà một tài sản cơ bản đạt được có liên quan đến các hợp đồng quyền chọn để xác định xem chúng là tiền (ITM) hay hết tiền (OTM) khi hết hạn và mức chi trả của chúng là bao nhiêu được. Giá thanh toán cũng có thể được sử dụng để tính giá trị tài sản ròng (NAV) của các quỹ tương hỗ hoặc quỹ ETF hàng ngày.
Hiểu giá thanh toán
Giá thanh toán thường dựa trên giá trung bình của hợp đồng trong một khoảng thời gian xác định, chẳng hạn như trong ngày giao dịch, đôi khi sử dụng giá mở và đóng cửa như một phần của tính toán, mặc dù không phải tất cả các thị trường đều sử dụng cùng một công thức.
Giá thanh toán được sử dụng làm giá tham chiếu để đánh dấu giá trị của các hợp đồng phái sinh mở hoặc để đánh giá giá trị của chúng khi hết hạn.
Giải quyết, mở cửa và đóng cửa giá
Giá mở cửa phản ánh giá của một chứng khoán cụ thể vào đầu ngày giao dịch trong một trao đổi cụ thể trong khi giá đóng cửa đề cập đến giá của một chứng khoán cụ thể vào cuối ngày giao dịch đó.
Giá thanh toán được dựa trên mức trung bình giá trong một khoảng thời gian cụ thể. Giá này có thể được tính dựa trên hoạt động trong toàn bộ ngày giao dịch hoặc hoạt động diễn ra trong một cửa sổ thời gian cụ thể trong một ngày giao dịch. Trong trường hợp chứng khoán được giao dịch trên nhiều thị trường, giá đóng cửa có thể khác với giá mở cửa của ngày hôm sau do hoạt động ngoài giờ xảy ra trong khi thị trường đầu tiên đóng cửa.
Mặc dù giá mở và giá đóng cửa thường được xử lý theo cùng một cách từ một trao đổi tiếp theo, nhưng không có tiêu chuẩn nào về cách xác định giá thanh toán trong các sàn giao dịch khác nhau, gây ra sự chênh lệch trên thị trường toàn cầu.
Xác định giá thanh toán trên các thị trường cụ thể
Thông thường, giá thanh toán được đặt bằng cách xác định giá trung bình có trọng số trong một khoảng thời gian giao dịch nhất định, thường là ngay trước khi thị trường đóng cửa. Trên Sàn giao dịch Chicago Mercantile, giá thanh toán của một số hợp đồng tương lai nhất định được xác định bằng mức trung bình khối lượng của hoạt động giao dịch hố trong 30 giây giữa 3:14:30 chiều và 3:15:00 chiều CDT. Bắt đầu từ tháng 12 năm 2014, thời gian đã được chuyển sang 12:59:30 chiều và 1:00:00 chiều CDT, tương ứng, duy trì cửa sổ 30 giây trước đó nhưng dựa trên khoảng thời gian khác.
Trên Sàn giao dịch Moscow (MOEX), giá thanh toán cho RTS Index và MICEX Index được dựa trên hoạt động trong khoảng thời gian từ 3:00 đến 4:00 chiều của ngày giao dịch cuối cùng. Chỉ số biến động của Nga sử dụng khoảng thời gian khác, thay vào đó tập trung vào hoạt động trong khoảng thời gian từ 2:03:15 đến 6:00:00 tối
Chìa khóa chính
- Giá thanh toán thường được sử dụng cho các công cụ phái sinh và là giá trung bình trong một khoảng thời gian nhất định cho giá của nó. Không có tiêu chuẩn về cách tính giá thanh toán và do đó, có sự khác biệt lớn giữa các sàn giao dịch đối với giá thanh toán của các hợp đồng tương tự.
Ví dụ về giá thanh toán
