Stan Weinstein đã phác thảo các nguyên tắc phân tích giai đoạn trong cuốn sách "Bí mật thu lợi nhuận từ thị trường bò và gấu" năm 1988 của ông. Văn bản cổ điển này đã mở ra cơ hội cho nhiều người không chuyên nghiệp thực hiện các vị trí bán ngắn đầu tiên của họ vì mô tả chi tiết về thời gian thuận lợi nhất cho chiến lược này đã vượt qua sự khó chịu tự nhiên để bán trước và mua thứ hai.
Nhưng khái niệm vượt thời gian của ông vượt xa một vài nguyên tắc bán khống. Cuốn sách tổ chức hành động thị trường thành các phân đoạn đánh giá động lực giá trong một chu kỳ liên tục của đáy, đột phá, xu hướng tăng, đỉnh, sự cố và xu hướng giảm. Mỗi giai đoạn này tạo ra một loạt các cơ hội giao dịch và đầu tư tận dụng các điều kiện hiện tại.
Công chúng có xu hướng tập trung hoàn toàn vào Giai đoạn 2, hoặc giai đoạn xu hướng tăng, tìm mua cao và bán cao hơn. Mọi người bối rối khi điều kiện thay đổi, không còn ủng hộ các chiến lược dài hạn mà họ thích nghi từ các cuốn sách hoặc trang web phổ biến. Một giáo dục ngắn gọn về nguyên tắc của Weinstein làm giảm rủi ro liên quan đến cận thị này, cho phép các nhà giao dịch đưa ra quyết định sáng suốt khi thị trường chống lại vị trí của họ, như họ làm trong các phạm vi, điều chỉnh và xu hướng giảm.
Hãy xem xét các giai đoạn, xác định các thuộc tính và phác thảo các loại vị trí hoạt động tốt nhất trong từng giai đoạn thị trường. Hãy nhớ rằng các khái niệm này là độc lập với khung thời gian, có nghĩa là chúng hoạt động tốt như nhau trên các biểu đồ khung thời gian trong ngày, hàng ngày, hàng tuần và hàng tháng, làm cho chúng trở thành công cụ hỗ trợ tuyệt vời cho các nhà giao dịch, tính giờ thị trường và nhà đầu tư dài hạn.
Giai đoạn 1: Đáy
Giai đoạn đầu tiên bắt đầu vào cuối xu hướng giảm, khi an ninh bước vào quá trình xây dựng cơ sở. Những đáy này có thể đơn giản hoặc phức tạp, nhưng chúng có một điểm chung: cổ đông mới thay thế người bảo vệ cũ, lần lượt thay thế nỗi sợ hãi bằng hy vọng cuối cùng sẽ biến thành lòng tham. Mua sớm trong xây dựng của nó không hoạt động tốt bởi vì động lực thay thế đám đông có thể kích hoạt thử nghiệm phức tạp và mức thấp mới trước khi hỗ trợ được thiết lập.
Tích lũy có xu hướng tăng tốc ở gần cuối mẫu, kích hoạt một tập hợp các khối lượng lớn hơn mức trung bình thể hiện sự quan tâm mua hàng nhiệt tình. Khối lượng cân bằng (OBV) và các công cụ phân phối tích lũy khác chạm đáy với giá và tăng cao hơn, phản ánh triển vọng kỹ thuật mới tăng. Theo dõi chặt chẽ khi các chỉ báo này thể hiện sự tăng giá lớn hơn so với hành động giá trong cơ sở, bởi vì điều này có thể báo hiệu một đột phá sắp xảy ra đặt ra Giai đoạn 2.
Các đột phá cơ sở thường kích hoạt các khoảng trống lớn trên khối lượng lớn không được duy trì trong một thời gian dài, buộc các thời gian dài phải vào các vị trí trong một mô hình hợp nhất cao thay vì một pullback kiểm tra hỗ trợ mới. Khi nó xảy ra, giao dịch pullback cung cấp phần thưởng vượt trội: rủi ro vì quá trình chuyển sang giai đoạn thứ hai có xu hướng hoạt động với độ tin cậy, với một vài lần phá vỡ thất bại, cho phép dừng chặt chẽ.
Giai đoạn 2: Xu hướng tăng
Xu hướng tăng báo hiệu sự bắt đầu của Giai đoạn 2, giai đoạn mà những người tham gia thị trường có thể mua mạnh mẽ, đặc biệt là trong giai đoạn đầu. Xu hướng tăng mới có xu hướng thu hút một nhóm nhỏ người mua cam kết ngay từ đầu và một nhóm lớn những người theo đuổi yếu tay và những người theo dõi gần đến cuối. Đổi lại, giai đoạn đầu của một xu hướng tăng có xu hướng gợi ra hành động giá được tổ chức tốt với một loạt các mức cao và thấp cao duyên dáng hơn, trong khi một xu hướng tăng ở giai đoạn cuối có xu hướng phun ra tất cả các loại bẫy, ngừng chạy và thất bại. Điều này xảy ra bởi vì những người trong thị trường chú ý đến xu hướng tăng đang phát triển và sử dụng các kỹ năng đặc biệt của họ để bắt tay những người yếu tay và những người thích nghi muộn.
Giữa giai đoạn 2 thường in một khoảng cách tiếp tục khối lượng lớn đánh dấu điểm giữa của xu hướng tăng. Sự tăng vọt lên mặt đất cao hơn cũng báo hiệu sự giới thiệu chính thức của những tay yếu hơn vào thương mại. Những người thích nghi sớm nên thắt chặt các điểm dừng khi xu hướng tăng thể hiện cường độ cảm xúc này, bởi vì hành động giá có thể sẽ thất thường hơn, mặc dù xu hướng tăng ở giai đoạn cuối có thể tạo ra hành động giá thẳng đứng nhất và xây dựng lợi nhuận nhanh chóng của bất kỳ phân khúc nào trong giai đoạn thứ hai.
Giai đoạn 3: Ngọn
Việc chuyển từ Giai đoạn 2 sang Giai đoạn 3 không xảy ra trong một thanh giá duy nhất vì giai đoạn đầu tiên của mô hình đứng đầu bao gồm giai đoạn cuối của một xu hướng tăng, với đỉnh tăng đánh dấu mức kháng cự đầu tiên trong phạm vi phát triển. Ngoài ra, các hợp nhất trong xu hướng tăng có thể mang lại giá cao hơn, do đó, mô hình đứng đầu không thể được xác nhận cho đến khi bắt đầu Giai đoạn 4. Mặc dù vậy, các đỉnh hiển thị các đặc điểm tương tự cho phép các nhà giao dịch và bộ định thời thị trường đưa ra phán đoán sáng suốt về hướng bảo mật.
Các mô hình đứng đầu hợp pháp cho thấy phân phối tích cực vì những người mạnh tay đang thu lợi nhuận và quay trở lại lề. Cũng như đáy, OBV và các công cụ phân phối tích lũy khác đo lường quá trình này với độ chính xác cao, đặc biệt là khi hoạt động khối lượng giảm giá dẫn đến nhược điểm. Tuy nhiên, không có khung thời gian hoàn hảo để hoàn thành đỉnh, giúp bạn dễ dàng bị cuốn vào các kịch bản rủi ro phần thưởng kém, đặc biệt là với doanh số ngắn đang tìm kiếm lợi nhuận từ sự cố.
Một đầu trưởng thành có xu hướng mất độ đàn hồi, với các thanh giá không đạt được nửa trên của phạm vi. Hành động giá khập khiễng này làm lộ ra sự quan tâm giảm dần bởi một số ít người mua nhiệt tình còn lại trong hệ thống, lần lượt cho phép lực hấp dẫn kiểm soát. Các đường trung bình di chuyển trung gian bắt đầu căn chỉnh với các mức hỗ trợ chính, thêm năng lượng cho sự cố tiếp theo, tạo ra một vòng phản hồi tích cực. Các domino kỹ thuật rơi, hết lần này đến lần khác, trong khi các cổ đông bị mắc kẹt buộc phải đầu hàng.
Giai đoạn 4: Xu hướng giảm
Sự cố đánh dấu sự khởi đầu của xu hướng giảm Giai đoạn 4, khi người bán kiểm soát hành động giá, thường giảm chứng khoán xuống mức trầm cảm không lường trước được bởi những con bò lạc quan. Sự vỡ mộng và mất niềm tin đặc trưng cho giai đoạn khó chịu này, có thể mất nhiều thời gian để làm việc thông qua hệ thống. Giai đoạn thường bắt đầu với độ biến động cao nhưng kết thúc ở mức độ biến động thấp vì sự thờ ơ và không quan tâm đã khiến họ mất đi, giảm khối lượng an ninh xuống mức thấp theo chu kỳ.
Các vị trí ngắn được thực hiện sớm trong một xu hướng giảm có rủi ro cao hơn và phần thưởng cao hơn so với cuối trong sự suy giảm. Tình cảm Bullish vẫn còn sống và tốt khi bắt đầu Giai đoạn 4, khuyến khích người mua nhúng tham gia giao dịch trong khi các thuật toán săn mồi đặt ra các ép dọc vì sự cố thu hút tài tử với kỹ năng bán khống yếu. Tuy nhiên, biến động cao cũng buộc chứng khoán giảm nhanh hơn nhiều so với mức tăng, cho phép các vị trí ngắn hoàn toàn đúng lúc để ghi nhận lợi nhuận.
Xu hướng giảm giai đoạn cuối có thể biến thành các cuộc chiến tiêu hao, với những người tham gia chuyển sang các cơ hội khác. Trớ trêu thay, doanh số ngắn được thực hiện tại thời điểm này cho thấy độ tin cậy tuyệt vời vì an ninh đang giảm từ trọng lượng của chính nó, và phía đó của thị trường không còn đông đúc với những người nghiệp dư. Tuy nhiên, những vấn đề này cũng thể hiện tính dễ bị tổn thương lớn hơn đối với những cú sốc tin tức tích cực đã đánh thức lại sự nhiệt thành và cho phép quá trình xây dựng căn cứ bắt đầu lại từ đầu.
Điểm mấu chốt
Phân tích giai đoạn của Stan Weinstein cung cấp cho người tham gia thị trường một công cụ mạnh mẽ để xác định các điều kiện thị trường hiện tại và thực hiện các điều chỉnh nhanh chóng cho các chiến lược và thực tiễn quản lý rủi ro.
