Trailing Giá-Thu nhập là gì?
Trailing price-to-Profit (P / E) là bội số định giá tương đối dựa trên 12 tháng cuối của thu nhập thực tế. Nó được tính bằng cách lấy giá cổ phiếu hiện tại và chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) trong 12 tháng qua.
Tỷ lệ P / E của Trailing = Giá cổ phiếu hiện tại / EPS 12 tháng của Trailing
Hiểu về thu nhập từ giá đến thu nhập (P / E)
Tỷ lệ thu nhập giá, hoặc tỷ lệ P / E, được tính bằng cách chia giá cổ phiếu của công ty với thu nhập của công ty từ năm tài chính gần nhất. Thu nhập của năm tài chính gần nhất có thể được tìm thấy trên báo cáo thu nhập trong báo cáo hàng năm. Ở dưới cùng của báo cáo thu nhập là tổng EPS cho toàn bộ năm tài chính của công ty. Chia giá cổ phiếu hiện tại của công ty cho số này để có tỷ lệ P / E truyền thống.
Ví dụ: một công ty có giá cổ phiếu là 50 đô la và EPS là 2 đô la có tỷ lệ P / E là 25 lần, đọc 25 lần. Điều này có nghĩa là cổ phiếu của công ty đang giao dịch ở mức 25 lần EPS.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ giá trên thu nhập kéo dài là bội số định giá tương đối dựa trên 12 tháng cuối của thu nhập thực tế, được tính bằng cách chia giá cổ phiếu hiện tại cho EPS theo dõi cho năm trước. Đây được coi là một chỉ số hữu ích để so sánh và thu nhập tương phản giữa các khoảng thời gian và các công ty.
Tại sao các nhà phân tích sử dụng P / E?
Các nhà phân tích thích tỷ lệ P / E vì nó đặt một mức giá tương đối trên thu nhập. Thẻ giá tương đối này có thể được sử dụng để tìm kiếm giá rẻ hoặc để xác định khi nào một cổ phiếu quá đắt. Một số công ty xứng đáng có mức giá cao hơn vì họ đã tồn tại lâu hơn và có những con đường kinh tế sâu sắc hơn, nhưng một số công ty chỉ đơn giản là quá đắt. Tương tự như vậy, một số công ty xứng đáng có một mức giá thấp hơn bởi vì họ có một hồ sơ theo dõi chưa được chứng minh, trong khi những công ty khác được định giá thấp, đại diện cho một món hời lớn. Trailing P / E giúp các nhà phân tích khớp các khoảng thời gian để có giá trị tương đối chính xác và cập nhật hơn về giá trị tương đối.
Trailing-to-Profit
Một bất lợi của tỷ lệ P / E là giá cổ phiếu liên tục biến động, trong khi thu nhập vẫn cố định. Các nhà phân tích cố gắng giải quyết vấn đề này bằng cách sử dụng tỷ lệ giá trên thu nhập kéo dài, sử dụng thu nhập từ bốn quý gần nhất thay vì thu nhập từ cuối năm tài chính vừa qua.
Sử dụng ví dụ tương tự được trình bày ở trên, nếu giá cổ phiếu của công ty giảm xuống 40 đô la giữa năm, tỷ lệ P / E mới là 20 lần, có nghĩa là giá cổ phiếu hiện chỉ giao dịch ở mức 20 lần thu nhập của nó. Thu nhập không thay đổi, nhưng giá cổ phiếu giảm. Thu nhập trong hai quý vừa qua cũng có thể giảm. Trong trường hợp này, các nhà phân tích có thể thay thế hai phần tư đầu tiên của tính toán năm tài chính bằng hai quý gần nhất cho tỷ lệ P / E kéo dài. Nếu thu nhập trong nửa đầu năm, được biểu thị bằng hai quý gần nhất, có xu hướng thấp hơn, tỷ lệ P / E sẽ cao hơn 20 lần. Điều này nói với các nhà phân tích rằng cổ phiếu thực sự có thể được định giá quá cao ở mức giá hiện tại với mức thu nhập giảm dần.
Tỷ lệ P / E kéo dài khác với P / E chuyển tiếp, sử dụng ước tính thu nhập cho bốn quý tiếp theo hoặc dự kiến 12 tháng thu nhập tiếp theo. Do đó, P / E chuyển tiếp đôi khi có thể phù hợp hơn với các nhà đầu tư khi đánh giá một công ty.
Cả hai tỷ lệ này đều hữu ích trong quá trình mua lại. Tỷ lệ P / E kéo dài là một chỉ số về hiệu suất trong quá khứ của công ty được mua lại. P / E chuyển tiếp thể hiện hướng dẫn của công ty cho tương lai. Thông thường định giá của công ty mua lại được dựa trên tỷ lệ sau. Tuy nhiên, người mua có thể sử dụng khoản dự phòng thu nhập để hạ giá mua lại, với tùy chọn thực hiện một khoản thanh toán bổ sung nếu thu nhập được nhắm mục tiêu đạt được.
