Di chuyển chính
Việc tăng giá đã thống trị thị trường chứng khoán năm 2019 đã là một điều hấp dẫn để theo dõi. Nhìn bề ngoài, nó trông giống như một xu hướng tăng vô cùng mạnh mẽ. Nhưng bên dưới, nó đang cưỡi trên một sự cân bằng tinh tế của sự lạc quan của nhà đầu tư.
Sự cân bằng đó đã bị thách thức bởi lo ngại về một cuộc chiến thương mại leo thang giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc và những lo ngại về tác động mà Brexit có thể gây ra đối với nền kinh tế của cả Eurozone và Vương quốc Anh.
Cho đến ngày hôm nay, hầu hết ở Phố Wall không quá quan tâm đến mối quan hệ thương mại giữa Hoa Kỳ và Eurozone. Tất cả đã thay đổi khi chính quyền Trump tuyên bố rằng họ có một danh sách khoảng 11 tỷ đô la hàng hóa châu Âu mà họ đang xem xét đánh thuế đối với.
Tin tức này đã phá vỡ cùng ngày Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) công bố dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu được cập nhật - dự đoán sự suy giảm lớn hơn vào năm 2019 so với dự kiến trước đây.
Các nhà đầu tư bắt đầu bán tin tức bởi vì, nếu giao dịch giữa Hoa Kỳ và Eurozone chậm lại, ước tính bi quan của IMF có thể phải hạ xuống một lần nữa - cho thấy tăng trưởng doanh thu và thu nhập toàn cầu có thể bị ảnh hưởng.
Không rõ mức độ nghiêm trọng của thị trường đối với mối đe dọa mới nhất này từ chính quyền Trump. Một mùa thu nhập mạnh mẽ - khởi đầu một cách nghiêm túc vào thứ Sáu này và vào tuần tới khi các tổ chức tài chính lớn như JPMorgan Chase & Co. (JPM), Wells Fargo & Company (WFC), Citigroup Inc. (C) và The Goldman Sachs Group, Inc. (GS) bắt đầu phát hành số hàng quý của họ - có thể dễ dàng bù đắp tin tức này.
Nhưng nếu thu nhập gây thất vọng, chúng ta có thể thấy các nhà đầu tư đẩy cổ phiếu xuống thấp hơn khi họ đóng các vị trí tích cực hơn.
S & P 500
S & P 500 đã quay trở lại đóng cửa ở mức thấp hơn lần đầu tiên kể từ ngày 27 tháng 3. Động thái giảm giá là tương đối nhỏ, nhưng nó ảnh hưởng đến 400 cổ phiếu trong chỉ số và hầu như mọi lĩnh vực - với lĩnh vực tiện ích là một trong những nổi bật tăng.
Pentair plc (PNR) là người thua lỗ lớn nhất của S & P 500, giảm 13, 54%. Nhưng rất nhiều loại cổ phiếu - từ Under Armor, Inc. (UAA) đến Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) và từ MGM Resorts International (MGM) đến Noble Energy, Inc. (NBL) - mỗi loại mất hơn 3, 8% giá trị của họ ngày hôm nay.
Chỉ còn vài ngày nữa là đến mùa thu nhập, tôi sẽ không ngạc nhiên khi thấy thị trường chứng khoán hợp nhất khi các nhà đầu tư chờ đợi con số hàng quý.
:
Giới thiệu về Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF)
Fed đã rút 20 tỷ đô la từ hệ thống ngân hàng vào tuần trước
Giao dịch chậm trước thu nhập của ngân hàng
Các chỉ số rủi ro - Cổ phiếu S & P 500 trên SMA 200 ngày
Ngày đầu tiên giao dịch vào quý 2 năm 2019 - 1 tháng 4 - chứng kiến S & P 500 tăng lên một mức cao mới trong năm khi hy vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong tương lai sẽ khơi dậy sự nhiệt tình tăng trưởng ở Phố Wall. Chúng tôi biết sự nhiệt tình tăng giá này đã lan rộng vì một trong những chỉ số độ rộng thị trường yêu thích của tôi, tỷ lệ phần trăm của cổ phiếu S & P 500 trên mức trung bình động 200 ngày (SMA) của họ.
Như tên cho thấy, chỉ báo này cho thấy tỷ lệ phần trăm của các cổ phiếu trong S & P 500 đang giao dịch ở trên, hoặc tại, SMAs 200 ngày tương ứng của chúng. Dữ liệu này rất hữu ích vì SMA 200 ngày là tiêu chuẩn công nghiệp để đánh giá xu hướng dài hạn của chứng khoán - cho phép chúng tôi loại bỏ rất nhiều tiếng ồn làm méo mó thị trường mỗi ngày.
Khi một cổ phiếu đang giao dịch trên SMA 200 ngày, nó thường chỉ ra rằng cổ phiếu đó đang tận hưởng đà tăng dài hạn. Tương tự, khi một cổ phiếu đang giao dịch dưới SMA 200 ngày, điều đó cho thấy rằng cổ phiếu đó đang chịu đựng đà giảm dài hạn hơn.
Vào ngày 1 tháng 4, các cổ phiếu S & P 500 trên chỉ số SMA 200 ngày của họ đã phá vỡ ngưỡng kháng cự giảm khi nó tăng từ mức đóng cửa 57, 0% của ngày hôm trước lên mức cao mới trong năm dương lịch ở mức 61, 78%. Nhìn thấy chỉ số này tăng 4, 76% cho chúng ta biết rằng 23 thành phần của S & P 500 đã được giao dịch dưới mức SMA 200 ngày tương ứng của họ đã bị phá vỡ cao hơn để đóng trên các mức đó. Điều này cho chúng ta biết rằng các nhà đầu tư đã rất hào hứng với nhiều loại cổ phiếu, không chỉ một số ít, mà đó là một tín hiệu mạnh mẽ cho thấy thị trường có cơ sở hỗ trợ rộng rãi.
Vậy tại sao chúng ta lại nhìn vào điều này một tuần rưỡi sau? Sau khi leo liên tục kể từ ngày 1 tháng 4, chỉ báo bắt đầu kéo trở lại vào hôm nay. Điều này rất có ý nghĩa bởi vì nó chỉ nằm dưới mức kháng cự ở mức 70%, đánh dấu đỉnh tăng của thị trường vào ngày 21 tháng 9 năm 2018. Nếu không có dự báo tăng trưởng kinh tế cực kỳ mạnh mẽ hoặc chính sách tiền tệ hỗ trợ đáng kinh ngạc từ Fed, rất khó để nhận được hơn 70% cổ phiếu S & P 500 giao dịch trên SMA của họ cùng một lúc.
Bây giờ, còn quá sớm để bắt đầu hoảng loạn. Các chỉ báo vẫn đang trong một xu hướng tăng dài hạn mạnh mẽ và có một chặng đường dài để đi trước khi nó đến bất cứ nơi nào gần để thiết lập một mức thấp mới mới. Tuy nhiên, sự rút lại này đang cho chúng ta biết rằng các nhà đầu tư đang bắt đầu rút một số lợi nhuận ra khỏi bàn, và cổ phiếu đang quay trở lại dưới mức SMAs 200 ngày tương ứng của họ vì điều đó.
Không có gì lạ khi thấy các nhà đầu tư thu được một số lợi nhuận trước mùa thu nhập, nhưng đây là một chỉ số tôi sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu động thái giảm giá này kết thúc là một trò chơi thu hoạch lợi nhuận ngắn hạn hay bán dài hạn- tắt.
:
Russell 3000 Breadth biến Sharply Lower
Phá vỡ chiều rộng của lý thuyết thị trường
Làm thế nào các nhà đầu tư nên chuẩn bị cho cuộc suy thoái thu nhập sắp tới
Tóm lại - Chờ và xem
Chặn mọi thông báo kinh tế hoặc địa chính trị bất ngờ, chuẩn bị cho các nhà đầu tư chuyển sang chế độ chờ xem đầy đủ trong phần còn lại của tuần khi họ ổn định danh mục đầu tư trước mùa thu nhập.
