Phục hồi chức năng là gì?
Rehypothecation là thông lệ của các ngân hàng và môi giới sử dụng, cho mục đích riêng của họ, tài sản đã được đăng lên làm tài sản thế chấp của khách hàng của họ. Các khách hàng cho phép tái cấu trúc tài sản thế chấp của họ có thể được bồi thường thông qua chi phí vay thấp hơn hoặc giảm phí. Trong một ví dụ điển hình về tái cấu trúc, chứng khoán đã được đăng với một nhà môi giới chính là tài sản thế chấp của một quỹ phòng hộ được môi giới sử dụng để sao lưu các giao dịch và giao dịch của chính nó.
Phục hồi chức năng
Hiểu về chức năng phục hồi chức năng
Phục hồi chức năng là một thông lệ phổ biến cho đến năm 2007, nhưng các quỹ phòng hộ trở nên cảnh giác hơn nhiều về sự sụp đổ của Lehman Brothers và khủng hoảng tín dụng sau đó trong năm 2008-09. Tại Hoa Kỳ, việc tái cấu trúc tài sản thế chấp của các đại lý môi giới bị giới hạn ở mức 140% số tiền cho một khách hàng, theo Quy tắc 15c3-3 của SEC.
Tái cấu trúc xảy ra khi người cho vay sử dụng một tài sản, được cung cấp làm tài sản thế chấp cho một khoản nợ của người vay và áp dụng giá trị của nó để trang trải các nghĩa vụ của chính mình. Để làm như vậy, người cho vay có thể có quyền truy cập vào một loạt các tài sản được hứa hẹn là tài sản thế chấp bao gồm tài sản hữu hình và các chứng khoán khác nhau.
Các yếu tố của Rehypothecation và Hypothecation
Tái cấu trúc xảy ra nếu một khách hàng để lại một số chứng khoán với một nhà môi giới như một khoản tiền gửi, thường là trong tài khoản ký quỹ, và sau đó nhà môi giới sử dụng chứng khoán như một cam kết cho khoản ký quỹ trên tài khoản ký quỹ của chính mình hoặc để hỗ trợ cho khoản vay.
Giả thuyết xảy ra khi một người vay hứa hẹn quyền đối với một tài sản như một hình thức thế chấp để đổi lấy tiền. Một ví dụ phổ biến xảy ra trong thị trường nhà ở chính, nơi người vay sử dụng căn nhà mà anh ta đang mua làm tài sản thế chấp cho khoản vay thế chấp.
Mặc dù người vay khẳng định mức độ sở hữu đối với tài sản, người cho vay có thể thu giữ tài sản nếu thanh toán không được thực hiện theo yêu cầu. Tình huống tương tự xảy ra trong các khoản vay thế chấp khác, chẳng hạn như khoản vay mua xe, cũng như với việc thiết lập tài khoản ký quỹ để hỗ trợ các hành động giao dịch khác.
Với việc cải tổ, tài sản đang được đề cập đã được hứa cho một tổ chức nằm ngoài mục đích ban đầu của người vay.
Ví dụ: nếu một phần của bất động sản có chức năng là tài sản thế chấp cho khoản vay thế chấp và người cho vay cầm cố tài sản cho một tổ chức tài chính khác để đổi lấy khoản vay, nếu người cho vay thế chấp thất bại, tổ chức tài chính thứ hai có thể đưa ra yêu cầu về bất động sản.
Chìa khóa chính
- Tái cấu trúc xảy ra khi người cho vay sử dụng quyền của mình đối với tài sản thế chấp để tham gia vào các giao dịch của chính mình, thường với hy vọng đạt được lợi ích tài chính. thông lệ cho đến năm 2007, nhưng các quỹ phòng hộ trở nên cảnh giác hơn nhiều về điều đó sau sự sụp đổ của Lehman Brothers và khủng hoảng tín dụng sau đó trong năm 2008-09.
