Bán cuộc gọi trần truồng tạo ra trách nhiệm vô hạn. Do đó, các loại chiến lược quyền chọn này được coi là phù hợp cho các nhà giao dịch tinh vi với quản lý rủi ro và kỷ luật thích hợp do các khoản lỗ không giới hạn.
Các cuộc gọi bán thường được thực hiện đối với việc nắm giữ cổ phiếu hiện tại trong nỗ lực tạo thu nhập từ vị trí này bằng cách thu phí bảo hiểm. Ví dụ: giả sử rằng một nhà giao dịch sở hữu 1.000 cổ phiếu của Apple Inc., đang giao dịch ở mức 125 đô la. Nhà giao dịch bán 10 cuộc gọi với giá thực hiện là 150 đô la với giá 2 đô la. Mỗi hợp đồng quyền chọn đại diện cho 100 cổ phiếu, vì vậy việc bán lưới cho thương nhân 2.000 đô la.
Về cơ bản, nếu Apple leo lên trên 150 đô la, nhà giao dịch phải bán vị thế của mình hoặc mua lại các tùy chọn. Nếu Apple không leo lên trên mức đó trước ngày hết hạn của tùy chọn, anh ta có thể giữ cổ phiếu của mình và bỏ túi phí bảo hiểm. Việc sở hữu cổ phiếu sẽ tránh được rủi ro khỏi chiến lược này.
Trong trường hợp bán trần các tùy chọn cuộc gọi, rủi ro về mặt lý thuyết là không giới hạn. Giả sử một thương nhân bán các cuộc gọi trên một công ty đang giao dịch với giá $ 10. Ông tin rằng sự tăng giá được giới hạn cho công ty và bán 100 cuộc gọi với giá thực hiện là 15 đô la với giá 1 đô la. Từ việc bán hàng này, anh ta thu được 10.000 đô la.
Nó chỉ ra rằng phán đoán của thương nhân là không chính xác, và một đối thủ cạnh tranh mua cổ phiếu với giá 50 đô la. Thật bất ngờ, các tùy chọn cuộc gọi mà nhà giao dịch ngắn tăng lên 35 đô la, mặc dù ông đã bán chúng với giá 1 đô la. Lợi nhuận 10.000 đô la của ông sẽ biến thành khoản lỗ 350.000 đô la. Ví dụ này minh họa sự nguy hiểm của các tùy chọn cuộc gọi bán khỏa thân.
Việc bán quyền chọn bán có thể khá nguy hiểm trong trường hợp giá cổ phiếu giảm mạnh. Người bán quyền chọn buộc phải mua cổ phiếu ở một mức giá nhất định. Tuy nhiên, mức thấp nhất mà cổ phiếu có thể giảm xuống bằng 0, do đó có một mức lỗ cho các khoản lỗ. Trong trường hợp tùy chọn cuộc gọi, không có giới hạn về mức độ cao của một cổ phiếu, có nghĩa là tổn thất tiềm năng là vô hạn.
