Công ty may mặc và giày thể thao có trụ sở tại Baltimore, MD, Under Armor Inc. (UAA) đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng vọt tới 25% vào thứ ba sau thu nhập tốt hơn dự kiến trong quý 3 năm 2018. Kết quả giúp các nhà đầu tư giảm bớt lo ngại về tình trạng tồn kho và tăng trưởng giảm tốc, một số con bò đực trên đường nhìn thấy nhiều cơ hội hơn để chạy vào cổ phiếu, đã tăng hơn 61% so với đầu năm của S & P 500, mức tăng khiêm tốn 1, 8% trong năm 2018.
Công ty thể thao cho biết quý 3 cho thấy 'Playbook đang hoạt động'
Under Armour đăng điều chỉnh thu nhập quý ba đã tăng hơn gấp đôi ước tính đồng thuận, thúc đẩy cổ phiếu đạt mức tăng lớn nhất trong một thập kỷ. Trong khi đó, tỷ suất lợi nhuận gộp tăng lên 46%, cao hơn dự kiến trong kế hoạch quay vòng nhiều năm. Giảm tốc doanh thu ở Bắc Mỹ, giảm 2%, được bù đắp bằng sức mạnh ở nước ngoài.
Playbook của chúng tôi đang hoạt động, ông cho biết Giám đốc điều hành Under Armour Patrik Frisk về cuộc gọi thu nhập của công ty. Chúng tôi tập trung vào việc quản lý doanh nghiệp vì lợi nhuận bền vững và lâu dài.
Sau khi Under Armour giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 55 đô la vào năm 2015 xuống mức thấp nhất là 11, 40 đô la vào năm 2017, ban lãnh đạo đã chỉ định năm ngoái là "năm đặt lại", trong đó nhà sản xuất "athleợi" đã ngừng bán 40% sản phẩm của mình để giảm gấp đôi dòng phổ biến. Cắt giảm chi phí tập trung vào việc loại bỏ các tài trợ chuyên nghiệp đắt tiền và các thỏa thuận cấp phép, cũng như cắt giảm lực lượng lao động toàn cầu của nó. Theo quản lý Armor, các nhà đầu tư đã đảm bảo rằng các lợi ích của việc tái cấu trúc sẽ bắt đầu được đền đáp trong nửa cuối năm 2018. Thu nhập gần đây đã giúp xác nhận lời hứa này với các nhà đầu tư kiên nhẫn, cũng như một số nhà phân tích trên Street, người đưa ra triển vọng lạc quan sau kết quả.
Bulls tự tin về lợi nhuận được cải thiện, hàng tồn kho
Chúng tôi đã chú ý đến việc tập trung rõ ràng vào việc phục hồi lợi nhuận và tập trung vào sức khỏe của doanh nghiệp, và với hàng tồn kho sạch, và biên lợi nhuận tăng, chúng tôi tin rằng công ty đang làm điều đó, Simeon Siegel, nhà phân tích của Nom Nomura Instinet đã báo cáo trong một ghi chú về Thứ ba. Tuy nhiên, chúng tôi cũng đã đánh dấu sự tập trung này vào tỷ suất lợi nhuận có thể sẽ phải trả giá bằng sự tăng trưởng hàng đầu có ý nghĩa, điều này dường như cũng đang xảy ra.
Các nhà phân tích tại Cowen đã nâng mục tiêu giá của họ đối với cổ phiếu Under Armour từ $ 18 lên $ 21, nêu bật niềm tin vào "tỷ suất lợi nhuận gộp và triển vọng dòng tiền miễn phí vào năm tới.
Jonathan Kamp của Baird, người đánh giá nhà sản xuất đồ thể thao ở mức "vượt trội" với dự báo giá 12 tháng ở mức 27 đô la, đã thêm cổ phiếu vào danh sách "Fresh Pick" của công ty đầu tư.
Bears Warn về chứng khoán quá nóng
Tuy nhiên, không phải tất cả mọi người trên đường đều tăng giá. Trong một lưu ý cho khách hàng vào thứ ba, nhà phân tích Dan Wewer của Raymond James đã viết rằng "chúng tôi không thấy bất kỳ bằng chứng nào cho thấy UAA đang trở lại mức tăng trưởng trên mức trung bình có thể hỗ trợ cho việc định giá cao cả của nó."
Nhà phân tích Camilla Yanushevsky của CFRA đã lặp lại tình cảm này, hạ cấp cổ phần để bán từ nắm giữ và viết rằng UAA "được định giá quá cao ở mức hiện tại."
Nhà phân tích Chen Grazutis của Bloomberg Intelligence cũng đánh dấu các điểm dữ liệu tiêu cực bao gồm tăng trưởng quốc tế chậm lại, giảm doanh số bán giày dép và kinh doanh trực tiếp cho người tiêu dùng.
Ở cấp độ hoạt động, công ty đang thực hiện một công việc tuyệt vời để giảm các chương trình khuyến mãi và kiểm soát chi phí, ông nói. Nói rằng, sự tăng trưởng trong tương lai bao gồm hiệu suất 4Q sẽ phụ thuộc vào khả năng tăng tốc trên thị trường quốc tế và phân khúc giày dép, và những điều này có vẻ không chắc chắn hơn nhiều so với vài tháng trước.
Tiến về phía trước, các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao tiến trình chuyển đổi của Under Armour, phần lớn vẫn còn dang dở và vẫn còn nhiều điều trong không khí, trong khi tìm kiếm các bản cập nhật từ ngày nhà đầu tư của công ty dự kiến vào ngày 12 tháng 12.
