Năm 2015 Hy Lạp vỡ nợ về khoản nợ của mình. Trong khi một số người nói Hy Lạp đơn giản rơi vào tình trạng 'nợ đọng', khoản thanh toán bị mất 1, 6 tỷ euro của họ cho Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) lần đầu tiên trong lịch sử, một quốc gia phát triển đã bỏ lỡ khoản thanh toán như vậy. Mặc dù một số người có thể nghĩ rằng Hy Lạp sẽ tốt hơn nếu không tham gia Eurozone, nhưng thực tế vấn đề là nền kinh tế Hy Lạp đang gặp vấn đề về cấu trúc trước khi áp dụng đồng tiền đơn lẻ. Hy Lạp có thể đã được hưởng lợi từ một Eurozone được thiết kế tốt hơn, nhưng thay vào đó, nền kinh tế đã bị sụp đổ - mặc dù không phải không có lý do.
Hy Lạp trước Euro
Trước khi được chấp nhận vào Eurozone vào năm 2001, nền kinh tế của Hy Lạp đã bị ảnh hưởng bởi một số vấn đề. Trong những năm 1980, chính phủ Hy Lạp đã theo đuổi các chính sách tài khóa và tiền tệ mở rộng. Nhưng, thay vì củng cố nền kinh tế, đất nước này phải chịu tỷ lệ lạm phát tăng vọt, thâm hụt tài khóa và thương mại cao, tốc độ tăng trưởng thấp và một số cuộc khủng hoảng tỷ giá hối đoái.
Trong môi trường kinh tế ảm đạm này, việc gia nhập Liên minh tiền tệ châu Âu (EMU) dường như mang đến một tia hy vọng. Niềm tin là liên minh tiền tệ được hỗ trợ bởi Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ làm giảm lạm phát, giúp giảm lãi suất danh nghĩa, từ đó khuyến khích đầu tư tư nhân và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Hơn nữa, một loại tiền tệ sẽ loại bỏ nhiều chi phí giao dịch, để lại nhiều tiền hơn cho thâm hụt và giảm nợ.
Tuy nhiên, việc chấp nhận vào Eurozone là có điều kiện và trong tất cả các quốc gia thành viên Liên minh châu Âu (EU), Hy Lạp cần điều chỉnh cơ cấu nhất để tuân thủ các hướng dẫn của Hiệp ước Maastricht năm 1992. Hiệp ước giới hạn thâm hụt của chính phủ tới 3% GDP và nợ công tới 60% GDP. Trong phần còn lại của thập niên 1990, Hy Lạp đã cố gắng có được ngôi nhà tài chính của mình để đáp ứng các tiêu chí này.
Mặc dù Hy Lạp đã được chấp nhận vào EMU vào năm 2001, nhưng nó đã làm như vậy dưới sự giả vờ sai lầm, vì thâm hụt và nợ của nó không ở đâu trong giới hạn Maastricht. Năm 2004, chính phủ Hy Lạp công khai thừa nhận rằng các số liệu ngân sách của họ đã được ghi nhận để gia nhập Eurozone. Hy vọng của Hy Lạp là, mặc dù có sự gia nhập sớm, tư cách thành viên của EMU sẽ giúp thúc đẩy nền kinh tế, cho phép nước này giải quyết các vấn đề tài chính của mình một khi họ "vào". (Xem thêm, Khi các nền kinh tế toàn cầu hội tụ.)
Thành viên Eurozone
Sự chấp nhận của Hy Lạp vào Eurozone có ý nghĩa tượng trưng vì nhiều ngân hàng và nhà đầu tư tin rằng đồng tiền duy nhất có sự khác biệt giữa các nước châu Âu. Đột nhiên, Hy Lạp được coi là một nơi an toàn để đầu tư, làm giảm đáng kể lãi suất mà chính phủ Hy Lạp phải trả. Trong hầu hết những năm 2000, lãi suất mà Hy Lạp phải đối mặt tương tự như lãi suất mà Đức phải đối mặt.
Những mức lãi suất thấp hơn cho phép Hy Lạp vay với lãi suất rẻ hơn nhiều so với trước năm 2001, làm tăng chi tiêu. Mặc dù giúp thúc đẩy tăng trưởng kinh tế trong một số năm, nước này vẫn chưa giải quyết được các vấn đề tài chính sâu rộng, trái với những gì có thể nghĩ, chủ yếu không phải là kết quả của chi tiêu quá mức.
Về cơ bản, các vấn đề tài chính của Hy Lạp bắt nguồn từ việc thiếu doanh thu. Tính theo phần trăm GDP, chi tiêu xã hội của Hy Lạp là 10, 3% vào năm 1980, 19, 3% vào năm 2000 và 23, 5% vào năm 2011, trong khi chi tiêu xã hội của Đức trong cùng thời gian này lần lượt là 22, 1%, 26, 6% và 26, 2%. Năm 2011, Hy Lạp ở dưới mức trung bình 24, 9% của EU trong chi tiêu xã hội.
Phần lớn thiếu doanh thu này là kết quả của việc trốn thuế có hệ thống. Nói chung, tự làm chủ, công nhân giàu có có xu hướng báo cáo thu nhập thấp trong khi báo cáo nợ quá mức. Sự phổ biến của hành vi này cho thấy, thay vì là một vấn đề hậu trường, nó thực sự là một quy tắc xã hội, một điều không được khắc phục kịp thời.
Kinh tế Hy Lạp so với các nước châu Âu khác
Việc áp dụng đồng euro chỉ phục vụ để làm nổi bật khoảng cách cạnh tranh này vì nó làm cho hàng hóa và dịch vụ của Đức tương đối rẻ hơn so với Hy Lạp. Từ bỏ chính sách tiền tệ độc lập có nghĩa là Hy Lạp mất khả năng phá giá tiền tệ so với của Đức. Điều này phục vụ làm xấu đi cán cân thương mại của Hy Lạp, làm tăng thâm hụt tài khoản hiện tại. Trong khi nền kinh tế Đức được hưởng lợi từ việc tăng xuất khẩu sang Hy Lạp, các ngân hàng, bao gồm cả Đức, được hưởng lợi từ việc vay của Hy Lạp để tài trợ cho việc nhập khẩu các hàng hóa và dịch vụ giá rẻ này của Đức. Nhưng, miễn là chi phí đi vay vẫn còn tương đối rẻ và nền kinh tế Hy Lạp vẫn tăng trưởng, những vấn đề như vậy tiếp tục bị bỏ qua.
Trong khi tư cách thành viên Eurozone đã giúp chính phủ Hy Lạp vay với giá rẻ - giúp tài trợ cho các hoạt động của họ trong trường hợp không có đủ doanh thu thuế - việc sử dụng một loại tiền tệ đã làm nổi bật sự khác biệt về cấu trúc giữa Hy Lạp và các quốc gia thành viên khác, đặc biệt là Đức và làm trầm trọng thêm các vấn đề tài chính của chính phủ. So với Đức, Hy Lạp có tỷ lệ năng suất thấp hơn nhiều, khiến hàng hóa và dịch vụ của Hy Lạp kém cạnh tranh hơn nhiều. (Xem thêm, sự khác biệt giữa chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa là gì? )
Khủng hoảng tài chính toàn cầu
Cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu bắt đầu vào năm 2007 sẽ thấy bản chất thực sự của các vấn đề của Hy Lạp được đưa lên bề mặt. Suy thoái kinh tế phục vụ làm suy yếu doanh thu thuế vốn đã mờ nhạt của Hy Lạp khiến thâm hụt trở nên tồi tệ hơn. Năm 2010, các cơ quan xếp hạng tài chính của Mỹ đã đóng dấu trái phiếu Hy Lạp với loại 'rác'. Khi vốn bắt đầu cạn kiệt, Hy Lạp đang phải đối mặt với một cuộc khủng hoảng thanh khoản, buộc chính phủ phải bắt đầu tìm kiếm nguồn vốn cứu trợ mà cuối cùng họ nhận được, mặc dù với điều kiện trung thành.
Các khoản cứu trợ từ IMF và các chủ nợ châu Âu khác có điều kiện cải cách ngân sách của Hy Lạp, cụ thể là cắt giảm chi tiêu và tăng thu thuế. Những biện pháp thắt lưng buộc bụng này đã tạo ra một vòng suy thoái khủng khiếp, với tỷ lệ thất nghiệp lên tới 25, 4% vào tháng 8 năm 2012. Điều này không chỉ làm suy yếu doanh thu thuế khiến tình hình tài chính của Hy Lạp trở nên tồi tệ hơn mà còn tạo ra một cuộc khủng hoảng nhân đạo; tình trạng vô gia cư gia tăng, các vụ tự tử đạt mức cao kỷ lục và sức khỏe cộng đồng xấu đi đáng kể. Các biện pháp thắt lưng buộc bụng nghiêm trọng như vậy trong cuộc khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất kể từ cuộc Đại khủng hoảng đã chứng tỏ là một trong những yếu tố lớn nhất dẫn đến sự bùng nổ kinh tế của họ.
Điểm mấu chốt
Khác xa với việc giúp nền kinh tế Hy Lạp trở lại trên đôi chân của mình, các gói cứu trợ chỉ phục vụ để đảm bảo rằng các chủ nợ của Hy Lạp được thanh toán trong khi chính phủ buộc phải cạo các bộ sưu tập thuế nhỏ. Mặc dù Hy Lạp có các vấn đề cơ cấu dưới hình thức thực hành trốn thuế tham nhũng, nhưng tư cách thành viên Eurozone đã cho phép nước này trốn tránh những vấn đề này trong một thời gian, nhưng cuối cùng lại trở thành một bó tiền kinh tế, tạo ra một cuộc khủng hoảng nợ không thể vượt qua được chứng minh bởi sự vỡ nợ lớn của họ. Điều duy nhất Hy Lạp biết chắc chắn là thời điểm khó khăn đang ở phía trước.
