Trong giao dịch, có rất nhiều chiến lược giao dịch tinh vi được thiết kế để giúp các nhà giao dịch thành công bất kể thị trường tăng hay giảm. Một số chiến lược phức tạp hơn, chẳng hạn như dây dẫn sắt và bướm sắt, là huyền thoại trong thế giới của các lựa chọn. Họ yêu cầu mua và bán phức tạp nhiều lựa chọn với nhiều mức giá khác nhau. Kết quả cuối cùng là đảm bảo một nhà giao dịch có thể sinh lãi bất kể giá cơ bản của cổ phiếu, tiền tệ hoặc hàng hóa kết thúc ở đâu.
Tuy nhiên, một trong những chiến lược tùy chọn ít phức tạp nhất có thể hoàn thành cùng một mục tiêu trung lập thị trường với ít rắc rối hơn. Chiến lược này được biết đến như một cái đai. Nó chỉ yêu cầu mua hoặc bán một cuộc gọi và một cuộc gọi để được kích hoạt., chúng ta sẽ xem xét các loại dây đai khác nhau và lợi ích cũng như cạm bẫy của từng loại.
Các loại dây đai
Một nhóm là một chiến lược được thực hiện bằng cách giữ một số lượng cuộc gọi và cuộc gọi bằng nhau với cùng giá thực hiện và ngày hết hạn. Sau đây là hai loại vị trí đặt chân.
- Dây đai dài - Dây đai dài được thiết kế xung quanh việc mua lệnh đặt và cuộc gọi với giá thực hiện chính xác và ngày hết hạn. Các dàn dài có nghĩa là để tận dụng sự thay đổi giá cả thị trường bằng cách khai thác sự biến động tăng lên. Bất kể giá của thị trường di chuyển theo hướng nào, một vị trí đứng dài sẽ giúp bạn định vị để tận dụng lợi thế của nó. Dây đai ngắn - Dây đai ngắn yêu cầu nhà giao dịch bán cả quyền chọn mua và quyền chọn mua với cùng giá thực hiện và ngày hết hạn. Bằng cách bán các tùy chọn, một thương nhân có thể thu thập phí bảo hiểm như một lợi nhuận. Một nhà giao dịch chỉ phát triển mạnh khi một nhóm ngắn đang ở trong một thị trường có ít hoặc không có biến động. Cơ hội lợi nhuận sẽ dựa trên 100% dựa trên sự thiếu khả năng di chuyển lên hoặc xuống của thị trường. Nếu thị trường phát triển thành kiến, thì tổng số phí bảo hiểm thu được sẽ gặp nguy hiểm.
Sự thành công hay thất bại của bất kỳ nhóm nào đều dựa trên những hạn chế tự nhiên mà các tùy chọn vốn có cùng với động lực chung của thị trường. (Để biết thêm, xem: Hướng dẫn cơ bản về tùy chọn )
Dây đai dài
Một dàn dài được thiết kế đặc biệt để hỗ trợ một nhà giao dịch nắm bắt lợi nhuận bất kể thị trường quyết định đi đâu. Có ba hướng thị trường có thể di chuyển: lên, xuống hoặc đi ngang. Khi thị trường đi ngang, thật khó để biết liệu nó sẽ phá vỡ theo hướng tăng hay giảm. Để chuẩn bị thành công cho sự bứt phá của thị trường, có một trong hai lựa chọn có sẵn:
- Nhà giao dịch có thể chọn một bên và hy vọng thị trường phá vỡ theo hướng đó. Nhà giao dịch có thể phòng ngừa các vụ cá cược của mình và chọn cả hai bên cùng một lúc. Đó là nơi mà các dây đai dài đi vào.
Bằng cách mua lệnh đặt và cuộc gọi, nhà giao dịch có thể nắm bắt được động thái của thị trường bất kể hướng đi của nó. Nếu thị trường di chuyển lên, cuộc gọi là ở đó; nếu thị trường di chuyển xuống, đặt là ở đó. Trong Hình 1, chúng ta nhìn vào ảnh chụp nhanh 17 ngày của thị trường đồng euro. Ảnh chụp nhanh này cho thấy đồng euro bị kẹt trong khoảng từ 1, 5660 đến 1, 54 đô la.
Mặc dù thị trường có vẻ như có thể vượt qua mức giá $ 1, 5660, nhưng không có gì đảm bảo nó sẽ như vậy. Dựa trên sự không chắc chắn này, việc mua một chiếc đai sẽ cho phép chúng tôi nắm bắt thị trường nếu nó phá vỡ mức tăng hoặc nếu nó quay trở lại mức 1, 54 đô la. Điều này cho phép các nhà giao dịch tránh bất kỳ sự ngạc nhiên.
Những hạn chế đối với Long Straddle
Sau đây là ba nhược điểm quan trọng đối với dàn dài.
- ExpenseRisk của sự mất mát Sự thiếu biến động
Nguyên tắc khi nói đến các lựa chọn mua là các lựa chọn bằng tiền và các khoản tiền đắt hơn so với các tùy chọn hết tiền. Mỗi lựa chọn kiếm tiền có thể trị giá vài nghìn đô la. Vì vậy, trong khi mục đích ban đầu là có thể nắm bắt được động thái của thị trường, chi phí để làm như vậy có thể không phù hợp với số tiền có rủi ro.
Trong Hình 2, chúng ta thấy thị trường phá vỡ xu hướng tăng, thông qua $ 1, 5660.
ATM Straddle (At-The-Money)
Điều này dẫn chúng ta đến vấn đề thứ hai: rủi ro thua lỗ. Trong khi cuộc gọi của chúng tôi ở mức 1, 5660 đô la hiện đã chuyển tiền và tăng giá trị trong quy trình, thì 1, 5660 đô la hiện đã giảm giá trị vì giờ đây nó đã chuyển ra khỏi tiền. Làm thế nào nhanh chóng một nhà giao dịch có thể thoát khỏi phía mất của dây đai sẽ có tác động đáng kể đến kết quả lợi nhuận tổng thể của dây đai có thể là gì. Nếu các khoản lỗ tùy chọn tăng nhanh hơn mức tăng của quyền chọn hoặc thị trường không di chuyển đủ để bù đắp cho các khoản lỗ, giao dịch tổng thể sẽ là một kẻ thua cuộc.
Hạn chế cuối cùng liên quan đến trang điểm vốn có của các tùy chọn. Tất cả các tùy chọn bao gồm hai giá trị sau:
- Giá trị thời gian - Giá trị thời gian đến từ khoảng thời gian tùy chọn hết hạn. (Để hiểu rõ hơn, hãy đọc: Tầm quan trọng của giá trị thời gian .) Giá trị nội tại - Giá trị nội tại đến từ giá thực hiện của tùy chọn được đưa ra, vào hoặc bằng tiền.
Nếu thị trường thiếu biến động và không di chuyển lên hoặc xuống, cả hai tùy chọn đặt và gọi sẽ mất giá trị mỗi ngày. Điều này sẽ tiếp tục cho đến khi thị trường chắc chắn chọn một hướng hoặc các tùy chọn hết hạn vô giá trị.
Dây đeo ngắn
Sức mạnh của dây đai ngắn cũng là nhược điểm của nó. Thay vì mua một cuộc gọi và một cuộc gọi, một cuộc gọi và một cuộc gọi được bán để tạo thu nhập từ phí bảo hiểm. Hàng ngàn chi tiêu của người mua đặt và gọi thực sự lấp đầy tài khoản của bạn. Đây có thể là một lợi ích tuyệt vời cho bất kỳ thương nhân. Tuy nhiên, nhược điểm là khi bạn bán một lựa chọn, bạn sẽ phải chịu rủi ro không giới hạn. (Để đọc liên quan, hãy xem: Các mối nguy hiểm tùy chọn có thể làm bầm dập danh mục đầu tư của bạn .)
Miễn là thị trường không di chuyển lên hoặc xuống giá, người giao dịch ngắn hạn là hoàn toàn tốt. Kịch bản lợi nhuận tối ưu liên quan đến sự xói mòn cả giá trị thời gian và giá trị nội tại của các tùy chọn đặt và gọi. Trong trường hợp thị trường chọn một hướng, thương nhân không chỉ phải trả cho bất kỳ tổn thất nào tích lũy, mà anh ta hoặc cô ta cũng phải trả lại phí bảo hiểm mà anh ta đã thu được.
Các nhà giao dịch dàn xếp ngắn duy nhất có quyền mua lại các tùy chọn họ đã bán khi giá trị biện minh cho việc đó. Điều này có thể xảy ra bất cứ lúc nào trong vòng đời của một giao dịch. Nếu điều này không được thực hiện, lựa chọn duy nhất là giữ cho đến khi hết hạn.
Khi chiến lược Straddles hoạt động tốt nhất
Dây đai tùy chọn hoạt động tốt nhất khi đáp ứng ít nhất một trong ba tiêu chí sau:
- Thị trường đang ở trong một mô hình đi ngang. Có tin tức đang chờ xử lý, thu nhập hoặc thông báo khác. Các nhà phân tích có dự đoán rộng rãi về một thông báo cụ thể.
Các nhà phân tích có thể có tác động to lớn đến cách thị trường phản ứng trước khi một thông báo được đưa ra. Trước bất kỳ quyết định thu nhập hoặc thông báo chính phủ nào, các nhà phân tích đều cố gắng hết sức để dự đoán giá trị chính xác của thông báo sẽ là bao nhiêu. Các nhà phân tích có thể đưa ra ước tính hàng tuần trước thông báo thực tế, điều này vô tình buộc thị trường phải tăng hoặc giảm. Cho dù dự đoán là đúng hay sai là thứ yếu so với cách thị trường phản ứng và liệu dây đai của bạn sẽ có lãi hay không. (Để hiểu rõ hơn, hãy đọc Khuyến nghị của Nhà phân tích: Có bán Xếp hạng không? )
Sau khi các con số thực tế được công bố, thị trường có một trong hai cách để phản ứng: Dự đoán của các nhà phân tích có thể thêm hoặc giảm đà của giá thực tế sau khi thông báo được đưa ra. Nói cách khác, nó sẽ tiến hành theo hướng những gì nhà phân tích dự đoán hoặc nó sẽ có dấu hiệu mệt mỏi. Một cái đai được tạo đúng, ngắn hay dài, có thể tận dụng thành công chỉ loại kịch bản thị trường này. Khó khăn xảy ra trong việc biết khi nào nên sử dụng một cái đai ngắn hoặc dài. Điều này chỉ có thể được xác định khi thị trường sẽ chuyển sang tin tức và khi tin tức chỉ đơn giản sẽ thêm vào đà phát triển của thị trường.
Phần kết luận
Có một áp lực liên tục đối với các nhà giao dịch chọn mua hoặc bán, thu phí bảo hiểm hoặc trả phí bảo hiểm, nhưng dây đai là bộ cân bằng tuyệt vời. Các đai cho phép một nhà giao dịch để cho thị trường quyết định nơi nó muốn đi. Câu ngạn ngữ giao dịch cổ điển là "xu hướng là bạn của bạn." Tận dụng một trong số ít lần bạn được phép ở hai nơi cùng một lúc với cả cuộc gọi và cuộc gọi. (Để đọc liên quan, hãy xem: Làm thế nào Quy tắc Straddle tạo cơ hội thuế cho các nhà giao dịch quyền chọn.)
