Một tổ chức bảo lãnh phát hành là gì?
Một tập đoàn bảo lãnh phát hành là một nhóm tạm thời gồm các ngân hàng đầu tư và các đại lý môi giới kết hợp với nhau để bán các dịch vụ mới về chứng khoán hoặc chứng khoán nợ cho các nhà đầu tư. Tổ chức bảo lãnh phát hành được thành lập và lãnh đạo bởi người bảo lãnh chính cho vấn đề bảo mật. Một tổ chức bảo lãnh phát hành thường được hình thành khi một vấn đề quá lớn đối với một công ty duy nhất để xử lý. Tập đoàn được bồi thường bằng chênh lệch bảo lãnh phát hành, đó là sự khác biệt giữa giá trả cho nhà phát hành và giá nhận được từ các nhà đầu tư và các đại lý môi giới khác.
Một tổ chức bảo lãnh phát hành cũng được gọi là một nhóm bảo lãnh phát hành, tổ chức ngân hàng và tổ chức ngân hàng đầu tư.
Hiểu biết về Underwriter Syndicates
Tùy thuộc vào cấu trúc của đợt chào bán, các thành viên của một tổ chức bảo lãnh phát hành được yêu cầu mua cổ phần từ công ty để bán cho các nhà đầu tư. Một tổ chức bảo lãnh phát hành giảm thiểu rủi ro, đặc biệt đối với người bảo lãnh chính, bằng cách phân tán rủi ro ra khỏi tất cả những người tham gia tổ chức.
Underwriter Syndicates hoạt động như thế nào
Vì tổ chức bảo lãnh phát hành đã cam kết bán toàn bộ vấn đề, nếu nhu cầu về nó không mạnh như dự đoán, những người tham gia tổ chức có thể phải giữ một phần vấn đề trong kho của họ, điều này khiến họ có nguy cơ giảm giá. Để đổi lấy vai trò lãnh đạo, người bảo lãnh chính nhận được một tỷ lệ lớn hơn của chênh lệch bảo lãnh phát hành và các khoản phí khác, trong khi những người tham gia khác trong tổ chức nhận được một phần nhỏ hơn của chênh lệch và phí.
Các thành viên của một tổ chức bảo lãnh phát hành thường ký một thỏa thuận quy định việc phân bổ cổ phiếu cho mỗi người tham gia và phí quản lý, bên cạnh các quyền và nghĩa vụ khác. Người bảo lãnh chính điều hành tổ chức và phân bổ cổ phần cho từng thành viên của tổ chức. Việc phân bổ có thể không bằng nhau giữa các thành viên tổ chức. Người bảo lãnh chính cũng xác định thời điểm chào bán, cũng như giá chào bán. Người bảo lãnh chính giải quyết mọi vấn đề pháp lý với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) hoặc Cơ quan quản lý ngành tài chính (FINRA).
Đối với các dịch vụ công khai ban đầu phổ biến (IPO), các nhà đầu tư có thể thể hiện nhu cầu cổ phiếu lớn hơn so với số cổ phiếu có sẵn. Trong trường hợp này, IPO được đăng ký vượt mức. Loại nhu cầu này chỉ có thể được đáp ứng khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch tích cực trên sàn giao dịch. Nhu cầu bị dồn nén này có thể dẫn đến sự dao động giá mạnh trong vài ngày đầu giao dịch. Như vậy, có rủi ro đáng kể liên quan đến các nhà đầu tư cá nhân tham gia IPO, hoặc nhận cổ phiếu với tư cách là khách hàng của ngân hàng đầu tư hoặc bằng cách mua và bán cổ phiếu khi họ bắt đầu giao dịch.
