Chi phí vốn chưa được kiểm soát là gì?
Chi phí vốn chưa được kiểm soát là một đánh giá sử dụng kịch bản không có nợ giả định hoặc thực tế để đo lường chi phí của một công ty để thực hiện một dự án vốn cụ thể. Chi phí vốn chưa được kiểm soát nên minh họa rằng dự án là một sự thay thế ít tốn kém hơn so với chi phí đòn bẩy của chương trình đầu tư vốn. Chi phí vốn chưa được kiểm soát là một biến thể của chi phí tính toán vốn. Các nhà đầu tư cũng có thể sử dụng chi phí chưa được kiểm soát của phương pháp vốn để xác định xem công ty có phải là một khoản đầu tư đúng đắn hay không.
Hiểu chi phí vốn chưa được kiểm soát
Đầu tư vào một chi phí vốn chưa được kiểm soát là một sự thay thế ít tốn kém hơn so với đầu tư vào một chi phí vốn của dự án. Với các dự án chi phí có đòn bẩy, sự liên kết của chi phí cao hơn là do phát hành nợ hoặc vốn chủ sở hữu. Một số chi phí cận biên của các dự án có đòn bẩy bao gồm chi phí bảo lãnh phát hành, phí môi giới và thanh toán cổ tức và phiếu giảm giá.
Quan trọng
Chi phí vốn chưa được kiểm soát có thể được sử dụng để xác định chi phí của một dự án cụ thể, tách nó khỏi chi phí mua sắm.
Chi phí vốn chưa được kiểm soát đại diện cho chi phí của một công ty tài trợ cho chính dự án mà không phát sinh nợ. Nó cung cấp một tỷ lệ lợi nhuận ngụ ý, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định sáng suốt về việc có nên đầu tư hay không. Nếu một công ty không đáp ứng được lợi nhuận chưa được dự đoán trước, các nhà đầu tư có thể từ chối đầu tư.
Chi phí tính toán vốn chưa được kiểm soát
Một số yếu tố là cần thiết để tính toán chi phí vốn chưa được kiểm soát, bao gồm beta chưa được kiểm soát, phí bảo hiểm rủi ro thị trường và tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro. Tính toán này có thể được sử dụng như một tiêu chuẩn để đo lường sự đúng đắn của khoản đầu tư.
Bản beta chưa được kiểm duyệt thể hiện sự biến động của một khoản đầu tư so với thị trường. Bản beta chưa được kiểm duyệt, còn được gọi là beta tài sản, được xác định bằng cách so sánh công ty với các công ty tương tự với các betas được biết đến, thường bằng cách sử dụng trung bình nhiều betas để lấy ước tính. Việc tính toán phí bảo hiểm rủi ro thị trường là sự khác biệt giữa lợi nhuận thị trường dự kiến và tỷ lệ hoàn vốn không rủi ro.
Khi tất cả các biến được biết, chi phí vốn chưa được tính có thể được tính theo công thức, Chi phí vốn chưa được kiểm soát = Tỷ lệ không có rủi ro + Beta chưa được kiểm soát (Phí bảo hiểm rủi ro thị trường)
Nếu kết quả tính toán tạo ra chi phí vốn chưa được kiểm soát là 10% và lợi nhuận của công ty giảm xuống dưới mức đó, thì đó có thể không phải là một khoản đầu tư khôn ngoan. So sánh kết quả với chi phí hiện tại của nợ công ty có thể xác định lợi nhuận thực tế.
