Mặc dù dự đoán rằng S & P 500 Index (SPX) sẽ đóng cửa năm 2019 ở mức 2.900, không thay đổi so với ngày mở cửa ngày 3 tháng 9, Bank of America khuyên các nhà đầu tư "gắn bó với cổ phiếu - nếu chỉ chia cổ tức", trong một báo cáo được công bố hôm nay. "Quyết định phân bổ tài sản vẫn dễ dàng đối với chúng tôi. Cổ phiếu vẫn rẻ so với trái phiếu và trong một thế giới khan hiếm năng suất, 60% cổ phiếu S & P 500 có tỷ suất cổ tức cao hơn 10yr", họ viết.
Dennis DeBusschere, lãnh đạo nhóm chiến lược danh mục đầu tư và ủy ban chính sách đầu tư tại công ty ngân hàng đầu tư Evercore ISI, nhận xét: "Được thúc đẩy bởi lợi suất giảm cổ tức cao từ cuối tháng 7".. Ông thấy "sự tăng giá hơn nữa đối với những người trả cổ tức vì lợi suất trái phiếu danh nghĩa vẫn bị giảm."
Tập đoàn dầu khí Occidental (OXY), mang lại 6, 7% và nhà sản xuất dược phẩm AbbVie Inc. (ABBV), với lợi suất 6, 5%, được CNBC trích dẫn là ví dụ về cổ phiếu cổ tức cao có thể vượt trội hơn trong tương lai. Một lựa chọn khác được đề xuất bởi CNBC là các quỹ ETF tập trung vào cổ tức, ba tài sản lớn nhất là Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM), SPDR S & P Dividend ETF (SDY) và iShares Chọn Dividend ETF (DVY).
Chìa khóa chính
- Trong bối cảnh lãi suất thấp, cổ phiếu cổ tức cao đang hoạt động tốt hơn. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang giảm lãi suất và làm tăng rủi ro.BofA coi cổ phiếu cổ tức cao là sự thay thế tốt nhất cho các nhà đầu tư.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Sự không chắc chắn được tạo ra bởi cuộc chiến thương mại kéo dài giữa Mỹ và Trung Quốc là yếu tố chính khiến lãi suất giảm gần đây, với lợi suất của T-Note 10 năm đạt mức thấp nhất trong ba năm qua, báo cáo của CNBC. Họ nói thêm rằng cổ phiếu cổ tức cao trong lịch sử được các nhà đầu tư ưa chuộng trong môi trường lãi suất thấp.
"Liên quan đến đỉnh 2Q07, S & P 500 có cổ phiếu chất lượng cao hơn, bằng một nửa đòn bẩy (nợ ròng 1, 9 lần / EBITDA so với 3, 7x in'07) và ổn định thu nhập hơn (tăng 13% so với tăng trưởng thu nhập GAAP so với 25% trong '07), "BofA viết. "Đối với các nhà đầu tư dài hạn, định giá đề xuất + 6% lợi nhuận hàng năm; thêm 2% cho cổ tức và điều này đánh bại hầu hết các dịch vụ thu nhập cố định", họ nói thêm.
Đứng đầu danh sách các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao nhất là, theo Nasdaq.com: công ty lưu trữ và vận chuyển dầu khí Martin Midstream Partners LP (MMLP), 28, 90%, ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) Tremont Mortthing Trust (TRMT), 20, 42 % và Credit Suisse Nassau X Liên kết cổ phiếu dầu thô được gọi là ETN (USOI), 19, 36%. Lưu ý rằng năng suất cao có thể chỉ ra rủi ro cao.
Nhìn về phía trước
Căng thẳng thương mại, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và chính sách thuế của Mỹ vẫn là rủi ro cho các cổ phiếu trong tương lai, BofA nói. Hơn nữa, "tăng trưởng EPS 2Q YoY sẽ là âm lần đầu tiên kể từ năm 2016 vắng mặt mua lại, " họ nói thêm.
Ngoài ra, báo cáo cho thấy sự không chắc chắn về chính sách kinh tế ở Mỹ đã đạt mức cao nhất trong ba năm và lưu ý rằng sự không chắc chắn về chính sách cao có xu hướng làm tăng biến động thị trường chứng khoán. Liên quan đến sự không chắc chắn về chính sách, báo cáo cũng đã xem xét ảnh hưởng của các tweet của Tổng thống Trump trên thị trường kể từ năm 2016. Vào những ngày ông tweet hơn 35 lần (xảy ra 10% thời gian), thị trường giảm trung bình, nhưng đó là tăng trung bình khi anh ấy phát hành ít hơn 5 tweet (cũng xảy ra 10% thời gian).
Thuế quan mới được Trump công bố vào tháng 8 làm tăng rủi ro giảm cho tăng trưởng EPS của S & P 500 đến năm 2020, có thể làm tổn hại đáng tin cậy kinh doanh và niềm tin của người tiêu dùng, BofA cảnh báo. "Bước đi thận trọng, " báo cáo kết luận.
