Dòng tiền mặt miễn phí chưa được kiểm soát (UFCF) là gì?
Dòng tiền miễn phí chưa được kiểm soát (UFCF) là dòng tiền của công ty trước khi tính lãi. Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát có thể được báo cáo trong báo cáo tài chính của công ty hoặc được tính toán bằng báo cáo tài chính của các nhà phân tích. Dòng tiền miễn phí chưa được kiểm soát cho thấy có bao nhiêu tiền có sẵn cho công ty trước khi thực hiện nghĩa vụ tài chính.
Công thức cho UFCF là:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác UFCF = EBITDA − CAPEX Capital Vốn lưu động − Thuế ở mọi nơi: UFCF = Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát
Công thức cho dòng tiền tự do chưa được kiểm soát sử dụng thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) và chi tiêu vốn (CAPEX), đại diện cho các khoản đầu tư vào các tòa nhà, máy móc và thiết bị. Nó cũng sử dụng vốn lưu động, bao gồm hàng tồn kho, các khoản phải thu và các khoản phải trả.
Dòng tiền miễn phí chưa được kiểm soát
Điều gì không tiết lộ dòng tiền miễn phí tiết lộ?
Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát là dòng tiền tự do gộp do một công ty tạo ra. Đòn bẩy là một tên gọi khác của nợ và nếu dòng tiền được sử dụng, điều đó có nghĩa là chúng là các khoản thanh toán lãi. Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát là dòng tiền miễn phí có sẵn để thanh toán cho tất cả các bên liên quan trong một công ty, bao gồm cả chủ nợ cũng như chủ sở hữu vốn.
Giống như dòng tiền tự do được thúc đẩy, dòng tiền tự do chưa được kiểm soát là mạng lưới chi tiêu vốn và nhu cầu vốn lưu động - tiền mặt cần thiết để duy trì và phát triển cơ sở tài sản của công ty để tạo doanh thu và thu nhập. Các chi phí phi tiền mặt như khấu hao và khấu hao được thêm lại vào thu nhập để đến với dòng tiền miễn phí chưa được kiểm soát của công ty.
Một công ty có một khoản nợ tồn đọng lớn, có khả năng đòn bẩy cao, có nhiều khả năng báo cáo dòng tiền tự do chưa được kiểm soát vì nó cung cấp một bức tranh màu hồng hơn về sức khỏe tài chính của công ty. Hình vẽ cho thấy các tài sản đang hoạt động như thế nào trong chân không vì nó bỏ qua các khoản thanh toán cho khoản nợ phát sinh để có được các tài sản đó. Các nhà đầu tư phải đảm bảo xem xét các nghĩa vụ nợ vì các công ty có đòn bẩy cao có nguy cơ phá sản cao hơn.
Chìa khóa chính
- Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát (UFCF) cho thấy công ty có bao nhiêu tiền mặt trước khi thực hiện nghĩa vụ tài chính. UFCF được các nhà đầu tư quan tâm vì nó cho biết doanh nghiệp phải mở rộng bao nhiêu tiền. UFCF có thể tương phản với dòng tiền tự do có đòn bẩy trong đó có tính đến nghĩa vụ tài chính.
Sự khác biệt giữa dòng tiền miễn phí có đòn bẩy và chưa được kiểm soát
Sự khác biệt giữa dòng tiền tự do có đòn bẩy và không được kiểm soát là bao gồm các chi phí. Dòng tiền được sử dụng là lượng tiền mặt mà doanh nghiệp có được sau khi đã đáp ứng tất cả các nghĩa vụ tài chính của mình, như lãi suất, thanh toán khoản vay và chi phí hoạt động. Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát là tiền mà doanh nghiệp có trước khi trả các nghĩa vụ tài chính đó. Nghĩa vụ tài chính sẽ được thanh toán từ dòng tiền tự do có đòn bẩy.
Sự khác biệt giữa dòng tiền đòn bẩy và không được kiểm soát cũng là một chỉ số quan trọng. Sự khác biệt cho thấy doanh nghiệp có bao nhiêu nghĩa vụ tài chính và nếu doanh nghiệp bị quá mức hoặc hoạt động với một khoản nợ lành mạnh. Một doanh nghiệp có thể có một dòng tiền đòn bẩy âm nếu chi phí của nó nhiều hơn những gì công ty kiếm được. Đây không phải là một tình huống lý tưởng, nhưng miễn là nó là một vấn đề tạm thời, các nhà đầu tư không nên quá ồn ào.
Hạn chế của dòng tiền miễn phí chưa được kiểm soát
Các công ty đang tìm cách chứng minh số lượng tốt hơn có thể thao túng dòng tiền tự do chưa được kiểm soát bằng cách sa thải công nhân, trì hoãn các dự án vốn, thanh lý hàng tồn kho hoặc trì hoãn thanh toán cho các nhà cung cấp. Tất cả những hành động này đều có hậu quả, và các nhà đầu tư nên phân biệt xem những cải tiến trong dòng tiền tự do chưa được kiểm soát là tạm thời hay thực sự truyền đạt những cải tiến trong hoạt động kinh doanh cơ bản của công ty.
Dòng tiền tự do chưa được kiểm soát được tính toán trước khi trả lãi, vì vậy việc xem nó trong một bong bóng bỏ qua cấu trúc vốn của một công ty. Sau khi hạch toán các khoản thanh toán lãi, dòng tiền tự do có đòn bẩy của một công ty thực sự có thể là âm, một dấu hiệu có thể có ý nghĩa tiêu cực xuống đường. Các nhà phân tích nên đánh giá cả dòng tiền tự do chưa được kiểm soát và tận dụng theo thời gian cho các xu hướng và không tạo ra quá nhiều trọng lượng trong một năm.
