Đặc quyền giao dịch chưa niêm yết (UTP) là gì?
Các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết (UTP) đề cập đến các quy trình xung quanh giao dịch bảo mật không bắt buộc phải đáp ứng các yêu cầu tối thiểu nhất định để được giao dịch trên một sàn giao dịch. Quy định về đặc quyền giao dịch chưa niêm yết được quy định chi tiết trong Đạo luật đặc quyền giao dịch chưa niêm yết năm 1994.
Trường hợp phổ biến nhất của giao dịch chưa niêm yết xảy ra với cổ phiếu không kê đơn (OTC), còn được gọi là 'tờ hồng', có thể bao gồm các cổ phiếu penny.
Đặc quyền giao dịch chưa niêm yết hoạt động như thế nào
Các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết được phát triển để giúp tăng tính thanh khoản của chứng khoán trên các thị trường không bao gồm các sàn giao dịch đã đăng ký. Các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết cung cấp cho các công ty nhất định khả năng giao dịch trên một sàn giao dịch mà không đáp ứng các yêu cầu bổ sung cần thiết cho mỗi sàn giao dịch chứng khoán quốc gia mà họ chọn liệt kê bảo mật của mình.
Trong lịch sử, các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch cấp thông qua quy trình đăng ký. Tuy nhiên, vào năm 1994, chính phủ đã ban hành Đạo luật đặc quyền giao dịch chưa niêm yết đã thay đổi các thủ tục cho các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết. Các quy định mới liên quan đến các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết yêu cầu cả công ty cung cấp một đợt phát hành bảo mật và trao đổi trong đó bảo mật sẽ được giao dịch để cùng nhau giành quyền cho các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết từ Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch.
Chìa khóa chính
- Đặc quyền giao dịch chưa niêm yết (UTP) đề cập đến các quy trình xung quanh chứng khoán giao dịch không đáp ứng các yêu cầu niêm yết trên sàn giao dịch. Tại Hoa Kỳ, quy định về giao dịch chưa niêm yết được nêu trong Đạo luật Đặc quyền Giao dịch chưa niêm yết năm 1994 và sửa đổi Chứng khoán Đạo luật trao đổi năm 1934. Cổ phiếu chưa niêm yết bao gồm các cổ phiếu không kê đơn như 'cổ phiếu penny' hoặc của các công ty tư nhân.
Đạo luật đặc quyền giao dịch chưa niêm yết năm 1994
Đạo luật đặc quyền giao dịch chưa niêm yết đã sửa đổi Đạo luật giao dịch chứng khoán năm 1934, đóng vai trò là luật điều chỉnh chính đối với các yêu cầu đối với giao dịch chứng khoán trên thị trường thứ cấp tại Hoa Kỳ. Các điều khoản của Đạo luật Đặc quyền Giao dịch Chưa niêm yết được nêu chi tiết trong Tiêu đề Mã Hoa Kỳ 15, Mục 78 (l) (f). Luật này cho phép bất kỳ trao đổi chứng khoán nào mở rộng các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết cho bất kỳ công ty nào đáp ứng các quy định được quy định chi tiết trong Đạo luật. Công ty phải hoàn toàn tuân thủ các quy định trước (f) của Đạo luật Chứng khoán năm 1934, thảo luận về các tiêu chuẩn cần thiết cho việc niêm yết chứng khoán quốc gia. Các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết và Đạo luật đặc quyền giao dịch chưa niêm yết năm 1994 được phát triển dựa trên các nguyên tắc tìm cách trau dồi giao dịch thị trường công bằng và hiệu quả cũng như bảo vệ cho tất cả các bên liên quan. Do đó, tất cả các quyết định xung quanh các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết đều tìm cách xem xét và duy trì các nguyên tắc này.
Các điều khoản chính từ Đạo luật Đặc quyền Giao dịch Chưa niêm yết bao gồm:
- Một sàn giao dịch có thể cung cấp các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết cho một chứng khoán được liệt kê trên một sàn giao dịch chứng khoán quốc gia khác tuân thủ các yêu cầu của sàn giao dịch đó. Việc gia hạn các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết phải được Ủy ban Chứng khoán trao đổi có thể tích hợp một số yêu cầu bổ sung. không thể được cấp trong vòng hai ngày làm việc kể từ lần chào bán công khai ban đầu về chứng khoán. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch có quyền thu hồi và khôi phục các đặc quyền giao dịch chưa niêm yết trên một sàn giao dịch.
