Cổ phiếu chưa đăng ký là gì?
Cổ phiếu chưa đăng ký, còn được gọi là cổ phiếu hạn chế, là chứng khoán không được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC). Chúng thường được phát hành thông qua các vị trí riêng tư, dịch vụ Quy định D hoặc kế hoạch lợi ích cổ phiếu của nhân viên dưới dạng bồi thường cho các dịch vụ chuyên nghiệp hoặc để đổi lấy việc tài trợ cho một công ty khởi nghiệp. Ví dụ, một công ty tư nhân có thể phát hành cổ phiếu chưa đăng ký cho giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị như một phần của gói bồi thường của họ.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu chưa đăng ký là bất kỳ cổ phiếu nào không có tuyên bố đăng ký hiệu quả trong hồ sơ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Cổ phiếu chưa đăng ký có ít sự bảo vệ nhà đầu tư hơn và có rủi ro cao hơn, do đó, một số tiêu chí nhất định, ví dụ, là một cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI) hoặc một nhà đầu tư có thu nhập cao thường được yêu cầu để bán một số cổ phiếu này bởi một công ty. có thể ngăn chặn việc bị lợi dụng thông qua các vụ lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký bằng cách tra cứu nếu một bảo mật cụ thể được đăng ký trong cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC trực tuyến.
Hiểu cổ phiếu chưa đăng ký
Cổ phiếu chưa đăng ký có ít sự bảo vệ nhà đầu tư hơn và gây ra các loại rủi ro khác nhau so với chứng khoán đã đăng ký. Do đó, các công ty chỉ có thể bán cổ phần chưa đăng ký cho "nhà đầu tư đủ điều kiện".
Để được coi là "nhà đầu tư đủ điều kiện", bạn phải là một cá nhân có giá trị ròng cao (HNWI) hoặc nhà đầu tư có thu nhập cao. Ai đủ điều kiện là một HNWI khác nhau bởi tổ chức tài chính, nhưng thông thường, bạn phải có tài sản lưu động trong khoảng từ sáu đến bảy con số. Một nhà đầu tư có thu nhập cao thường có ít nhất 200.000 đô la đầu tư mỗi năm hoặc ít nhất 300.000 đô la mỗi năm cho các cặp vợ chồng.
Trong quá khứ, chào mời hoặc quảng cáo cổ phiếu chưa đăng ký đã bị cấm. Tuy nhiên, vào năm 2013, SEC đã thông qua Quy tắc 506 (c) như là một phần của Đạo luật Khởi nghiệp Kinh doanh của chúng tôi (JOBS), cho phép một số chứng khoán chưa đăng ký được mời chào và quảng cáo.
Bán cổ phần chưa đăng ký thường được coi là trọng tội, nhưng có những trường hợp ngoại lệ cho quy tắc này. Quy tắc 144 của SEC đưa ra các điều kiện theo đó cổ phần chưa đăng ký có thể được bán:
- Chúng phải được giữ trong một khoảng thời gian quy định. Phải có thông tin công khai đầy đủ về hoạt động lịch sử của chứng khoán. Việc bán phải có ít hơn một phần trăm cổ phiếu đang lưu hành và ít hơn một phần trăm khối lượng giao dịch trung bình của bốn tuần trước. điều kiện giao dịch áp dụng cho bất kỳ giao dịch nào phải được đáp ứng. Các cổ phiếu có giá trị hơn 500 cổ phiếu hoặc hơn 10.000 đô la phải được đăng ký trước với SEC. Một ngoại lệ cho điều kiện này xảy ra nếu người bán không liên kết với công ty phát hành cổ phiếu chưa đăng ký (và không được liên kết với nó trong ít nhất ba tháng) và đã sở hữu cổ phiếu trong hơn một năm.
Lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký
Đôi khi các nhà đầu tư có thể bị lợi dụng thông qua các vụ lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký. Những trò gian lận này thường quảng cáo bán hàng dưới dạng dịch vụ riêng tư với ít hoặc không có rủi ro cộng với lợi nhuận cao.
SEC khuyến nghị các nhà đầu tư nên cảnh giác với một số dấu hiệu lừa đảo tiềm ẩn phổ biến khi xem xét đầu tư vào một dịch vụ chưa đăng ký:
- Khiếu nại về lợi nhuận cao với ít hoặc không có rủi ro
Các nhà đầu tư cũng có thể tìm hiểu xem một bảo mật cụ thể có được đăng ký hay không bằng cách tra cứu nó trong cơ sở dữ liệu EDGAR của SEC trực tuyến. Các cổ phiếu được giao dịch bởi các nhà đầu tư trung bình tất cả sẽ được đăng ký trong cơ sở dữ liệu.
