Công ty đại chúng không được yêu cầu là gì?
Một công ty đại chúng không được yêu cầu, còn được gọi là một công ty đại chúng chưa niêm yết, là một công ty đã phát hành cổ phiếu vốn không còn được giao dịch trên một sàn giao dịch chứng khoán.
Các thị trường OTC giao dịch các công ty đại chúng không được yêu cầu thường có tính minh bạch thấp hơn so với các sàn giao dịch công cộng.
Hiểu các công ty đại chúng không được yêu cầu
Công ty đại chúng là một công ty đã phát hành cổ phiếu chứng khoán thông qua chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) trong khi cổ phiếu của nó giao dịch trên thị trường chứng khoán hoặc thị trường không cần kê đơn là thị trường của các nhà môi giới và đại lý tư nhân. Các cổ phiếu được niêm yết công khai có thể giao dịch trên các sàn giao dịch như Sàn giao dịch chứng khoán New York, đây là sàn giao dịch chứng khoán lớn nhất trên thế giới. Tuy nhiên, các công ty đại chúng không được yêu cầu không niêm yết và giao dịch không cần kê đơn.
Lý do cho một công ty đại chúng không được yêu cầu
Các công ty có thể không được yêu cầu bởi vì họ quá nhỏ để đủ điều kiện cho một danh sách thị trường chứng khoán. Các sàn giao dịch lớn có yêu cầu niêm yết đối với các cổ phiếu bao gồm ngưỡng thu nhập hàng năm, số lượng cổ phiếu đang lưu hành tối thiểu và phí niêm yết.
Một công ty không được yêu cầu có thể có quá ít cổ đông cho một danh sách hoặc quản lý của công ty có thể muốn tránh các yêu cầu công bố quyền sở hữu theo các trao đổi niêm yết nhất định.
Các công ty đã bị hủy bỏ hoặc loại bỏ khỏi các sàn giao dịch lớn có thể dẫn đến việc cổ phiếu của họ trở thành một công ty đại chúng không được yêu cầu. Hủy bỏ có thể là tự nguyện hoặc có thể là do không đáp ứng các yêu cầu niêm yết của một sàn giao dịch.
Bằng cách không được trích dẫn, chủ sở hữu của công ty có thể điều hành doanh nghiệp giống như một công ty tư nhân và tránh một số quy định trao đổi. Tuy nhiên, mặc dù các công ty đại chúng không được yêu cầu được quản lý ít hơn so với các công ty đại chúng niêm yết, nhưng chúng được quy định nhiều hơn so với các công ty tư nhân. Là công ty đại chúng, họ vẫn phải tuân thủ các yêu cầu báo cáo tài chính và có thể phải tuân theo các mã tiếp quản giống như các công ty niêm yết. Các công ty đại chúng không được yêu cầu cũng có thể bị cấm tiếp thị cho các nhà đầu tư.
Giao dịch và định giá
Là chứng khoán chưa niêm yết, cổ phiếu trong các công ty đại chúng không được yêu cầu được mua và bán ở các thị trường không kê đơn (OTC). Trong một thị trường OTC, các đại lý môi giới báo giá cổ phiếu mà họ sẽ mua và bán một cổ phiếu. Tuy nhiên, hai nhà đầu tư (một người mua và người bán) có thể thực hiện giao dịch trên thị trường OTC mà không cần các nhà đầu tư khác nhận thức được mức giá mà giao dịch được hoàn thành. Do đó, các thị trường OTC giao dịch các công ty đại chúng không được yêu cầu thường có tính minh bạch thấp hơn so với các sàn giao dịch công cộng.
Ngoài ra, cổ phiếu của các công ty đại chúng không được yêu cầu hiếm khi được giao dịch, hoặc thanh khoản kém, dẫn đến khó khăn trong việc định giá cổ phiếu. Các công ty đại chúng không được yêu cầu có giá trị sử dụng các mô hình tài chính khác nhau, bao gồm cả phương pháp so sánh. Cách tiếp cận so sánh phân tích các công ty hoặc bộ phận có cùng ngành trang điểm và công nghiệp.
Bằng cách so sánh các giao dịch thị trường như đầu tư hoặc mua lại vào các công ty tương tự, các nhà đầu tư có thể hiểu được giá trị của công ty không được yêu cầu. Cách tiếp cận cũng bao gồm phân tích về sự cạnh tranh để ước tính giá trị cổ phần của công ty không được yêu cầu.
Chìa khóa chính
- Một công ty đại chúng không được yêu cầu hoặc một công ty đại chúng chưa niêm yết là một công ty đã phát hành cổ phiếu vốn không còn giao dịch trên sàn giao dịch chứng khoán. Các công ty có thể không được yêu cầu vì họ quá nhỏ để đủ điều kiện niêm yết trên thị trường chứng khoán, có quá ít cổ đông cho niêm yết, hoặc đã bị hủy bỏ. Giá trong các công ty đại chúng không được yêu cầu được mua và bán ở các thị trường không cần kê đơn.
Ví dụ về một công ty đại chúng không được yêu cầu
Giả sử như một ví dụ rằng các giám đốc điều hành tại Facebook Inc. (FB) đã quyết định loại bỏ cổ phiếu của công ty khỏi các sàn giao dịch niêm yết và lựa chọn trở thành một công ty đại chúng không được yêu cầu. Công ty sẽ được sở hữu chủ yếu bởi người sáng lập, Mark Zuckerberg và một vài nhà đầu tư tư nhân.
Trái ngược với các nhà đầu tư giao dịch cổ phiếu của Facebook trên một sàn giao dịch, Facebook không được yêu cầu sẽ không có sẵn để giao dịch và mọi giao dịch sẽ cần được xử lý thông qua thị trường OTC. Do đó, các nhà đầu tư sẽ không thể mua và bán cổ phiếu nhanh chóng hay dễ dàng.
Ngoài ra, định giá giá cổ phiếu của công ty sẽ là một thách thức vì thông tin tài chính có thể không có sẵn cho các nhà đầu tư và môi giới tiềm năng. Bất kỳ sự định giá nào sẽ được thực hiện bằng cách phân tích các công ty proxy như sự cạnh tranh trong lĩnh vực truyền thông xã hội. Tuy nhiên, Facebook sẽ có ít yêu cầu quản lý hơn giải phóng các tài nguyên được sử dụng để đáp ứng các yêu cầu đó.
