Thông qua phần lớn thị trường tăng giá hiện tại của chứng khoán Mỹ, một trong những giao dịch dễ nhất là biến động ngắn. Nói một cách khác, sự biến động dài, một giao dịch được thực hiện thông qua hàng chục sản phẩm trao đổi trao đổi (ETP), là một chiến lược thua lỗ.
Việc thực hiện nhiều chiến lược biến động dài, nhiều chiến lược có thể truy cập được thông qua các ghi chú giao dịch trao đổi (ETN), đã rất đáng sợ. Trên thực tế, không quá khi nói rằng một số ETP hoạt động kém nhất trong quá trình thị trường tăng giá hiện tại là các sản phẩm biến động dài. Điều đó đã thay đổi trong năm nay, nhờ sự tăng đột biến trong Chỉ số biến động Cboe (VIX), còn được gọi là "chỉ số sợ hãi". Biểu thị?)
Hãy xem xét điều này: có hơn 2.200 ETP, bao gồm ETN và các quỹ giao dịch trao đổi (ETF), giao dịch trong năm tại Hoa Kỳ cho đến nay, chỉ có chín là lợi nhuận thể thao ít nhất 50%, và chín, tám trong số đó là chiến lược biến động dài. Đầu năm nay, sự đảo ngược biến động rất nghiêm trọng đến mức các ETN biến động nghịch đảo bị xóa nhòa, dẫn đến việc chấm dứt VelocityShares Daily Inverse VIX ETN ngắn hạn (XIV).
Sự trở lại của giao dịch biến động dài đã thúc đẩy các động thái khác giữa các nhà phát hành ETF. Vào cuối tháng 2, ProShares, công ty phát hành các quỹ ETF nghịch đảo và có đòn bẩy lớn nhất, đã công bố các thay đổi cho các mục tiêu của ETF tương lai ngắn hạn ProShares Ultra VIX (UVXY) và ProShares Short VIX ngắn hạn tương lai (SVXY). UVXY "sẽ thay đổi mục tiêu đầu tư để tìm kiếm kết quả (trước phí và chi phí) tương ứng với một lần rưỡi (1, 5 lần) hiệu suất của Chỉ số tương lai ngắn hạn S & P 500 VIX trong một ngày, " ProShares nói. Mục tiêu trước đây của UVXY là mang lại gấp đôi lợi nhuận của chỉ số đó. Mục tiêu của SVXY đã được thay đổi thành 0, 5 lần tỷ lệ nghịch hàng ngày của Chỉ số tương lai ngắn hạn S & P 500 VIX, giảm từ mục tiêu trước đó là 1 lần nghịch đảo hàng ngày của chỉ số đó.
Mặt khác của đồng tiền là một số ETP biến động đã tăng mạnh. Ví dụ, REX VolMAXX Long VIX Weekly Futures Strategic (VMAX) đã tăng gần gấp đôi trong năm nay, vượt xa 88, 25% mà UVXY đạt được hơn 1.000 điểm cơ bản. VelocityShares Daily 2x VIX ETN ngắn hạn (TVIX), một trò chơi đòn bẩy kép trên tương lai ngắn hạn của CBOE VIX, tăng gần 79% mỗi năm, trở thành ETP được liệt kê tốt thứ ba tại Hoa Kỳ sau VMAX và UVXY.
Một số nhà giao dịch đã không ngại đặt cược rằng sự biến động sẽ giảm. SVXY, một trò chơi biến động ngắn, đã kiếm được 2, 49 tỷ đô la tài sản mới trong quý đầu tiên, tốt cho tổng số thứ chín trong số các ETP được liệt kê ở Hoa Kỳ. SVXY thấp hơn 3, 3% kể từ đầu tháng 3 vì VIX cao hơn 2, 8% trong khoảng đó. (Để biết thêm, hãy xem: VIX ETF: Giao dịch rủi ro về biến động của Phố Wall .)
