Đạo hàm thời tiết là gì
Công cụ phái sinh thời tiết là một công cụ tài chính được sử dụng bởi các công ty hoặc cá nhân để phòng ngừa rủi ro tổn thất liên quan đến thời tiết. Người bán một sản phẩm phái sinh thời tiết đồng ý chịu rủi ro về thảm họa để đổi lấy phí bảo hiểm. Nếu không có thiệt hại xảy ra trước khi hết hạn hợp đồng, người bán sẽ kiếm được lợi nhuận. Trong trường hợp thời tiết bất ngờ hoặc bất lợi, người mua chứng khoán phái sinh yêu cầu số tiền đã thỏa thuận.
Người ta ước tính rằng gần 20% nền kinh tế Mỹ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi thời tiết, và lợi nhuận và doanh thu của hầu như mọi ngành nông nghiệp, năng lượng, giải trí, xây dựng, du lịch và các ngành khác đều phụ thuộc rất nhiều vào sự mơ hồ của nhiệt độ, lượng mưa và bão.
Chìa khóa chính
- Nông nghiệp, du lịch và du lịch, và năng lượng chỉ là một vài trong số các lĩnh vực của nền kinh tế có thể bị ảnh hưởng tiêu cực bởi thời tiết khắc nghiệt hoặc khắc nghiệt. Để giảm thiểu rủi ro do các yếu tố thời tiết gây thiệt hại, các công cụ phái sinh thời tiết đã trở nên phổ biến. các công cụ hoạt động như bảo hiểm, thanh toán cho người nắm giữ hợp đồng nếu xảy ra sự kiện thời tiết hoặc nếu phát sinh tổn thất do một số sự kiện liên quan đến thời tiết.
Công cụ phái sinh thời tiết hoạt động như thế nào
Các công ty có hoạt động kinh doanh phụ thuộc vào thời tiết, như các doanh nghiệp thủy điện hoặc những người quản lý các sự kiện thể thao, có thể sử dụng các công cụ phái sinh thời tiết như một phần của chiến lược quản lý rủi ro. Nông dân có thể sử dụng các dẫn xuất thời tiết để chống lại một vụ mùa kém do mưa quá nhiều hoặc quá ít, nhiệt độ đột ngột hoặc gió phá hoại.
Các dẫn xuất thời tiết thường có cơ sở cho một chỉ số đo lường một khía cạnh cụ thể của thời tiết. Ví dụ: một chỉ số có thể là tổng lượng mưa trong một khoảng thời gian xác định ở một nơi cụ thể. Một cách khác có thể là số lần nhiệt độ xuống dưới mức đóng băng.
Một chỉ số khí hậu cho dẫn xuất thời tiết được gọi là ngày độ nóng hoặc ổ cứng. Theo hợp đồng ổ cứng, mỗi ngày, nhiệt độ trung bình hàng ngày giảm xuống dưới một điểm tham chiếu được xác định trước trong một khoảng thời gian xác định, lượng khởi hành được ghi lại và thêm vào số tích lũy. Con số cuối cùng xác định xem người bán thanh toán hay nhận thanh toán.
Các dẫn xuất thời tiết, được phát triển vào những năm 1990, đáp ứng nhu cầu chưa được đáp ứng trong nền kinh tế. Thời tiết tác động khoảng 20% nền kinh tế Mỹ. Nông nghiệp, năng lượng, du lịch và xây dựng là những ví dụ về các ngành công nghiệp trong đó thời tiết đóng vai trò đặc biệt quan trọng. Nhưng thời tiết bất ngờ hiếm khi dẫn đến điều chỉnh giá mà hoàn toàn bù đắp cho doanh thu bị mất. Các công cụ phái sinh thời tiết cho phép các công ty phòng ngừa khả năng thời tiết có thể ảnh hưởng xấu đến hoạt động kinh doanh của họ.
Năm 1997, các công cụ phái sinh thời tiết bắt đầu giao dịch qua quầy (OTC), và trong vài năm, chúng đã trở thành một ngành công nghiệp trị giá 8 tỷ đô la. Sàn giao dịch Chicago Mercantile (CME) liệt kê các hợp đồng tương lai thời tiết cho vài chục thành phố, phần lớn trong số họ ở Mỹ Một số quỹ phòng hộ coi các công cụ phái sinh thời tiết là một lớp đầu tư. Hợp đồng tương lai thời tiết CME, không giống như các hợp đồng OTC, là các hợp đồng được tiêu chuẩn hóa được giao dịch công khai trên thị trường mở trong một loại môi trường đấu giá điện tử, với việc đàm phán liên tục về giá và hoàn toàn minh bạch về giá. Các nhà đầu tư thích phái sinh thời tiết đánh giá cao mối tương quan thấp của họ với các thị trường truyền thống.
Dẫn xuất thời tiết so với bảo hiểm
Dẫn xuất thời tiết tương tự nhưng khác với bảo hiểm. Bảo hiểm bao gồm các sự kiện thời tiết thảm khốc, thảm khốc như bão, động đất và lốc xoáy. Ngược lại, các công cụ phái sinh bao gồm các sự kiện có xác suất cao hơn như mùa hè không như mong đợi.
Bảo hiểm không bảo vệ chống lại việc giảm nhu cầu do mùa hè hơi ẩm hơn so với trung bình, nhưng các công cụ phái sinh thời tiết có thể làm điều đó. Vì các công cụ phái sinh và bảo hiểm thời tiết bao gồm hai khả năng khác nhau, một công ty có thể quan tâm đến việc mua cả hai.
Ngoài ra, vì hợp đồng dựa trên chỉ số, người mua các công cụ phái sinh thời tiết không cần phải chứng minh sự mất mát. Để thu thập bảo hiểm, mặt khác, thiệt hại phải được hiển thị.
Dự báo thời tiết so với hàng hóa
Một điểm quan trọng khác biệt giữa các công cụ phái sinh tiện ích / hàng hóa (điện, điện, nông nghiệp) và các công cụ phái sinh thời tiết là bộ trước đây cho phép phòng ngừa giá dựa trên một khối lượng cụ thể, trong khi bộ sau cung cấp để phòng ngừa việc sử dụng thực tế hoặc sản lượng, không phụ thuộc vào âm lượng. Ví dụ, người ta có thể khóa giá X thùng dầu thô hoặc X giạ ngô bằng cách mua tương lai dầu hoặc tương lai ngô. Nhưng đi vào các công cụ phái sinh thời tiết cho phép phòng ngừa rủi ro tổng thể cho năng suất và việc sử dụng. Nhiệt độ xuống dưới 10 độ sẽ dẫn đến thiệt hại hoàn toàn cho cây lúa mì; mưa vào cuối tuần ở Las Vegas sẽ ảnh hưởng đến các tour du lịch thành phố. Do đó, sự kết hợp của các dẫn xuất thời tiết và hàng hóa là tốt nhất để giảm thiểu rủi ro tổng thể.
