Các nhà đầu tư tiếp tục tìm kiếm các nguồn lợi tức ngoài trái phiếu chính phủ, một xu hướng đang gây ra dòng tiền cho các quỹ giao dịch thu nhập cố định (ETF) theo dõi nợ thú vị hơn một chút so với Kho bạc Hoa Kỳ. Điều đó có khả năng giải thích lý do tại sao các nhà đầu tư đã thêm 3, 45 tỷ đô la tài sản mới vào iFares iBoxx $ Đầu tư trái phiếu cấp doanh nghiệp (LQD) trong năm nay, biến LQD trở thành công cụ thu thập tài sản lớn nhất trong số các quỹ ETF trái phiếu niêm yết tại Hoa Kỳ. Chỉ có sáu quỹ ETF đã thêm nhiều tài sản mới trong năm nay so với LQD.
LQD, nắm giữ gần 1.750 trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư, có lợi suất 30 ngày của SEC là 3, 44%. Đó là cao hơn nhiều so với những gì các nhà đầu tư sẽ tìm thấy trong Kho bạc 10 năm và đủ cao để giữ cho các nhà đầu tư bảo thủ khỏi phải chịu rủi ro tín dụng với trái phiếu rác. Trên thực tế, một số nhà quan sát thị trường hiện đang ủng hộ các tập đoàn cấp đầu tư của Mỹ hơn nợ năng suất cao.
BlackRock, Inc. (BLK) cho biết: "Chúng tôi nhìn thấy cơ hội trong tín dụng của Mỹ. Tuy nhiên, tín dụng không rẻ trên toàn hội đồng, vì vậy chúng tôi tập trung vào các tập đoàn chất lượng cao hơn trong một thế giới chênh lệch tín dụng chặt chẽ". "Chúng tôi ủng hộ tín dụng cấp đầu tư của Mỹ và lập trường chất lượng cao trong năng suất cao. Nợ doanh nghiệp cấp đầu tư mang lại lợi suất cao hơn Kho bạc dài hạn với ít hơn một nửa biến động, phân tích của chúng tôi cho thấy."
Chỉ hơn 84, 5% cổ phần của LQD được xếp hạng A hoặc BBB, do đó, chất lượng tín dụng thường không phải là vấn đề với ETF này. Thời gian hiệu lực của LQD trong gần 8, 3 năm nằm dọc theo phần giữa của đường cong lợi suất, nhưng đây không phải là sản phẩm ngắn hạn hoặc thời gian thấp.
Các nhà đầu tư đang tìm kiếm một ý tưởng ETF có thời hạn thấp hơn cho trái phiếu doanh nghiệp cấp đầu tư có thể xem xét Quỹ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp cấp độ 0-5 năm của iShares (SLQD). Đúng như tên gọi của nó, SLQD chỉ nắm giữ trái phiếu (gần 1.000) với kỳ hạn lên tới nhưng không quá năm năm. Gần 81 phần trăm cổ phần của SLQD được xếp hạng A hoặc BBB. Trong thời gian khiêm tốn của SLQD chỉ 2, 36 năm, các nhà đầu tư sẽ phải chịu mức lãi suất thấp hơn chỉ hơn 2%. Các quỹ ETF trái phiếu cấp đầu tư thường không phải là công cụ dễ bay hơi, nhưng các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự biến động sẽ thích độ lệch chuẩn của SLQD chỉ là 1, 25%, là một phần tư của số liệu so sánh trên LQD.
LQD hoặc SLQD dường như là những lựa chọn thay thế ngắn hạn khả thi cho các sản phẩm tương đương năng suất cao. "Vào đầu năm 2016, chênh lệch lợi suất cao của Hoa Kỳ là một trong những mức đầu tư rộng nhất so với mức đầu tư kể từ cuộc khủng hoảng tài chính, " BlackRock nói. Một năm sau, tỷ lệ đó trở lại gần mức thấp sau khủng hoảng. Chúng tôi thấy nợ cấp đầu tư là hấp dẫn trong sự đánh đổi giữa lợi suất và rủi ro."
