Tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) so sánh giá cổ phiếu của một công ty với thu nhập mà nó tạo ra trên mỗi cổ phiếu. Công thức được sử dụng để tính tỷ lệ này chỉ đơn giản là chia giá trị thị trường trên mỗi cổ phiếu cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Tính toán điển hình của tỷ lệ P / E sử dụng EPS của công ty từ bốn quý trước.
Một biến thể của phép tính này được gọi là P / E chuyển tiếp. Các nhà đầu tư hoặc nhà phân tích có thể sử dụng thu nhập dự kiến trên mỗi cổ phiếu, nghĩa là thu nhập dự kiến sẽ được tạo ra trên mỗi cổ phiếu trong 12 tháng tới. Biến thể này còn được gọi là P / E hàng đầu hoặc dự kiến. Sự khác biệt đáng kể là P / E chuyển tiếp dựa trên suy đoán của nhà phân tích về thu nhập trong tương lai của công ty thay vì dữ liệu lịch sử.
Lý thuyết đằng sau tỷ lệ P / E của một cổ phiếu là nó cung cấp ước tính số tiền mà một nhà đầu tư sẵn sàng trả cho mỗi đô la được tạo ra trong thu nhập. Tỷ lệ P / E cũng chiếm kỳ vọng tăng trưởng của công ty trên thị trường. Bởi vì giá cổ phiếu là sự phản ánh của những gì các nhà đầu tư nghĩ rằng một công ty có giá trị, giá trị chiếm sự tăng trưởng. (Để đọc liên quan, xem "Lực lượng di chuyển giá cổ phiếu.")
Tỷ lệ P / E chuyển tiếp nên được xem xét nhiều hơn về sự lạc quan của thị trường cho sự tăng trưởng trong tương lai của một công ty. Một công ty có tỷ lệ P / E chuyển tiếp cao hơn so với trung bình ngành hoặc thị trường cho thấy kỳ vọng công ty có khả năng đạt được mức tăng trưởng đáng kể. Nếu cổ phiếu của một công ty không đáp ứng giá trị tỷ lệ cao với thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng, giá của cổ phiếu sẽ giảm.
Cuối cùng, tỷ lệ P / E là một số liệu cho phép các nhà đầu tư xác định giá trị của một cổ phiếu, hơn cả giá thị trường. Tỷ lệ P / E và tỷ lệ P / E chuyển tiếp đặc biệt hữu ích khi so sánh các công ty tương tự trong cùng ngành. (Để đọc liên quan, hãy xem "Làm cách nào tôi có thể tính P / E chuyển tiếp của công ty trong Excel?")
