EBITDA là viết tắt của thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Lợi nhuận EBITDA cung cấp cho các nhà đầu tư một ảnh chụp nhanh về hiệu quả hoạt động ngắn hạn. Biện pháp này tương tự như các tỷ lệ sinh lời khác, nhưng nó có thể đặc biệt hữu ích để so sánh các công ty với các hồ sơ đầu tư vốn, nợ và thuế khác nhau. EBITDA cũng quan trọng để xem xét trong trường hợp các mục tiêu mua lại.
EBITDA và hoạt động hiệu quả
EBITDA đôi khi được báo cáo trong các thông cáo báo chí thu nhập hàng quý và thường được trích dẫn bởi các nhà phân tích tài chính. Bỏ qua chi phí thuế và lãi cho phép các nhà phân tích tập trung đặc biệt vào hiệu suất hoạt động. Khấu hao và khấu hao là chi phí không trả, vì vậy EBITDA cũng cung cấp cái nhìn sâu sắc về việc tạo ra tiền mặt gần đúng và các hoạt động được kiểm soát cho đầu tư vốn. Lợi nhuận đo lường thu nhập liên quan đến doanh thu và được sử dụng để đánh giá hiệu quả hoạt động. Các công ty mua lại thường tập trung vào tiềm năng tạo thu nhập và tiền mặt của các mục tiêu mua lại. Do đó, EBITDA là một công cụ hữu ích để đánh giá danh mục đầu tư kinh doanh có thể hoạt động như thế nào khi được đưa vào hoạt động chung của một công ty lớn hơn.
Các nhà đầu tư phải cảnh giác với các định giá phụ thuộc quá nhiều vào EBITDA. Các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung, hoặc GAAP, không bao gồm EBITDA như một thước đo lợi nhuận và EBITDA mất giá trị giải thích bằng cách bỏ qua các chi phí quan trọng. Các nhà đầu tư phải xem xét thu nhập ròng, số liệu dòng tiền và sức mạnh tài chính để phát triển sự hiểu biết đầy đủ về các nguyên tắc cơ bản.
Xem xét Cree, Inc (Nasdaq: CREE) 2014 Mẫu 10-K. Cree ghi nhận doanh thu 1, 648 tỷ đô la và thu nhập hoạt động là 134 triệu đô la trong cả năm 2014, có nghĩa là biên lợi nhuận hoạt động là 8% trong giai đoạn này. EBITDA là $ 287 trong năm 2014 và tỷ lệ EBITDA là 18%. Các tỷ suất lợi nhuận này có thể được so sánh với các đối thủ cạnh tranh như OSRAM để đo lường hiệu quả hoạt động tương đối của các doanh nghiệp. OSRAM đã ghi nhận mức ký quỹ EBITDA là 11% trong năm 2014. Các nhà đầu tư cần lưu ý rằng Cree có thể sẽ tiếp tục phát sinh chi phí thuế và đầu tư vốn là cần thiết để duy trì công ty.
