Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô điện tiên tiến Tesla Inc. (TSLA) đã giảm 23, 4% trong năm 2019, đến hết ngày 17 tháng 7, trong khi S & P 500 Index (SPX) đã tăng lên mức cao nhất mọi thời đại. Tesla cũng thấp hơn 34, 2% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Trong khi khối lượng bán hàng đơn vị đang tăng lên, Tesla đã giảm giá và hỗn hợp bán hàng đang nghiêng rất nhiều về mô hình rẻ nhất của nó.
Những gì các nhà đầu tư Tesla đang theo dõi
Một bất ngờ thu nhập âm lớn đánh dấu kết quả quý 1 năm 2019. Khoản lỗ thực tế của Tesla trên cơ sở EPS lớn hơn 4.2 lần so với ước tính đồng thuận, theo Yahoo Finance. Điều này làm dấy lên mối lo ngại về những điều bất ngờ có thể đi kèm với kết quả 2Q 2019.
Doanh thu bán hàng hàng quý giảm 37% từ 4Q 2018 xuống 1Q 2019. Trong 2Q 2019, Tesla đã giảm giá, và chiếc xe rẻ nhất của nó, Model 3 compact, dường như có thể giảm doanh số của mẫu S và mẫu Model S đắt tiền và có lợi nhuận cao hơn X SUV, báo cáo theo ngành. Tesla sẽ báo cáo thu nhập vào ngày 24 tháng 7.
Ước tính 2Q của các nhà phân tích
Ước tính đồng thuận cho 2Q 2019, kể từ ngày 17 tháng 7, kêu gọi EPS là một khoản lỗ, nhưng chỉ lớn hơn khoảng 16% so với các khoản lỗ được báo cáo trong 2Q 2018 và 1Q 2019, theo Yahoo Finance. Sự đồng thuận cũng dự đoán rằng doanh thu 2Q 2019 sẽ tăng 61% so với năm trước (YY) và tăng 42% so với quý 1 năm 2019. Tuy nhiên, điều này sẽ đặt doanh số 2Q 2019 xuống 11% dưới 4Q 2018 và 6% dưới 3Q 2018.
Vấn đề nhu cầu
Tesla đã giao 95.200 xe trong 2Q 2019, đánh bại kỷ lục cũ là 90.700 trong 4Q 2018 và dự báo đồng thuận là 90.680, mỗi Factset. Model 3 đóng góp 77.550 chiếc (81%), đánh bại 74.100 mà các nhà phân tích mong đợi.
Giá cơ bản của Model 3 hiện là 38.990 USD, không bao gồm các ưu đãi tiềm năng và tiết kiệm xăng, theo trang web của Tesla. Model S bắt đầu ở mức 79.990 đô la và Model X ở mức 84.990 đô la.
Giám đốc điều hành Tesla Elon Musk đã tuyên bố rằng nhu cầu của Mô hình 3 là cực kỳ cao, nhưng đã thừa nhận rằng "chất ức chế là khả năng chi trả", theo một bài báo trên Tạp chí. Người mua Mô hình 3 có thể nhạy cảm về giá, vì Tesla gần đây đã giảm giá cơ bản 1.000 USD khi một khoản tín dụng thuế liên bang của Mỹ bị cắt giảm một nửa xuống còn 1.875 đô la, theo Bloomberg. Tesla cũng giảm giá các phương tiện vận chuyển đến Trung Quốc, 5, 6% cho Model 3 và khoảng 4% cho Model S và Model X.
'Hỗn hợp xấu đi'
Câu hỏi quan trọng vẫn còn - liệu Tesla có thể tự duy trì được sự suy giảm liên tục của ASP và sự xấu đi không? Ar như Arndt Ellinghorst, một nhà phân tích tại Evercore ISI, hỏi trong một báo cáo được trích dẫn bởi Bloomberg. Khi Model 3 trở thành một phần lớn hơn của các đơn vị được bán, doanh thu trung bình trên mỗi đơn vị sẽ giảm.
Musk tin tưởng vào Model 3 để mở rộng doanh số của Tesla từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu xe mỗi năm. Tuy nhiên, việc tiếp cận cơ sở khách hàng rộng hơn sau khi bán cho những người chấp nhận sớm chi tiêu miễn phí có thể yêu cầu hạn chế về giá, nếu không phải giảm giá.
Tăng tốc cạnh tranh
Về lâu dài, Tesla cũng phải đối mặt với sự cạnh tranh đang gia tăng trên thị trường xe điện hạng sang. Volvo sẽ tung ra Polestar 2 vào cuối năm nay, theo Báo cáo của Green Car. Audi, một bộ phận xa xỉ của Volkswagen, đã bán e-tron của mình. Startup Rivian Ô tô có kế hoạch bắt đầu bán xe bán tải điện và SUV cao cấp của mình vào cuối năm 2020, với sự hỗ trợ chính từ Amazon.com Inc. (AMZN) và Ford Motor Co. (F).
