Các công ty thường trải qua những thay đổi trong thu nhập của họ trước lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao (EBITDA) do các yếu tố bên ngoài mà họ không kiểm soát. Các yếu tố nổi bật nhất ảnh hưởng đến biên EBITDA là lạm phát hoặc giảm phát trong nền kinh tế, thay đổi luật pháp và quy định, áp lực cạnh tranh từ các đối thủ, biến động giá cả thị trường của hàng hóa và dịch vụ và thay đổi sở thích của người tiêu dùng.
Tăng trưởng và suy thoái
Công ty có thể trải nghiệm chi phí hàng hóa tăng do lạm phát, khiến giá vật liệu và nhân công đi vào sản xuất hàng hóa và dịch vụ tăng lên. Nếu công ty không thể vượt qua chi phí tăng bằng cách tăng giá, tỷ lệ ký quỹ EBITDA sẽ giảm. Điều ngược lại là đúng với giảm phát. Nếu giá cho các yếu tố sản xuất của công ty giảm và công ty có thể tăng giá, thì biên EBITDA sẽ được cải thiện.
Chẳng hạn, năm 2015, nhiều nhà bán lẻ nói chung và tạp hóa bắt đầu gặp phải tình trạng thiếu lao động có trình độ; kết quả là, họ bắt đầu tăng lương hàng giờ cho nhân viên. Nếu việc tăng lương như vậy không được giảm nhẹ bằng việc tăng giá hàng hóa của các nhà bán lẻ, thì biên EBITDA có thể giảm.
Quy định
Luật pháp và các quy định đại diện cho một yếu tố bên ngoài khác có thể ảnh hưởng đến biên EBITDA của công ty. Ví dụ: nếu luật pháp tiểu bang hoặc liên bang tăng lương tối thiểu, các công ty phụ thuộc nhiều nhất vào lao động có tay nghề thấp có thể bị giảm biên lợi nhuận EBITDA, trừ khi họ chuyển tất cả các khoản tăng lương cho người tiêu dùng bằng cách tăng giá hàng hóa và dịch vụ.
Một ví dụ khác về quy định ảnh hưởng đến lợi nhuận EBITDA là chi phí tuân thủ nặng. Các nhà sản xuất than ở Hoa Kỳ đã trải qua sự gia tăng chi phí tuân thủ vì luật môi trường yêu cầu giảm lượng khí thải carbon dioxide.
Áp lực cạnh tranh
Một công ty có thể trải qua sự suy giảm biên EBITDA của mình nếu các đối thủ mới xuất hiện thách thức hiện trạng của công ty. Nếu các đối thủ mới có thể cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tốt hơn và rẻ hơn, công ty có thể mất thị phần và doanh số có thể bắt đầu giảm. Nếu công ty không giải quyết được áp lực cạnh tranh và không giảm chi phí cố định được nhúng trong quy trình sản xuất của mình, tỷ suất lợi nhuận EBITDA có thể bắt đầu giảm.
Biến động giá thị trường
Công ty có thể gặp phải sự thay đổi trong biên độ EBITDA nếu giá của sản phẩm mà họ bán thay đổi do các lực lượng thị trường mà công ty không kiểm soát được.
Ví dụ, giá dầu tăng sau năm 2009 là một lợi ích cho các nhà sản xuất dầu và tỷ suất lợi nhuận EBITDA của họ tăng đáng kể. Tuy nhiên, khi giá dầu giảm mạnh trong năm 2014, nhiều nhà sản xuất năng lượng đã chứng kiến sự sụt giảm doanh thu và tỷ suất lợi nhuận EBITDA của họ.
Lựa chọn của người tiêu dùng
Sự thay đổi trong sở thích của người tiêu dùng có thể cải thiện hoặc làm giảm biên EBITDA bằng cách tăng hoặc giảm nhu cầu đối với các sản phẩm và dịch vụ của công ty.
Ví dụ, các sản phẩm y tế và thực phẩm đã trở nên đặc biệt phổ biến đối với người tiêu dùng. Do đó, các cửa hàng thực phẩm sức khỏe và các nhà sản xuất hàng hóa sức khỏe như Whole Food Market và Hain Celestial Group đã trải qua sự cải thiện đáng kể về lợi nhuận EBITDA của họ.
