Các công ty giao dịch công khai có thể quyết định chia tách cổ phiếu của mình vì nhiều lý do. Nếu giá cổ phiếu của một công ty tăng lên, giá có thể quá cao cho các nhà đầu tư mua cổ phiếu, và việc chia cổ phiếu làm giảm giá cổ phiếu khiến họ hấp dẫn hơn. Chia tách cổ phiếu có nghĩa là các cổ đông hiện tại nhận được thêm cổ phiếu, nhưng giá trị của cổ phiếu sẽ không tăng do chia tách cổ phiếu. Khi một sự phân chia cổ phiếu được công bố, một hợp đồng quyền chọn trải qua một sự điều chỉnh gọi là "được thực hiện toàn bộ".
Chìa khóa chính
- Thông báo chia tách cổ phiếu có nghĩa là hợp đồng quyền chọn trải qua một sự điều chỉnh gọi là "được thực hiện toàn bộ". Việc chia cổ phiếu có nghĩa là các cổ đông hiện hữu sẽ nhận được thêm cổ phiếu, nhưng giá trị của cổ phiếu sẽ không tăng tại thời điểm chia tách. chia cổ phiếu sẽ làm tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành nhưng sẽ không làm tăng vốn hóa thị trường của một công ty.
Chia cổ phiếu là gì?
"Được làm toàn bộ" có nghĩa là hợp đồng quyền chọn được sửa đổi để chủ sở hữu không bị ảnh hưởng tiêu cực cũng như tích cực bởi hành động của công ty. Mặc dù phân chia cổ phiếu điều chỉnh giá của bảo mật cơ bản của tùy chọn, hợp đồng được điều chỉnh sao cho mọi thay đổi về giá do chia tách không ảnh hưởng đến giá trị của quyền chọn. Nếu tùy chọn của bạn được mua sau chia tách (nghĩa là sau khi chia tách được công bố), nó sẽ không được điều chỉnh vì nó đã phản ánh giá sau chia tách của bảo mật cơ bản. Công ty Clearing Corporation sẽ tự động thực hiện các điều chỉnh này vì mục đích của thị trường hoạt động có trật tự và trơn tru.
Tính toán chia cổ phiếu
Nếu một công ty có 20 triệu cổ phiếu tuyên bố chia cổ phiếu 2 trong 1, các cổ đông sẽ nhận thêm một cổ phiếu cho mỗi cổ phiếu mà họ đã sở hữu. Tổng số cổ phiếu đang lưu hành của công ty hiện là 40 triệu. Vì sự phân chia, giá trị của mỗi cổ phiếu giảm một nửa. Một cổ phiếu trị giá 16 đô la trước khi chia tách sẽ có giá trị 8 đô la.
Việc chia cổ phiếu sẽ không làm tăng giá trị của mỗi cổ phiếu, nhưng mỗi cổ đông sẽ nhận được thêm cổ phiếu.
Tính toán "được thực hiện toàn bộ" là tương đối đơn giản cho các tùy chọn. Mỗi hợp đồng quyền chọn thường kiểm soát 100 cổ phiếu của một chứng khoán cơ bản với giá thực hiện được xác định trước. Quyền sở hữu cổ phần mới được tạo bằng cách lấy tỷ lệ chia và nhân với 100 trong khi giá thực hiện mới được tạo bằng cách lấy giá thực hiện cũ và chia cho tỷ lệ chia.
Ví dụ: nếu bạn mua tùy chọn cuộc gọi kiểm soát 100 cổ phiếu XYZ với giá thực hiện là 75 đô la. Nếu XYZ tuyên bố chia tách cổ phiếu 2: 1, hợp đồng hiện sẽ kiểm soát 200 cổ phiếu với giá thực hiện là 37, 50 đô la. Mặt khác, nếu chia cổ phiếu là 3 cho 2, tùy chọn sẽ kiểm soát 150 cổ phiếu với giá thực hiện là 50 đô la.
Chia tách ngược
Một phân chia ngược cũng đảo ngược quá trình điều chỉnh. Ví dụ: nếu bạn mua tùy chọn cuộc gọi kiểm soát 100 cổ phiếu XYZ với giá thực hiện là 5 đô la. Nếu XYZ tuyên bố chia tách cổ phiếu 1: 5, hợp đồng hiện sẽ kiểm soát 20 cổ phiếu với giá thực hiện là 25 đô la.
Vào tháng 2 năm 2018, công ty bảo hiểm khổng lồ Aflac tuyên bố sẽ thực hiện chia tách 2 trong 1 có hiệu lực vào ngày 16 tháng 3 năm 2018. Công ty tuyên bố "cải thiện thanh khoản" là lý do cho việc chia tách.
Chia tách cổ phiếu và vốn hóa thị trường
Mặc dù việc chia tách cổ phiếu làm tăng tổng số cổ phiếu đang lưu hành, nhưng nó sẽ không làm tăng vốn hóa thị trường của một công ty, tổng giá trị thị trường của cổ phiếu. Do đó, một công ty có 20 triệu cổ phiếu đang lưu hành ở mức 20 đô la một cổ phiếu có vốn hóa thị trường là 400 triệu đô la. Chia tách cổ phiếu 2 trong 1 có nghĩa là cả cổ phiếu và giá của nó đều giảm một nửa và tổng giá trị thị trường của cổ phiếu công ty vẫn giữ nguyên (40 triệu cổ phiếu ở mức 10 đô la trên mỗi cổ phiếu là 400 triệu đô la).
