Một trong những nguyên tắc đầu tư là sự đánh đổi lợi nhuận rủi ro, được định nghĩa là mối tương quan giữa mức độ rủi ro và mức độ lợi nhuận tiềm năng của một khoản đầu tư. Đối với phần lớn cổ phiếu, trái phiếu và quỹ tương hỗ, các nhà đầu tư biết chấp nhận mức độ rủi ro hoặc biến động cao hơn dẫn đến tiềm năng lớn hơn cho lợi nhuận cao hơn. Để xác định sự đánh đổi lợi nhuận của một quỹ tương hỗ cụ thể, các nhà đầu tư phân tích tỷ lệ alpha, beta, độ lệch chuẩn và tỷ lệ Sharpe của khoản đầu tư. Mỗi số liệu này thường được cung cấp bởi công ty quỹ tương hỗ cung cấp khoản đầu tư.
Quỹ tương hỗ Alpha
Alpha được sử dụng như một phép đo lợi tức của quỹ tương hỗ so với điểm chuẩn cụ thể, được điều chỉnh theo rủi ro. Đối với hầu hết các quỹ tương hỗ vốn, điểm chuẩn được sử dụng để tính toán alpha là S & P 500 và bất kỳ khoản tiền lãi nào được điều chỉnh theo rủi ro của quỹ trên hiệu suất của điểm chuẩn đều được coi là alpha. Chỉ số alpha dương 1 có nghĩa là quỹ đã vượt qua mức chuẩn 1%, trong khi alpha âm có nghĩa là quỹ đã hoạt động kém. Alpha càng cao, lợi nhuận tiềm năng với quỹ tương hỗ cụ thể đó càng lớn.
Beta quỹ tương hỗ
Một biện pháp khác của sự đánh đổi phần thưởng rủi ro là bản beta của quỹ tương hỗ. Số liệu này tính toán mức độ biến động thông qua biến động giá so với chỉ số thị trường, chẳng hạn như S & P 500. Một quỹ tương hỗ có beta là 1 có nghĩa là các khoản đầu tư cơ bản của nó di chuyển phù hợp với điểm chuẩn so sánh. Một phiên bản beta cao hơn 1 dẫn đến một khoản đầu tư có nhiều biến động hơn so với điểm chuẩn, trong khi phiên bản beta âm có nghĩa là quỹ tương hỗ có thể có ít biến động hơn theo thời gian. Các nhà đầu tư bảo thủ thích betas thấp hơn và thường sẵn sàng chấp nhận lợi nhuận thấp hơn để đổi lấy ít biến động. (Để đọc liên quan, xem "Alpha và Beta cho người mới bắt đầu.")
Độ lệch chuẩn
Ngoài alpha và beta, một công ty quỹ tương hỗ cung cấp cho các nhà đầu tư tính toán độ lệch chuẩn của quỹ để thể hiện sự biến động và đánh đổi phần thưởng rủi ro. Độ lệch chuẩn đo lường lợi tức cá nhân của một khoản đầu tư theo thời gian và so sánh nó với lợi nhuận trung bình của quỹ so với cùng kỳ. Tính toán này thường được hoàn thành bằng cách sử dụng giá đóng cửa của quỹ mỗi ngày trong một khoảng thời gian nhất định, chẳng hạn như một tháng hoặc một quý.
Khi lợi nhuận cá nhân hàng ngày thường xuyên lệch khỏi lợi nhuận trung bình của quỹ trong khung thời gian đó, độ lệch chuẩn được coi là cao. Ví dụ: quỹ tương hỗ có độ lệch chuẩn 17, 5 có độ biến động cao hơn và rủi ro lớn hơn so với quỹ tương hỗ có độ lệch chuẩn là 11. Thông thường, phép đo này được so sánh với các quỹ có mục tiêu đầu tư tương tự để xác định tiềm năng biến động lớn hơn tăng ca.
Tỷ lệ Sharpe
Sự đánh đổi phần thưởng rủi ro của một quỹ tương hỗ cũng có thể được đo lường thông qua tỷ lệ Sharpe của nó. Tính toán này so sánh lợi nhuận của quỹ với hiệu suất của khoản đầu tư không rủi ro, phổ biến nhất là tín phiếu Kho bạc Hoa Kỳ ba tháng (tín phiếu). Một mức độ rủi ro lớn hơn sẽ dẫn đến lợi nhuận cao hơn theo thời gian, do đó, tỷ lệ lớn hơn 1 mô tả lợi nhuận lớn hơn mong đợi đối với mức độ rủi ro giả định. Tương tự, tỷ lệ 1 có nghĩa là hiệu suất của quỹ tương hỗ có liên quan đến rủi ro của nó, trong khi tỷ lệ nhỏ hơn 1 cho thấy lợi nhuận không được chứng minh bằng số tiền rủi ro.
(Để đọc liên quan, xem "Sự đánh đổi rủi ro - lợi nhuận.")
